Mandat

Ce este un mandat?

Garanțiile sunt un instrument derivat care dă dreptul, dar nu și obligația, să cumpere sau să vândă o garanție - cel mai frecvent o acțiune - la un anumit preț înainte de expirare. Prețul la care garanția de bază poate fi cumpărată sau vândută este denumit preț de exercițiu sau preț de grevă. Un mandat american poate fi exercitat în orice moment la sau înainte de data de expirare, în timp ce mandatele europene pot fi exercitate numai la data de expirare. Garanțiile care dau dreptul de a cumpăra o garanție sunt cunoscute sub numele de garanții de apel; cei care dau dreptul de a vinde o garanție sunt cunoscuți sub denumirea de garanții puse.

01:21

Warrant

Cum funcționează o garanție

Garanțiile sunt similare în multe moduri cu opțiunile, dar câteva diferențe cheie le deosebesc. Garanțiile sunt, în general, emise de compania însăși, nu de o terță parte, iar acestea sunt tranzacționate fără bancă mai des decât la un schimb. Investitorii nu pot scrie garanții precum pot opțiuni.

Cheie de luat cu cheie

• Garanțiile nude sunt emise pe cont propriu, fără obligațiuni însoțitoare sau stocuri preferate.
• Există o varietate de mandate, cum ar fi tradiționale, goale, nunți și acoperite.
• Investitorii pot considera că garanțiile comerciale sunt un efort complex.

Spre deosebire de opțiuni, garanțiile sunt dilutive. Atunci când un investitor își exercită mandatul, primește acțiuni emise recent, mai degrabă decât acțiuni deja restante. Garanțiile tind să aibă perioade mult mai lungi între emisiune și expirare decât opțiuni, de ani și de luni.

Garanțiile nu plătesc dividende și nu vin cu drept de vot. Investitorii sunt atrași de garanții ca mijloc de a-și folosi pozițiile într-o garanție, de a proteja dezavantajul (de exemplu, prin combinarea unui mandat de punere cu o poziție lungă în stocul de bază) sau de a exploata oportunitățile de arbitraj.

Mandatele nu mai sunt comune în Statele Unite, dar sunt tranzacționate în Hong Kong, Germania și alte țări.

Tipuri de garanții

Garanțiile tradiționale sunt emise împreună cu obligațiunile, care la rândul lor sunt numite obligații legate de garanție, ca îndulcitor care permite emitentului să ofere o rată mai mică a cuponului. Aceste garanții sunt deseori detașabile, ceea ce înseamnă că pot fi separate de obligațiuni și vândute pe piețele secundare înainte de expirare. O garanție detașabilă poate fi, de asemenea, emisă împreună cu stocul preferat.

Mandatele de căsătorie sau de nuntă nu sunt detașabile, iar investitorul trebuie să predea obligațiunea sau stocul preferat pe care garanția este „legată” pentru a-l putea exercita.

Garanțiile acoperite sunt emise de instituțiile financiare și nu de societăți, deci nu se emite un stoc nou atunci când sunt exercitate garanțiile acoperite. Mai degrabă, garanțiile sunt „acoperite” prin faptul că instituția emitentă deține deja acțiunile subiacente sau le poate achiziționa cumva. Titlurile de bază nu se limitează la capitaluri proprii, la fel ca în cazul altor tipuri de garanții, dar pot fi valute, mărfuri sau orice număr de alte instrumente financiare.

consideratii speciale

Tranzacționarea și găsirea informațiilor despre garanții pot fi dificile și consumatoare de timp, deoarece majoritatea mandatelor nu sunt listate pe schimburile majore, iar datele referitoare la problemele de garanție nu sunt ușor disponibile gratuit. Când un mandat este listat pe un schimb, simbolul său ticker va fi adesea simbolul acțiunii comune a companiei cu un W adăugat la final. De exemplu, garanțiile lui Abeona Therapeutics Inc (ABEO) sunt listate pe Nasdaq sub simbolul ABEOW. În alte cazuri, se va adăuga o Z sau o scrisoare care indică problema specifică (A, B, C ...).

Garanțiile tranzacționează, în general, cu o primă, care este supusă caderii de timp pe măsură ce data de expirare se apropie. Ca și în cazul opțiunilor, garanțiile pot fi tarifate folosind modelul Scholes negru.

Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.

Termeni înrudiți

Garanție detașabilă O garanție detașabilă este un instrument derivat care oferă titularului dreptul de a cumpăra o garanție de bază la un preț specific într-un anumit timp. mai mult Indulcitor Definiția Îndulcitorul este un stimulent special, cum ar fi un drept sau un mandat, care este adăugat la instrumente de datorie pentru a le face mai dezirabile pentru potențiali investitori. mai multe Definiție și Exemplu de conversie fără numerar Conversia fără numerar este conversia directă a proprietății (de la un tip de proprietate la altul) a unui activ de bază fără niciun efect inițial. mai mult Garantie de plată Un mandat de vânzare este un tip de garanție care oferă titularului dreptul de a vinde un activ de bază pentru un preț specificat la sau înainte de o dată specificată. mai mult Garantie nuda Un mandat gol îi permite titularului să cumpere sau să vândă o garanție de bază, dar, spre deosebire de un mandat normal, nu este atașat la o obligațiune sau la o acțiune preferată. mai mult Garanție de acoperire Definiție Garanția de garanție este un acord între companie și acționari pentru emiterea de garanții egal cu un procent din suma în dolari a investițiilor. mai multe link-uri partenere