12 stocuri de cumpărat pentru creșterea pieței: Goldman Sachs

Mulți investitori au fost zguduiați de vânzarea majoră a acțiunilor în ultimele săptămâni chiar dacă piața începe un miting. Însă Goldman Sachs Group Inc. spune investitorilor în ultimul său raport săptămânal că scăderea acțiunilor reprezintă o oportunitate majoră de cumpărare. Firma recomandă investitorilor să se concentreze asupra companiilor cu costuri reduse ale forței de muncă, ciclice, capace mici și jocuri de valoare.

Stocuri cu fundul

Pentru a exploata această oportunitate, Goldman identifică 25 de acțiuni cotate, care au scăzut recent cu mai mult decât corelațiile lor istorice cu piața mai largă. Este posibil ca aceste stocuri să se recupereze într-un ritm mai rapid decât piața. Acțiunile cotate cu prețuri de cumpărare au rămas cel mai mult față de randamentul lor implicit beta, de la vârful pieței din 26 ianuarie până la recenta trecere din 8 februarie. Beta este o măsură a corelației istorice a acțiunilor cu mișcările pe piața mai largă. Printre cele 25 enumerate de Goldman se numără următoarele 12: McDonald's Corp (MCD), Chevron Corp. (CVX), Dollar Tree Inc. (DLTR), Google parent Alphabet Inc. (GOOGL), Lam Research Corp. (LRCX), Applied Materials Inc. (AMAT), Wells Fargo & Co. (WFC), MetLife Inc. (MET), United Pachet Service Inc. (UPS), Noble Energy Inc. (NBL), Parker-Hannifin Corp. (PH) și Principalul grup financiar Inc. (PFG).

Anxietate ridicată

Goldman își face recomandările după ce indicele S&P 500 (SPX) a scăzut cu 7, 6% de la închiderea recordului din 26 ianuarie până la amiază ora New York din 12 februarie. Până pe 8 februarie, indicele a fost în scădere cu 10, 2%, ceea ce a reprezentat oficial un corecţie. Scăderea recentă a pieței și creșterea volatilității au determinat indexul de anxietate Investopedia (IAI) să înregistreze un nivel ridicat de griji în rândul celor 27 de milioane de cititori din întreaga lume. Preocupările extrem de ridicate cu privire la piețele de valori mobiliare depășesc preocupările scăzute cu privire la alte aspecte economice și financiare.

Lecții de istorie

Din 1976, au existat unsprezece corecții de 10% sau mai multe care nu au avut loc în timpul unei recesiuni, spune Goldman în cel mai recent raport al săptămânalului Kickstart din SUA. Numai în 1987, una dintre aceste unsprezece corecții s-a transformat în cele din urmă într-o scădere a pieței de urs de 20% sau mai mult. De fapt, adaugă Goldman, istoria mai lungă indică faptul că este puțin probabil să apară piețele de urs fără recesiune. Având în vedere că creșterea globală a PIB-ului rămâne puternică și probabilitatea unei recesiuni scăzute, Goldman este încrezător că stocurile vor reveni.

Goldman spune că pentru cele unsprezece corecții nerecesionare recente, profilul tipic a fost o scădere de 15% în 70 de zile de tranzacționare, urmată de recuperarea completă a nivelului precedent după 88 de zile de tranzacționare suplimentare. Investitorii care au cumpărat S&P 500 după ce a scăzut cu 10% în cele unsprezece corecții ar fi înregistrat profituri pozitive în următoarele trei, șase- și douăsprezece luni 75% din timp, adaugă Goldman, cu randamentele mediane respective. 6%, 12% și 18% în aceste perioade.

De asemenea, scăderea recentă a prețurilor la acțiuni s-a putut intensifica cu o perioadă de oprire pentru achizițiile de acțiuni discreționare care există de câteva săptămâni înainte de eliberarea veniturilor. Goldman observă că corporațiile reprezintă cea mai mare sursă unică de cerere pentru propriile acțiuni și că aceste perioade de declin sunt, de obicei, marcate de randamente mai mici și volatilitate mai mare. Acum că aproximativ două treimi dintre firme se află în afara ferestrelor lor negre, Goldman se așteaptă ca această presiune descendentă să se disipeze.

Lideri istorici post-corecție

În cele trei luni care au urmat acelor unsprezece corecții nerecesionate post-1976, materialele și stocurile industriale au fost cele mai performante sectoare, cu o performanță medie pentru fiecare fiind de 270 puncte de bază (bps) față de întreaga S&P 500, calculează Goldman. United Parcel Service și Parker-Hannifin sunt în sectorul industrial.

Stocurile de evaluare scăzute au produs randamente pozitive cu 63% din timp după acele unsprezece corecții recente, cu un randament mediu în exces de 350 de puncte de bază, pentru Goldman. Raportul mediu P / E înainte este de 17 pentru S&P 500, calculează Goldman, în timp ce MetLIfe, Lam Research și Principalul financiar sunt la 10, iar Wells Fargo este pe 12. În ceea ce privește stocurile cu capacități mici, indicele Russell 2000 a depășit S&P 500 de o medie de 240 de puncte de bază, adaugă Goldman.

Finanțe, tehnici

Goldman consideră că creșterea inflației și a ratelor dobânzii ar trebui să fie benefice pentru finanțe precum Wells Fargo, MetLife și firma de management al investițiilor Principal Financial Group.

Economia puternică și piața strânsă a forței de muncă alimentează creșterea salariilor, iar o temă recurentă a Goldman a fost să caute companii cu costuri reduse ale forței de muncă. MetLife se încadrează, de asemenea, în această temă, precum și Alfabet și Lam Research. Lam este un producător de frunte al echipamentelor pentru fabricarea semiconductorilor, evaluat drept „centru de forță” de Scott Black de la Delphi Management. (Pentru mai multe informații, a se vedea și: 5 valori ale băncilor din Gurus pentru o piață de prețuri de acțiuni .)