Timpul de a cumpăra mărfuri, preocupări pentru războiul comercial Suprafață: Goldman

Goldman Sachs și-a îndemnat clienții să cumpere mărfuri „vândute”, argumentând că investitorii greșesc să presupună că un război comercial dintre SUA și China va reduce semnificativ cererea de materii prime.

Într-o notă de cercetare, raportată de Bloomberg și CNBC, creditorul de pe Wall Street a luat o poziție diferită față de mulți dintre colegii săi, predicând că impactul sancțiunilor dintre SUA și China asupra materiilor prime va fi „foarte mic”. Analistii Goldman a prevăzut o rentabilitate de 10% a mărfurilor pe 12 luni, determinată în parte de deprecierea dolarului american, de o creștere globală puternică și de epuizare a stocurilor, precum și de convingerea lor că numai piețele care nu pot fi redirecționate la nivel global către alți consumatori vor fi afectate de tarifele datorate urmează să fie introdus pe 6 iulie.

„Numai piețele care nu pot fi redirecționate la nivel global la alți consumatori vor avea impact asupra tarifelor propuse pe 6 iulie”, au scris analiștii. „Considerăm că impactul războiului comercial pe piețele de mărfuri va fi foarte mic, cu excepția boabelor de soia, în cazul în care redresarea completă a livrărilor nu este posibilă. Acest lucru este în concordanță cu opinia economiștilor noștri că impactul macroeconomic al războiului comercial este probabil să fie foarte mic. ”

Teama că tarifele comerciale dintre cele două cele mai puternice economii ale lumii vor dezafecta cererea de materii prime a văzut că indicele de mărfuri Bloomberg suferă cea mai mare cădere lunară de la mijlocul lui 2016 în iunie. Cuprul și soia au fost printre cei mai mari pierzători, în timp ce piețele de energie au avut un succes și după ce producătorii OPEC și Rusia au convenit să crească oferta după creșterea prețurilor brute. (Vezi și: Top 10 economii din lume .)

„Deși mărfurile își păstrează statutul de clasa de active cu cea mai performantă în 2018, luna iunie a fost un regres substanțial determinat de slăbiciunea cererii de pe piața emergentă, de preocupările războiului comercial și de ieșirea OPEC + din reducerile de ofertă”, a declarat banca. „Toate aceste preocupări au fost excluse. Chiar și soia, cea mai expusă dintre toate activele războaielor comerciale, este acum o cumpărare. "

Luna trecută, futuresul de soia au scăzut la cel mai scăzut nivel în mai mult de nouă ani după ce China, cel mai mare cumpărător de soia din SUA, a amenințat că va introduce tarife asupra materiei prime pentru păsările de curte și alte animale. Companiile agricole care exportă cantități mari în China, cum ar fi Bunge Ltd. (BG), au văzut că acțiunile lor se încadrează în favoarea investitorilor.

„În metale, credem că îngrijorarea internă chineză în ceea ce privește disponibilitatea creditului a fost principalul motor al slăbiciunii recente, alimentată de războaiele comerciale și urmează să reverseze, având în vedere schimbările recente de politică din China”, se precizează în notă. Luna trecută, banca centrală a Chinei a redus cerințele de rezervă ale băncilor.

Cea mai recentă notă agitată de Goldman pe piețele de mărfuri a venit la scurt timp după ce a publicat un raport care susține că prețurile petrolului mai mari sunt aici pentru a rămâne. În acea notă particulară, lansată la sfârșitul lunii iunie, analiștii băncii au identificat Delek US Holdings Inc. (DK), EOG Resources Inc. (EOG), Occidental Petroleum Corp. (OXY), Pioneer Natural Resources Co. (PXD), Suncor Energy Inc. (SU) și WPX Energy Inc. (WPX) ca stocuri în valoare de cumpărare. (Vezi și: 6 stocuri de ulei pentru a beneficia de prețuri mai mari: Goldman .)

Majoritatea brokerajelor din Wall Street nu împărtășesc optimismul Goldman. Morgan Stanley a avertizat săptămâna trecută că „escaladarea tensiunilor comerciale globale aduce un risc de distrugere a cererii pe piețele de mărfuri”, potrivit Bloomberg.