Ce este o marjă de profit operațională sănătoasă?

Investitorii compară marja de profit operațională a unei companii cu marja de profit operațională a concurenților din industrie sau un indice de referință, cum ar fi indicele Standard & Poor's 500. De exemplu, marja de profit operațional medie pentru S&P 500 a fost de 10, 7% pentru trimestrul IV 2018. O companie care are o marjă de profit operațional mai mare de 10, 7% ar fi depășit piața totală. Cu toate acestea, este esențial să luăm în considerare că marjele medii de profit variază semnificativ între industrii.

Marja de profit operațională este unul dintre raporturile cheie de rentabilitate pe care investitorii și analiștii le utilizează atunci când evaluează o companie. Marja de exploatare este considerată un bun indicator al eficienței unei gestionări a unei cheltuieli, deoarece dezvăluie suma veniturilor returnate unei companii odată ce a acoperit practic toate costurile fixe și variabile, cu excepția impozitelor și a dobânzilor.

Ce relevă marja de profit operațional

Marja de profit operațional informează atât proprietarii de afaceri, cât și investitorii cu privire la eficiența unei companii care poate converti un dolar de venituri într-un dolar de profit după contabilizarea tuturor cheltuielilor necesare conducerii afacerii. Această valoare a profitabilității împarte veniturile operaționale ale companiei la veniturile totale. În calculul marjei de profit operaționale există două componente: veniturile și profitul operațional.

Veniturile reprezintă linia de vârf a situației de venit a unei companii. Veniturile sau vânzările nete reflectă suma totală a veniturilor generate de vânzarea de bunuri sau servicii. Veniturile se referă doar la fluxul de numerar pozitiv atribuibil direct operațiunilor primare.

Profitul operațional apare mai jos în contul de profit. Este un derivat al profitului brut. Profitul brut reprezintă venituri minus toate cheltuielile asociate cu producția de articole de vânzare, ceea ce se numește costul bunurilor vândute (COGS). Întrucât profitul brut este o perspectivă destul de simplistă a rentabilității unei companii, profitul operațional duce cu un pas mai departe scăzând toate cheltuielile generale, administrative și operaționale din profitul brut. Orice cheltuială necesară menținerii unei afaceri este inclusă, cum ar fi chiria, utilitățile, salarizarea, beneficiile angajaților și primele de asigurare.

Modul de calcul al marjei de profit operațional

Prin împărțirea profitului operațional la veniturile totale, marja de profit operațional devine o valoare mai rafinată. Profitul operațional este raportat în dolari, în timp ce marja de profit corespunzătoare este raportată ca procent din fiecare dolar venit. Formula este următoarea:

Profit operațional Marja = Venit din exploatareRevenut × 100Operare ~ Profit ~ Marja = \ dfrac {Operațional ~ Venit} {Venit} \ ori 100Operare Exploatare Marja = Venit Exploatare Venit × 100

Unul dintre cele mai bune moduri de a evalua eficiența operațională a unei companii este de a determina marja de funcționare a companiei în timp. Creșterea marjelor de exploatare arată o companie care își gestionează costurile și crește profiturile. Marjele peste media industriei sau piața generală indică eficiență și stabilitate financiară. Cu toate acestea, marjele sub media industriei ar putea indica o potențială vulnerabilitate financiară la o criză economică sau o criză financiară dacă se dezvoltă o tendință.

Marjele de profit operaționale variază semnificativ în diferite sectoare și sectoare. De exemplu, marjele medii de exploatare din industria de îmbrăcăminte cu amănuntul sunt mai mici decât marja medie de profit operațională în sectorul telecomunicațiilor. Vânzătorii cu amănuntul mari și în lanț pot funcționa cu marje mai mici datorită volumelor lor de vânzări masive. În schimb, întreprinderile mici și independente au nevoie de marje mai mari pentru a acoperi costurile și totuși obțin un profit.

Exemplu de marjă de profit operațional

Apple Inc. (AAPL)

Apple a raportat un număr de venituri operaționale de 61 de miliarde de dolari (evidențiat în albastru) pentru anul fiscal care se încheie la 30 septembrie 2017, așa cum se arată în declarația sa consolidată de 10K de mai jos. Vânzările sau veniturile totale ale Apple au fost de 229 miliarde USD pentru aceeași perioadă.

Drept urmare, marja de profit operațională Apple pentru 2017 a fost de 26, 6% (61 USD / 229 dolari) . Cu toate acestea, numărul în sine nu este informativ până când nu îl comparăm cu anii anteriori.

• Marja de operare 2017 = 26, 6 % (61 USD / 229 $).
• Marja de operare 2016 = 27, 9 % (60 $ / 215 $).
• 2015 Marja de operare = 30, 0 % (71 USD / 234 $).

Analizând mai mulți ani, apare o tendință în ultimii trei ani. Marja de exploatare a companiei Apple a scăzut cu 3, 4% din 2015. Analiza marjei de exploatare a unei companii ar trebui să se concentreze asupra modului în care marja se compară cu media industriei sale și cu cei mai apropiați concurenți, precum și dacă marja companiei prezintă o tendință în creștere sau în scădere de la an la an.

Linia de jos

O linie de fundal constant sănătoasă depinde de creșterea profiturilor operaționale în timp. Companiile folosesc marja de profit operațional pentru a dezvălui tendințele de creștere și pentru a identifica cheltuielile inutile. Aceste costuri inutile sunt eliminate prin măsuri de reducere a costurilor, care stimulează linia de jos. Pentru a evalua performanța unei companii în raport cu colegii săi, investitorii pot compara finanțele acesteia cu alte companii din aceeași industrie. Cu toate acestea, marja de profit operațională este utilă și pentru dezvoltarea unei strategii de afaceri eficiente, precum și ca măsură comparativă pentru investitori.