Investitorii tehnici ar trebui să înceapă să vină în „comerțul durerii” în 2019

Investitorii sunt îndrăgostiți din nou de stocurile tehnologice - indicele compozit Nasdaq crește cu peste 19% față de un nivel scăzut la sfârșitul lunii decembrie. Dar relația de dragoste s-ar putea termina prost, avertizează Morgan Stanley. „Tehnologia are potențialul de a fi un schimb de durere pentru consens în 2019”, avertizează firma într-un raport recent. Pentru a se proteja, „Investitorii ar putea beneficia de analizarea unor acoperiri alternative”, a spus raportul, potrivit unei povești detaliate din Bloomberg.

Tech's Big Rally

(% Câștigare Nasdaq 100)

· Din 12/24: + 18, 7%

· Din 12/31 (YTD): + 10, 6%

Sursa: Yahoo! Finanțe, începând cu 16:00 EST 13/02.

Ce înseamnă pentru investitori

Stocurile tehnice au înregistrat performanțe puternice pe tot globul, indicele MSCI World Information Technology până în prezent a crescut cu 11, 7%. Dar Morgan Stanley a ocupat o poziție subponderală în sector, iar analiștii băncii sunt sceptici că stocurile tehnologice vor continua să depășească, conform Bloomberg.

Morgan Stanley atribuie recentul miting unei Rezerve Federale mai evazive, dar firma spune că sectorul tehnologic încă se confruntă cu obstacole dificile. "În timp ce retorica evazivă a Fed-ului din ultima întâlnire susține un miting în termenul apropiat, anul următor este încă provocator în ceea ce privește calculatoarele cu câștiguri grele, încetinirea creșterii și creșterea inflației", au scris analistii, conform aceleiași povești.

În ciuda riscului în creștere al unei vânzări tehnologice, Morgan Stanley spune că volatilitatea ridicată a făcut ca acoperirea stocurilor tehnologice să fie neobișnuit de scumpă în acest moment. Când riscul crește, primele pentru protecție tind să crească la unison. Cu oportunități reduse de a acoperi, investitorii ar putea avea nevoie să caute alte acoperiri.

Trucul este să găsești garduri care, deși sunt legate de sectorul tehnologic, sunt mult mai puțin volatile și deci alternative mult mai ieftine. Morgan Stanley sugerează achiziționarea de opțiuni de apel care plătesc dintr-un dolar american în creștere în raport cu câștigul coreean, care se tranzacționează la nivelurile cele mai puțin volatile în șapte ani. Importanța Coreei de Sud pentru lanțul de aprovizionare tehnologică globală înseamnă că câștigul ar putea avea un succes dacă sectorul tehnologic va ceda. De asemenea, firma recomandă utilizarea spread-urilor de piață pe piețele emergente, care sunt mai expuse tehnologiei decât înainte, pe Bloomberg.

Privind înainte

În ciuda scepticismului lui Morgan Stanley, alți investitori consideră că stocurile tehnologice pot avea și mai mult razătoare. Investitorul tehnic Paul Meeks a declarat săptămâna trecută că Nasdaq va încheia anul cu cel puțin 10% mai mare, cu majoritatea câștigurilor care vor avea loc în a doua jumătate a anului, potrivit unui interviu acordat CNBC.