Citat Stub
O cotație ciudată, cunoscută și sub denumirea de cota de plătitor, este o comandă de cumpărare sau vânzare de acțiuni care este stabilită în mod deliberat cu mult mai mic sau mai mare decât prețul de piață existent. Ofertele de tip Stub sunt utilizate de către producătorii de piață care doresc să-și îndeplinească obligațiile de lichiditate fără a intenționa executarea comenzilor.
Cheie de luat cu cheie
- Ofertele de tip Stub sunt comenzi plasate mult peste sau sub prețul pieței unui stoc.
- În general sunt utilizate de către producătorii de piață și nu sunt destinate a fi executate.
- În rare ocazii, cotațiile de tip bursă pot afecta piața, cum ar fi în cazul Crash Flash Flash din mai 2010.
- Din noiembrie 2010, SEC a întreprins măsuri pentru a reduce utilizarea cotațiilor de tipă.
Cum funcționează citatele stupide
Cotații stupide sunt utilizate de către producătorii de piață care sunt obligați să cumpere și să vândă acțiuni de o garanție, dar nu doresc acest lucru la prețul său actual de piață. În această situație, producătorii de piață pot introduce cotații subțire care sunt atât de departe de prețul de piață actual, încât este puțin probabil să fie acceptate de alți participanți la piață.
Pentru a ilustra, să presupunem că ABC Trading este un producător de piață pentru Corporation Corporation, a cărui acțiune se tranzacționează în prezent cu o distribuție de ofertă între 40 și 40, 50 USD pe acțiune. În calitate de producător de piață, ABC Trading este obligată să cumpere și să vândă o anumită cantitate de acțiuni de exemplu Corporation Corporation în fiecare zi. Cu toate acestea, dacă ABC Trading nu dorește să-și crească expunerea la acțiunile Corporation Corporation, ar putea eluda obligația sa oferind acțiuni la o ofertă-cerere care este departe de cel mai bun preț de piață disponibil, cum ar fi de la 4, 00 USD la 405 USD pe acțiune.
Exemplu real de citate stupide
În mod obișnuit, cotațiile de stub nu ar fi niciodată executate de piață. Cu toate acestea, acestea pot afecta piața în rare ocazii. De exemplu, cotațiile de ciot sunt, în general, considerate ca au contribuit la Crash Flash din mai 2010. În acea zi, Dow Jones Industrial Industrial a scăzut aproape 1.000 de puncte, în parte datorită faptului că cotațiile de stub introduse de producătorii de piață au fost declanșate în mod inadvertent în timpul zi de declin. Un raport al Commodity Futures Trading Commission (CFTC) din 2014 a descris Crash Flash din mai 2010 ca fiind una dintre cele mai aglomerate perioade din istoria piețelor financiare.
În noiembrie 2010, Comisia americană pentru valori mobiliare și schimb (SEC) a anunțat noi reglementări care reducerea utilizării cotațiilor de tip bursă de către producătorii de piață. Noile reglementări impun producătorilor de pe piață să emită oferte care se află într-un anumit procent din cel mai bun preț de piață disponibil, care este cunoscută drept cea mai bună ofertă și ofertă națională (NBBO). În funcție de circumstanțe, aceste cotații ar putea fi lăsate să se abată cu până la 30% sau cu 8%. Aceste reguli sunt în vigoare din decembrie 2010.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.