Stare zero-decalaj

DEFINIREA stării zero-gap

Există o condiție de decalaj zero atunci când activele și datoriile sensibile la rata dobânzii ale unei instituții financiare sunt în echilibru perfect pentru o scadență dată. Condiția se numește din faptul că diferența de durată - sau diferența de sensibilitate a activelor și pasivelor unei instituții la modificările ratelor dobânzii - este exact zero. În această condiție, o modificare a ratelor dobânzii nu va crea niciun excedent sau un deficit pentru companie, întrucât firma este imunizată la riscul de rată a dobânzii pentru o scadență dată.

BREAKING DOWN Stare zero

Instituțiile financiare sunt expuse riscului de dobândă atunci când sensibilitatea la rata dobânzii (cunoscută și sub denumirea de durată) a activelor lor diferă de sensibilitatea la rata dobânzii a pasivelor lor. O condiție de decalaj zero imunizează o instituție împotriva riscului de rată a dobânzii, asigurându-se că o modificare a ratelor dobânzii nu va afecta valoarea generală a valorii nete a firmei.

Datorită fluctuațiilor ratelor dobânzii, firmele și în special instituțiile financiare se confruntă cu riscul unui decalaj de durată în sensibilitățile la rata dobânzii între activele și datoriile lor, ceea ce înseamnă că o modificare de 1% a ratelor dobânzii poate crește valoarea activelor sale cu un grad mai mic decât valoarea câștigată la pasivele sale, rezultând un deficit. Pentru a diminua astfel de riscuri de rată a dobânzii, firmele trebuie să se asigure că orice modificare a ratelor dobânzii nu afectează valoarea generală a valorii nete a firmei. Această „imunizare” a firmei împotriva riscurilor de rată a dobânzii se practică prin menținerea diferenței de sensibilitate a activelor și pasivelor firmei având aceeași scadență, denumită condiție de decalaj zero.

Condiția zero-gap poate fi obținută prin strategiile de imunizare a ratei dobânzii. Imunizarea ratei dobânzii este o strategie de acoperire care urmărește să limiteze sau să compenseze efectul pe care îl pot avea modificările ratelor dobânzilor asupra unui portofoliu de valori mobiliare cu venituri fixe - inclusiv amestecul de diverse active și pasive sensibile la rata dobânzii din bilanțul unei firme. Strategiile de imunizare pot utiliza instrumente derivate și alte instrumente financiare pentru a compensa un risc cât mai mare atunci când vine vorba de ratele dobânzii, ținând cont atât de durata portofoliului, cât și de convexitatea acestuia, unde convexitatea este modificarea duratei pe măsură ce ratele dobânzii se mișcă (sau curbura de durata). În cazul instrumentelor cu venituri fixe, precum obligațiunile, imunizarea încearcă să limiteze modificările prețului, precum și riscul de reinvestire.

Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.

Termeni înrudiți

Imunizarea și intrarea imunizării este o strategie care se potrivește cu durata activelor și pasivelor, reducând la minimum impactul ratelor dobânzilor asupra valorii nete. mai mult Potrivirea definiției pasivului Definiția Potrivirea pasivelor este o strategie de investiții care se potrivește cu fluxurile de vânzări și venituri ale activelor viitoare în raport cu momentul cheltuielilor viitoare preconizate. mai mult Ce este un decalaj al ratei dobânzii? O diferență între rata dobânzii măsoară expunerea unei firme la riscul ratei dobânzii. Diferența este distanța dintre active și pasive. Cele mai frecvent întâlnite exemple de decalaj al ratei dobânzii sunt în industria bancară. mai multe Măsuri de convexitate Relațiile prețului obligațiunii și randamentul obligațiunilor Convexitatea este o măsură a relației dintre prețurile obligațiunilor și randamentele obligațiunilor care arată cum se modifică durata unei obligațiuni cu ratele dobânzii. mai mult Scadența de maturitate Diferența de maturitate este o măsurătoare a riscului de rată a dobânzii pentru activele și pasivele sensibile la risc. mai mult Gol negativ Un decalaj negativ este o situație în care datoriile sensibile la dobândă ale băncii depășesc activele sale sensibile la dobândă. Opusul unui decalaj negativ este un decalaj pozitiv, în cazul în care activele sensibile la dobânzi ale băncii depășesc datoriile sensibile la dobândă. mai multe link-uri partenere