Swap de stocuri
Cea mai utilizată definiție pentru termenul „swap de acțiuni” este schimbul unui activ bazat pe acțiuni pentru altul asociat cu circumstanțele unei fuziuni sau achiziții. Un swap de acțiuni apare atunci când proprietatea acționarilor asupra acțiunilor companiei țintă este schimbată pentru acțiunile societății achizitoare. În timpul unui swap de acțiuni, acțiunile fiecărei companii trebuie să fie evaluate cu exactitate pentru a determina un raport corect de swap.
Cheie de luat cu cheie
- Acțiuni de swaps pe acțiuni ale unei companii pentru acțiuni ale alteia.
- Acest lucru se întâmplă de obicei în jurul unei fuziuni sau achiziții.
- Analiștii lucrează pentru a determina un raport de swap corect pe baza evaluărilor companiei.
- Ca termen, „Stock Swap” se poate referi și la ceva care se întâmplă cu angajații care exercită opțiuni de stoc.
Cum funcționează o bursă de acțiuni
Swaps-urile de acțiuni pot constitui integral contravaloarea plătită într-un acord de M&A; ele pot constitui o parte a unei tranzacții de M&A împreună cu o plată în numerar către acționarii firmei țintă; sau pot fi calculate atât pentru dobânditor, cât și pentru țintă pentru o entitate nou formată, ca în următoarele:
Exemplu de bursă
În 2017, Dow Chemical Company („Dow”) și EI du Pont de Nemours & Company („DuPont”) au închis o fuziune în care acționarii Dow au primit un raport swap de 1, 00 acțiune din DowDuPont (entitatea combinată) pentru fiecare acțiune Dow, și Acționarii DuPont au primit un raport swap de 1.282 acțiuni DowDuPont pentru fiecare acțiune DuPont.
Rețineți că, în cazul unei tranzacții cu toate stocurile, după ce s-au convenit termenii raportului de swap, prețul acțiunilor companiei țintă va fluctua în valoare aproximativ în funcție de raportul de swap pe acțiuni. De asemenea, pentru acționarii companiei țintă, IRS nu consideră investiția inițială drept „cedare” în scopuri fiscale atunci când compania este preluată. La închiderea tranzacției nu trebuie raportat niciun câștig sau pierdere. Baza de costuri pentru acționarii companiei fuzionate va fi aceeași cu investiția inițială.
Înțeles suplimentar pentru stocul de swap
O altă utilizare a termenului swap de acțiuni apare în circumstanțele mai puțin obișnuite ale unui angajat care dorește să-și exercite opțiunile de acțiuni și să le transforme în acțiuni. Un angajat care a fost co-fondator sau mai devreme un startup de mare succes ar putea găsi că are opțiunea de a achiziționa multe acțiuni ale acțiunii, dar că banii necesari pentru achiziționarea acțiunilor sunt prohibitive. În astfel de circumstanțe, angajatul poate folosi valoarea acțiunilor deja deținute pentru a plăti acțiunile noi. În loc să vândă acțiunile respective pentru a strânge numerarul pentru a exercita opțiunea, angajatul nu face decât să schimbe acțiunile pentru a plăti pentru exercitarea mai multor acțiuni.
Avantajele și dezavantajele unei burse de stocuri declanșate prin opțiune
O tranzacție tipică de swap de acțiuni pentru un angajat al unei companii care este parțial compensată cu acțiuni presupune schimbul de acțiuni deja deținut în mod direct cu acțiuni noi din exercitarea opțiunilor de acțiuni. În esență, angajatul schimbă acțiuni existente pentru un nou set de acțiuni la un raport de schimb. Principalul avantaj al acestui swap este că angajatul nu trebuie să folosească numerar pentru a primi noul set de acțiuni; dezavantajul este că swap-ul poate declanșa obligații fiscale. Orice angajat care se confruntă cu această situație ar trebui să caute o persoană calificată care să îi ajute să valideze costurile și beneficiile mutării. Bursa de valori este o tranzacție complexă cel mai bine realizată cu ajutorul unui consilier.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.