Reambalare în capitaluri proprii
O firmă de capital privat cumpără tot stocul într-o companie publică cu probleme, preluând astfel compania privată cu intenția de a-și revoca operațiunile și de a-l vinde la profit. Acest proces se numește reambalare.
Timp de câțiva ani, obiectivul principal al reambalării a fost pregătirea unei companii pentru revenirea pe piață cu o ofertă publică inițială (IPO). Mai recent, firmele de capital privat au găsit alte modalități de maximizare a profiturilor lor, care implică mai puține reglementări și controlul acționarilor.
Cheie de luat cu cheie
- Reambalarea capitalurilor private este atunci când o firmă de capital privat achiziționează toate stocurile dintr-o companie publică în dificultate și o reînnoiește în speranța de a o face mai profitabilă.
- Dacă o reambalare a operațiunii de acțiuni private are succes, firma de capital privat poate reintroduce compania pe piața de valori într-o ofertă publică inițială (IPO).
Cum funcționează reambalarea
O firmă de capital privat caută o companie neprofitabilă sau slabă și o cumpără în mod direct, cu convingerea că afacerea poate fi transformată. După ce compania nu va mai fi publică, firma de capital privat poate lua orice măsuri consideră că va fi eficientă, cum ar fi vânzarea diviziunilor, înlocuirea administrației sau reducerea costurilor generale.
Obiectivul său poate fi să ia publicul revizuit cu o nouă ofertă publică inițială, să vândă compania direct unui alt cumpărător privat sau să o îmbine cu o altă entitate sau entități mai mari. În orice caz, în cazul în care reambalarea reușește, firma de capital privat va câștiga mai mulți bani decât a cheltuit revigorarea companiei.
Majoritatea banilor folosiți pentru achiziționarea companiei sunt împrumutați. Astfel, tranzacția este denumită de obicei o achiziție în pârghie.
Încasare la reambalare
Reambalarea cu ochii spre lansarea unei noi oferte publice inițiale a fost o afacere profitabilă pentru firmele de capital privat. Numai în 2006, au fost introduse pe piață 77 OPI de către firme de achiziție de capitaluri private.
Cu toate acestea, această strategie pare să-și fi pierdut strălucirea. Numărul ofertelor publice inițiale aduse pe piață de firmele de capitaluri private a fost în scădere, de la 2014 până în 2018, nu au fost anunțate oferte majore pentru IPO.
Firmele de capital privat par să fi găsit modalități mai ușoare și mai profitabile de a încasa achizițiile lor, ținând cont de controlul guvernamental, de reglementare și de acționari cu care se confruntă companiile publice.
Burger King, de exemplu, avea un șir lung de proprietari de companii, inclusiv Pillsbury Company, înainte de a fi cumpărat în 2002 de TPG Capital. Grupul de investiții și-a relansat compania și a lansat o ofertă publică inițială de succes în 2006. Abia patru ani mai târziu, în mijlocul Marii Recesiuni, Burger King a avut din nou probleme. A fost preluat din nou în privat la o achiziție de către 3G Capital.
Astăzi, Burger King este o filială a Restaurant Brands International, un conglomerat de tip fast-food, cu sediul în Toronto, Canada, dar deținut majoritar de 3G, o companie braziliană. De asemenea, conglomeratul deține lanțul canadian de cafenea Tim Hortons și lanțul de pui prăjit Popeyes.
Obiective recente de reambalare
Obiectivele recente de capital privat includ Panera Bread, lanțul restaurantelor de panificație și Staples, magazinul de aprovizionare pentru afaceri.
Panera Bread a fost privată în 2017 de BDT Capital Partners și JAB Holding Co., într-o achiziție care a costat 7, 1 miliarde de dolari. Firmele de capitaluri comune au cumpărat anterior Peet’s Coffee and Tea și Krispy Kreme Donuts. Rămâne de văzut dacă vreunul sau toate acele nume de consumatori cunoscute vor reveni public.
Staples a fost cumpărat de către Sycamore Partners pentru 6, 9 miliarde de dolari, tot în 2017. Staples a dobândit anterior rivalul său unic, OfficeMax.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.