Ce este „Spălarea” articolelor dintr-o declarație de venit?

În timp ce analizați cea mai recentă declarație a veniturilor unei companii, este posibil să lipsiți ceva din linia de jos a companiei care vă va modifica analiza. Venitul net al unei companii este afectat de opțiunile de gestionare financiară și operațională, de cerințele de capital de lucru ale companiei și de multe alte cheltuieli operaționale tipice. Deși multe cheltuieli sunt ușor de văzut, măsurat și de înțeles, este posibil ca alte elemente să nu apară în contul de profit, care este de obicei ceva despre care doar compania știe. Ei ascund aceste obiecte într-un proces numit „spălare”.

Surplus curat și murdar

Venitul net, care nu conține venituri complete sau elemente neobișnuite, se numește venituri nete excedentare curate. Cu toate acestea, dacă în venitul net al companiei există alte venituri complete sau elemente neobișnuite, care se vor încadra în situația profitului reținut al companiei, se numește venituri nete excedentare murdare. Excedentele murdare sunt împărțite în trei categorii:

Câștiguri și pierderi nerealizate pentru valorile mobiliare păstrate pentru vânzare: În declarația sumară nr. 115 a Consiliului de Standarde Financiare de Contabilitate (FASB), companiile sunt obligate să raporteze orice câștiguri și pierderi nerealizate pentru orice titluri deținute pentru vânzare. Acest proces se numește contabilitate de pe piață și are loc de fiecare dată când se creează un raport de venit. Aceste câștiguri și pierderi nerealizate sunt apoi înregistrate în contul de profit al companiei la sfârșitul anului. Deși nu există probleme de măsurare legate de înregistrarea câștigurilor și pierderilor nerealizate în veniturile nete complete, unii analiști și investitori se întreabă dacă ar trebui să fie incluși. Aceste valori mobiliare sunt marcate pe piață în fiecare perioadă de raportare, chiar dacă nu sunt vândute.

Câștiguri și pierderi de traducere în valută: Atunci când o companie are un interes de control într-o filială controlată din străinătate, situația de venit consolidată va include traducerea situațiilor financiare ale filialei în aceeași monedă pe care o folosește părintele controlor. Acest lucru se face pentru a menține comparabilitatea în situațiile financiare ale părinților de la o perioadă la alta. Procesul de calcul al câștigurilor și pierderilor valutare este unul dificil, care necesită priceperea și precizia unui contabil experimentat. Erorile de măsurare pot rezulta din cauza acestui proces complicat. În plus, un calcul de câștig sau pierdere în valută ar putea să nu surprindă cu exactitate costurile efectuării de afaceri pe plan internațional. (Vezi și: Riscurile valutare ale companiei explicate .)

Câștiguri și pierderi din active și datorii derivate: Conform FASB 133, companiile trebuie să raporteze orice câștiguri sau pierderi asociate cu instrumente derivate utilizate pentru acoperirea tranzacțiilor viitoare. Conform FASB 133, instrumentele derivate sunt marcate pe piață la fiecare dată a bilanțului. Există câteva probleme de măsurare legate de marcarea instrumentelor derivate pe piață în fiecare perioadă. Aceste câștiguri și pierderi nu sunt, de asemenea, nerealizate în fiecare perioadă de raportare, ceea ce poate face ca includerea lor în venitul net să fie discutabilă din perspectiva unor analiști și investitori. (Vezi și: Derivații sunt o catastrofă care așteaptă să se întâmple? )

Motive pentru care trebuie să vă preocupați cu privire la surplusurile murdare

Cititorii și analiștii ar trebui să fie preocupați de surplusurile murdare din mai multe motive importante. În primul rând, știind cum este tratat fiecare articol murdar, este posibil să se efectueze modificări aplicabile liniei de jos pentru a se regla pentru ele. În al doilea rând, dacă mai multe articole murdare sunt ascunse sau nu sunt incluse în contul de profit, acest lucru poate îngreuna în continuare o sumă netă de venit raportată. Analistii și utilizatorii situațiilor financiare trebuie să fie conștienți atât de surplusul murdar, cât și de surplusurile murdare ascunse, astfel încât să poată fi pe deplin conștienți de efectul specific al fiecărui articol asupra venitului net raportat.

În calitate de analist care examinează venitul net al unei companii, puteți contabiliza cu ușurință cele trei tipuri de surplusuri murdare menționate anterior. Simplificând inversarea sau extragerea acestor sume incluse în veniturile nete complete, veți vedea o declarație de venit net mai curată și veți înțelege venitul net aplicabil pe care compania l-a câștigat în perioada de raportare.

Opțiuni de stocuri ale angajaților: un articol ascuns de surplus murdar

Deși obiectele excedentare murdare cunoscute sunt tratate cu ușurință, surplusurile murdare ascunse sunt mult mai dificile. Principalul surplus murdar ascuns este opțiunile de stocuri ale angajaților (ESO).

Dacă nu sunteți familiari, ESO-urile funcționează în mod obișnuit: O companie acordă o opțiune de apel unui angajat calificat în timp ce opțiunea este la bani. Trebuie să treacă ceva timp pentru ca opțiunea să fie vestită, iar angajatul poate exercita această opțiune de apel, atât timp cât este acum în bani. Prin urmare, compania primește prețul de grevă pentru stocul de bază, iar angajatul va primi stocul cu mai puțin decât costurile pe piața deschisă.

Deși aceste costuri sunt greu de calculat, merită investitorii să facă acest lucru. Multe companii au acțiuni mari de opțiuni de stoc și folosesc opțiunile de acțiuni ca o formă majoră de compensare. Prin urmare, în companii ca acestea, este important să știm cât de mult costurile de acțiune ale ESO sunt acționari, deoarece acest excedent murdar ascuns este probabil să coste acționarilor o sumă substanțială.

Calcularea costului efectiv al ESO-urilor pentru acționari

Calcularea costului efectiv al ESO-urilor pentru acționari presupune scufundarea în notele situațiilor financiare. În interior, veți găsi informații despre numărul mediu ponderat de opțiuni pe acțiuni care au fost exercitate în perioada de raportare și despre prețul mediu ponderat al grevei.

Pentru a calcula acest lucru, începeți cu prețul mediu ponderat al stocului companiei în perioada de raportare. Reduceți prețul mediu grevat ponderat. Înmulțiți diferența cu numărul de acțiuni emise din opțiunile de acțiuni. Rezultatul este costul pentru acționari pentru toate opțiunile exercitate în perioada de raportare.

Costul pentru acționari = (prețul mediu pe pondere al acțiunii - prețul mediu grevat ponderat) ∗ acțiuni emise din opțiuni \ text {Cost pentru acționari} = \ stânga (\ text {preț mediu pe acțiuni ponderat}) - \ text {preț mediu ponderat pentru grevă} \ corect) * \ text {acțiuni emise din opțiuni} Cost pentru acționari = (prețul mediu pe pondere al acțiunii - prețul mediu grevat ponderat) ∗ acțiuni emise din opțiuni

Acesta este un cost pentru acționari, deoarece, sub ecuația bilanțului, capitalul unei companii reprezintă creanța acționarilor asupra activelor nete ale companiei; activele nete ale unei companii sunt pur și simplu activele minus toate datoriile. Prin urmare, atunci când activele cresc, la fel trebuie să fie capitaluri proprii sau pasive.

În schimb, dacă capitalurile proprii vor crește (poate ca urmare a exercitării opțiunilor de acțiuni), atunci activele companiei trebuie să crească proporțional. Deoarece activele companiei nu vor crește proporțional cu valoarea pe care o primește deținătorul opțiunii de acțiuni în urma exercitării stocului, diferența este un cost pentru acționari, dar nu este înregistrată în contul de profit. (Consultați și: Contabilitate și evaluarea opțiunilor stocurilor angajaților .)

Linia de jos

Înlăturarea cheltuielilor excedentare murdare mai obișnuite din veniturile nete ale unei companii este relativ simplă în comparație cu măsurarea costurilor pentru acționarii care exercită ESO. Deși efectuarea calculului poate fi greoaie și dificilă, vă va oferi o imagine mai exactă a costurilor reale pe care compania le-a suportat în perioada de raportare.