30 de companii publice noi, inclusiv vânzările Uber Face până la sfârșitul anului

Investitorii din 30 de companii publice recent listate, cum ar fi Uber Technologies Inc. (UBER), Zoom Video Communications Inc. (ZM) și Pinterest Inc. (PINS), care au suferit o serie de vânzări după IPO-urile foarte așteptate, ar putea experimenta chiar rapoartele mai clare până la sfârșitul anului, așa cum a fost subliniat de Financial Times.

Clauze de blocare expiră

În săptămânile următoare, clauzele de blocare pentru companiile publice noi vor expira, ceea ce înseamnă că persoanele din interiorul companiei și investitorii pre-IPO vor putea începe să își vândă acțiunile. Acest lucru nu spune doar vești proaste pentru companiile în sine. Riscul mai mare cu care se confruntă piața este că o pierdere de bani a companiilor care pierd bani, inclusiv Uber, în scădere cu 30% față de prețul inițial al IPO, va provoca un efect de ondulare și va trage în jos alte acțiuni, precum și perspectivele de a deveni în curând companii publice.

„Urmărim lansările de blocare viitoare, deoarece prețurile acțiunilor tind să scadă înainte de lansare”, a spus Kathleen Smith al Renașterii Capitalei, după cum a menționat Barron's. „De o preocupare deosebită sunt companiile ale căror acțiuni au tranzacționat slab începând cu perioada de anchetă. Așteptarea este că persoanele interesate vor fi nerăbdătoare să vândă, punând presiune în jos asupra prețului acțiunii. "

Uber la risc

Dintre zecile de companii recent listate, care urmează să-și vadă perioadele de blocare expirând înainte de sfârșitul lui 2019, pionierul Uber este unul dintre cele mai urmărite ale grupului și a fost cea mai mare listă a anului. Compania cu sediul în San Francisco a suferit în timp ce investitorii se îndepărtează de mega-unicornii pierderilor spre buzunarele mai piele și mai sigure ale pieței.

„Uber nu are un model de afaceri durabil - stocul va scădea atunci când expiră perioada de blocare”, a declarat Michael Underhill, directorul de investiții al Capital Innovations. "Acest lucru va avea un efect asupra fluxului - vor fi mai multe vânzări."

„Reevaluarea creșterii”

Expert Joi și profesorul de finanțe al Universității din Florida, Jay Ritter, a răsunat sentimentul neplăcut. „Cu siguranță a existat o scădere a evaluărilor companiilor care au avut un optimism de creștere încorporat în prețul acțiunilor lor. Peste tot, a existat o reevaluare a creșterii. "

Perioadele de blocare ale Zoom și Pinterest ar trebui să expire și în 2019. Acest lucru ar putea face presiune asupra acțiunilor deja depășite ale Lyft Inc. (LYFT), Peloton Interactive Inc. (PTON) și altele. Acțiunile Lyft au scăzut cu aproape 45% din prețul lor IPO, iar Peloton este mai mic cu aproximativ 25%.

Expirarea perioadelor de blocare aruncă, de asemenea, o umbră altor companii care nu sunt încă publice, precum The We Co, compania-mamă a rețelei de coworking WeWork, care a amânat planurile IPO la începutul acestui an, în urma eliminării directorului său general și a fondatorului Adam Neumann.

IPO-uri cu suport VC

Financial Times notează că companiile de tehnologie favorizate de grupurile de capital de risc se confruntă cu unele dintre cele mai mari rinduri de cap. IPO-urile cu VC văd că stocurile lor scad în medie de 3% atunci când se încheie o perioadă de blocare, în comparație cu IPO-urile care nu sunt VC, care scad cu aproximativ 1%, potrivit profesorului UF Jay Ritter.

Companiile susținute de VC includ Airbnb, Postmates și Palantir. Deși toți cei trei ar trebui să devină publici în acest an, se preconizează că acest lucru va fi în 2020. Mulți, inclusiv Airbnb, cântăresc o listă directă, în care nu există nicio bancă de investiții, nu se strâng bani și piața stabilește prețul acțiunile.

Ce urmeaza?

Pentru a merge mai departe, investitorii vor fi greu pentru companiile care nu pot arăta o cale promițătoare către profitabilitate și vor dovedi că modelele lor de afaceri sunt durabile.

„Vedeți sentimentul de urgență din partea comunității capitalului de risc - sunt preocupați”, a spus UnderHill, comparând mediul actual cu bula tehnologică din anii 90. "Se simte ca în 1999 ... Suntem într-un ciclu târziu. Companiile care nu au modele de afaceri durabile nu vor fi răsplătite pe piețele de capital."

Într-un raport recent al Băncii Americii, Merrill Lynch, intitulat „Vom intra în IPO, cum ar fi anul 1999”, analiștii au remarcat că „retragerile IPO ar putea fi un semn de avertizare că investitorii se orientează către profitabilitate pe fondul preocupărilor macro și potențialul efect de ondulare. fii semnificativ ".