Ce indică indicele de volatilitate (VIX)?

Indicele de volatilitate CBOE (VIX) este o măsură a fluctuațiilor preconizate ale opțiunilor indicelui S&P 500 în următoarele 30 de zile. VIX, adesea denumit „indexul fricii”, este calculat în timp real de către Chicago Board Options Exchange (CBOE).

Cuvintele cheie din acea descriere sunt așteptate și următoarele 30 de zile . Natura predictivă a VIX face ca aceasta să fie o măsură a volatilității implicite, nu una bazată pe date istorice sau analize statistice. Perioada de timp a prezicerii restrânge perspectivele la termenul apropiat. (Vezi și: Care este indicele de volatilitate CBOE? )

VIX și S&P 500

Nu este instantaneu.

VIX este considerat o reflectare a sentimentului de investitor, dar trebuie să ne amintim că se presupune a fi un indicator de frunte. Cu alte cuvinte, aceasta nu trebuie interpretată ca un semn al unei mișcări imediate a pieței.

De exemplu, la 9 noiembrie 2017, VIX a urcat cu 22% în timpul sesiunii de tranzacționare pe temeri de întârzieri în planul de reformă fiscală. Între timp, S&P 500 a scăzut sub un punct procentual.

Deși VIX a scos la iveală niveluri ridicate de anxietate pentru investitori, Investopedia Anxiety Index (IAI) a rămas neutră. IAI este construit analizând care subiecte generează cel mai mare interes de cititor la un moment dat și comparând acelea cu evenimentele reale pe piețele financiare. Acesta descompune anxietatea investitorilor în trei categorii distincte - 1) macroeconomic; 2) piață; și 3) debit și credit.

Nu este perfect.

VIX este considerată o reflectare a sentimentului de investitor și a fost în trecut un indicator de frunte în S&P 500, dar această relație se poate schimba în ultimele timpuri. De exemplu, în cele trei luni cuprinse între 8 august 2017 și 8 noiembrie 2017, VIX a crescut cu 19% - aparent sugerează anxietate în rândul participanților pe piață și implicând că S&P 500 ar trebui să fie pe o traiectorie descendentă. Cu toate acestea, S&P 500 a fost ocupat cu scalarea maximelor tot timpul în acest interval de timp.

Între timp, IAI, care, de asemenea, s-a dovedit a fi un indicator de frunte pentru VIX, a început să prezinte o divergență. În perioada de timp menționată mai sus, în ciuda unor preocupări cu privire la piață, IAI-ul general a scăzut de fapt. (Pentru mai multe, consultați: urmărirea volatilității: modul în care este calculat VIX .)

Linia de jos

Sentiment joacă un rol important în luarea deciziilor pentru piețele bursiere și, în această măsură, ar putea fi o idee bună să aruncăm o privire la VIX. Cu toate acestea, indicele este departe de a fi perfect, iar investitorii ar trebui să ia în considerare cât de multă greutate doresc să li se atașeze. La urma urmei, VIX a fost asemănată cu un cazinou și au existat afirmații despre unii comercianți care pot influența indexul pentru propriul lor avantaj. (Vezi și: Cineva manipulează VIX? )