Investitor acreditat
Un investitor acreditat este o persoană sau o entitate comercială căreia i se permite să tranzacționeze cu valori mobiliare care nu pot fi înregistrate la autoritățile financiare. Aceștia au dreptul la un astfel de acces privilegiat dacă îndeplinesc una (sau mai multe) cerințe privind venitul, valoarea netă, dimensiunea activului, statutul de guvernare sau experiența profesională. În SUA, termenul este utilizat de Securities and Exchange Commission (SEC) în temeiul Regulamentului D pentru a face referire la investitorii care sunt sofisticate financiar și au o nevoie redusă de protecția oferită de înregistrările de dezvăluire de reglementare. Investitorii acreditați includ persoane fizice cu valoare netă naturală mare (HNWI), bănci, companii de asigurări, brokeri și trusturi.
01:34Investitor acreditat
BREAKING DOWN Investitor acreditat
Termenul provine din cuvântul englezesc „acreditat”, care înseamnă literal cineva căruia i s-a acordat o autoritate sau o sancțiune specială dacă îndeplinesc anumite standarde recunoscute. Investitorii acreditați sunt cei mai populari pentru achiziționarea de valori mobiliare care nu sunt înregistrate la autoritățile de reglementare precum SEC. Întrucât exercițiul de strângere de capital implică un proces complex și costisitor, inclusiv înregistrări de reglementare, multe companii oferă direct titluri de valoare investitorilor acreditați. Companiile sunt scutite de la înregistrarea valorilor mobiliare la SEC, ceea ce economisește mult cost pentru ele și li se permite să vândă acțiunile către investitori acreditați calificați. Participanții la astfel de tipuri de plasamente private riscă să își piardă întreaga investiție și, prin urmare, autoritățile trebuie să se asigure că sunt stabili din punct de vedere financiar, experimentați și cunoscuți despre proiectele lor riscante.
Rolul autorităților de reglementare în astfel de tranzacții se limitează la verificarea sau oferirea liniilor directoare necesare pentru stabilirea valorilor de referință pentru ca o persoană sau o entitate să se califice ca investitor acreditat - adică solicitantul trebuie să posede mijloacele financiare și cunoștințele necesare pentru a-și asuma riscurile. implicat în investiții în astfel de valori mobiliare neînregistrate. Alte arii la care investitorii acreditați au acces privilegiat includ capital de risc, fonduri speculative, investiții înger și oferte care implică investiții și instrumente complexe și cu risc mai mare.
Cerințe pentru investitorii acreditați
Reglementările pentru investitorii acreditați diferă de la o jurisdicție la cealaltă și sunt deseori definite de autoritatea de reglementare a pieței sau de o autoritate competentă. În Statele Unite, definiția de investitor acreditat este prezentată de SEC în regula 501 din Regulamentul D.
Pentru a fi un investitor acreditat, o persoană trebuie să aibă un venit anual care depășește 200.000 USD, sau 300.000 USD pentru venituri comune, în ultimii doi ani, cu așteptarea de a câștiga același venit sau mai mare în anul curent. O persoană trebuie să fi obținut venituri peste prag, fie singură, fie cu soțul în ultimii doi ani. Testul de venit nu poate fi satisfăcut arătând un an din veniturile unei persoane și următorii doi ani de venit comun cu un soț. Excepția de la această regulă este atunci când o persoană este căsătorită în perioada de efectuare a unui test.
De asemenea, o persoană este considerată un investitor acreditat dacă are o valoare netă de peste 1 milion de dolari, individual sau în comun cu soțul său. SEC, de asemenea, consideră că o persoană este un investitor acreditat dacă este partener general, ofițer executiv, director sau o combinație aferentă pentru emitentul de valori mobiliare neînregistrate.
O entitate este un investitor acreditat dacă este o companie de dezvoltare a afacerilor private sau o organizație cu active care depășesc 5 milioane de dolari. De asemenea, dacă o entitate este formată din proprietarii de acțiuni care sunt investitori acreditați, entitatea în sine este un investitor acreditat. Cu toate acestea, o organizație nu poate fi constituită cu un singur scop de a achiziționa titluri specifice.
În 2016, Congresul SUA a modificat definiția unui investitor acreditat pentru a include brokeri și consilieri de investiții înregistrați. De asemenea, dacă o persoană poate demonstra o educație sau o experiență profesională suficientă care arată cunoștințele sale profesionale despre valorile mobiliare neînregistrate, ea poate fi calificată pentru a fi considerată un investitor acreditat.
Scopul cerințelor investitorilor acreditați
Orice autoritate de reglementare a unei piețe trebuie să efectueze un act fin de echilibrare între promovarea investițiilor și protejarea investitorilor.
Pe de o parte, autoritățile de reglementare trebuie să promoveze investiții în proiecte riscante și în activități antreprenoriale care ar putea avea potențialul de a deveni multi-bagatori în viitor. Astfel de inițiative sunt riscante, pot fi concentrate pe activități de cercetare și dezvoltare exclusiv conceptuale fără niciun produs comercializabil și pot avea șanse mari de eșec. Dacă aceste proiecte au succes, acestea oferă un profit mare investitorilor. Cu toate acestea, acestea au, de asemenea, o mare probabilitate de eșec, ceea ce duce la riscul ca investitorii să își piardă toate investițiile.
Pe de altă parte, autoritățile de reglementare trebuie să protejeze investitorii individuali comuni, adesea mai puțin informați, care poate nu au nici perna financiară pentru a absorbi pierderi mari, nici înțelegerea locului în care își pun banii câștigați cu greu. Prin urmare, o abordare echilibrată este luată prin furnizarea de investitori acreditați, care sunt puternici din punct de vedere financiar, precum și cunoscuți și cu experiență pentru a se încadra în munca de a avea voie să investească în astfel de valori mobiliare și investiții neînregistrate.
Cum să devii un investitor acreditat?
Nu există o agenție formală sau un proces care să asigure statutul râvnit al unui investitor acreditat. Nu este necesară înregistrarea, completarea formularului sau cererea și niciun certificat nu este emis de vreo agenție care să ateste că acesta este acum un investitor acreditat pentru acest an. În schimb, onus revine vânzătorilor acestor valori mobiliare pentru a face o serie de pași diferiți pentru a verifica statutul entităților sau persoanelor fizice care doresc să fie tratate ca investitori acreditați.
Persoanele sau părțile care doresc să solicite investitor acreditat se pot adresa la emitentul valorilor mobiliare neînregistrate, care pot solicita solicitantului să răspundă la un chestionar pentru a stabili dacă solicitantul este calificat ca investitor acreditat. Chestionarul poate fi necesar să fie însoțit de diverse anexe, cum ar fi informații despre cont, situații financiare și bilanț pentru a verifica calificarea. Lista de atașamente se poate extinde la declarațiile fiscale, formularele W-2, pachete salariale și chiar scrisori de la recenzii de către CPA, avocați fiscali, brokeri de investiții sau consilieri. În plus, emitenții pot evalua, de asemenea, raportul de credit al unei persoane fizice pentru evaluare suplimentară.
Exemplu de investitor acreditat
Luați în considerare o persoană care a câștigat 150.000 USD din venituri individuale în ultimii trei ani și a raportat o valoare de rezidență primară de 1 milion USD cu o ipotecă de 200.000 dolari, o mașină în valoare de 100.000 USD cu un credit restant de 50.000 dolari, 401 (k) cont cu 500.000 USD și un cont de economii cu $ 450.000 de. Deși acest individ nu reușește testul de venit, el este un investitor acreditat conform testului pe valoarea netă, care nu poate include valoarea rezidenței primare și este calculat ca active minus pasive. Valoarea netă a persoanei este exact 1 milion USD, care este calculată ca activele sale de 1.050.000 dolari (100.000 dolari plus 500.000 USD plus 450.000 dolari), minus un împrumut auto de 50.000 dolari. Întrucât îndeplinește cerința de valoare netă, se califică pentru a fi un investitor acreditat.
Linia de jos
Banii pot fi utilizați cât mai bine doar cu cunoștințe adecvate. Poate fi tentant ca super-bogățiile să câștige râvnitul titlu de investitor acreditat și să aibă oportunitatea de a investi în investiții neînregistrate, care sunt furnizate de companii precum fonduri de capital privat, fonduri speculative și firme de capital de risc. În timp ce sute de proiecte de afaceri așteaptă cu nerăbdare finanțare de capital de la astfel de investitori acreditați, persoanele cu buzunare profunde trebuie să rămână la curent cu riscurile ridicate pe care le implică astfel de proiecte. Criteriile de calificare stabilite de agenții precum SEC sunt concepute pentru a se asigura că numai candidatul sau entitățile potrivite iau calea de recompensare ridicată.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.