La ce să vă așteptați de la Morgan Stanley Earnings

Morgan Stanley (MS), a cărui capacitate de piață de 71 de miliarde de dolari este mai mică decât o cincime decât cea a liderului bancar JPMorgan Chase & Co. (JPM), a fost cel mai slab performant dintre marile acțiuni bancare în 2019, cu doar 1, 5% de la începutul an. Nu a fost un an ușor pentru industria financiară în general, dar Morgan Stanley a fost nevoit să facă față scăderilor veniturilor din activitățile sale principale de tranzacționare a acțiunilor, în ciuda piețelor bursiere care au revenit în urma scăderii lor din ultima jumătate a anului 2018.

Ce urmăresc investitorii Morgan Stanley

Investitorii vor căuta un semn de revenire atunci când banca va raporta câștigurile din trimestrul al treilea, care este de așteptat să se producă pe 15 octombrie. Morgan Stanley este liderul de pe Wall Street în tranzacționarea acțiunilor, dar întrucât această afacere a avut un succes în ultimele trimestre., investitorii vor dori să vadă că banca depune eforturi pentru a inversa această tendință.

Dar vor căuta, de asemenea, dovezi conform cărora planul de reconstrucție al CEO-ului James Gorman, care a luat prima oară în 2010, ajută la diversificarea afacerilor firmei într-un mod care să îi permită să funcționeze bine pe toate tipurile de piețe. O parte din planul respectiv a însemnat să se concentreze mai mult pe întreprinderile generatoare de taxe, cum ar fi gestionarea averii, în timp ce se reduce la aspectele mai riscante ale activității sale de tranzacționare.

Estimările trimestriale ale analistilor

Venitul pe acțiune (EPS) al Morgan Stanley pentru trimestrul curent este de așteptat să crească zero față de un an în urmă, potrivit estimărilor mediului analist raportat de Yahoo! Finanţa. Această estimare a fost revizuită în scădere cu mai mult de 6% în ultimele trei luni. Cu toate acestea, câștigurile au surprins în sus în ultimele două trimestre. Se preconizează că veniturile din trimestrul al treilea vor fi cu 1% mai mici decât aceeași perioadă de trei luni de acum un an.

Dacă veniturile îndeplinesc așteptările, aceasta ar marca o scădere de aproape 5% față de trimestrul doi, în care veniturile au fost de 1, 23 dolari pe acțiune, cu aproximativ 8% peste așteptări. Veniturile, care s-au cifrat la 10, 2 miliarde de dolari pentru trimestru, au avut un impact din scăderea veniturilor din tranzacții cu 12% în urmă cu un an. Veniturile din tranzacțiile de acțiuni, deși sunt în continuare cele mai mari pe Wall Street, au scăzut cu 14%, în timp ce veniturile din tranzacțiile cu venituri fixe au scăzut cu până la 18%, mai mult decât dublul celor pe care le așteptau analiștii, potrivit Bloomberg.

Scăderea veniturilor în activitatea de tranzacționare a acțiunilor de plumb

Scăderea veniturilor din tranzacțiile cu acțiuni nu a fost la fel de slabă cu declinul de 21% înregistrat în primul trimestru, dar nu este încă un semn bun, mai ales având în vedere că rivalul Goldman Sachs Group Inc. (GS) a raportat o săritură în tranzacțiile de valori mobiliare. venituri. La începutul anilor 2010, Morgan Stanley a cheltuit foarte mult în tehnologie pentru a-l detroniza pe Goldman de pe poziția sa de top în tranzacționarea acțiunilor. De la depășirea rivalului său, Morgan Stanley încă nu a renunțat la coroana sa, dar nu ar trebui să ia această poziție de la sine.

Dând dovadă de scăderea recentă a veniturilor din tranzacții, directorul financiar (CFO) al companiei, Jon Pruzan, a declarat: „Suntem numărul 1 în lume și am avut un trimestru foarte puternic. Unii dintre concurenții noștri provin dintr-o poziție mai slabă de acum un an. ”Dar a fi numărul unu înseamnă a face performanță ca numărul unu, ceea ce investitorii vor dori să vadă mai multe dovezi când firma raportează câștigurile în câteva săptămâni.

Pete luminoase în managementul averii

În timp ce veniturile din tranzacții au fost în scădere în al doilea trimestru, punctele luminoase au inclus subscrierea capitalurilor proprii, ceea ce reflectă rolul lui Morgan Stanley ca unul dintre principalii subscriitori pentru IPO Uber Technologies Inc. (UBER), precum și managementul investițiilor și managementul averii. Veniturile pentru divizia de gestionare a averii băncii, care administrează aproape 2, 5 miliarde de dolari pentru clienții din SUA au crescut cu 2%, până la 4, 4 miliarde de dolari.

Acest lucru plasează veniturile de gestionare a averii Morgan Stanley la aproximativ 43% din veniturile totale, ceea ce înseamnă că activitatea sa de administrare a averii a parcurs mult timp începând cu 2006, când veniturile diviziei au reprezentat doar 16, 5% din veniturile totale. Dar reflectă schimbările pe care banca le-a adus pentru a se diversifica în linii de activitate mai puțin riscante în urma crizei financiare 2007-2008.

Privind înainte

În ciuda semnelor tot mai mari de recesiune care ar deprima prețurile activelor și ar afecta activitatea în creștere a băncii de gestionare a averii, Gorman este optimistă că îmbunătățirile operaționale, cum ar fi trecerea la conturile bazate pe taxe, ar putea ajuta la creșterea câștigurilor, potrivit lui Barron.