Risc Neutral
Riscul neutru este un concept utilizat atât în studiile de teorie a jocurilor, cât și în finanțe. Se referă la o mentalitate în care un individ este indiferent să riște atunci când ia o decizie de investiție. Această mentalitate nu este derivată din calcul sau deducție rațională, ci mai degrabă dintr-o preferință emoțională. O persoană cu o abordare neutră de risc pur și simplu nu se concentrează pe risc - indiferent dacă este sau nu un lucru necorespunzător de făcut. Această mentalitate este adesea situațională și poate fi dependentă de preț sau de alți factori externi.
Cheie de luat cu cheie
- Risc neutru descrie o mentalitate în care investitorii se concentrează asupra câștigurilor potențiale atunci când iau decizii de investiții.
- Investitorii neutri de risc ar putea înțelege că riscul este implicat, dar nu îl consideră deocamdată.
- Un investitor își poate schimba gândirea de la aversul riscului la neutrul riscului.
- Măsurile de neutralizare a riscurilor joacă un rol important în stabilirea prețurilor la instrumente derivate.
Înțelegerea conceptului de risc neutru
Risc neutru este un termen folosit pentru a descrie atitudinea unei persoane care poate evalua alternativele de investiții. Dacă individul se concentrează numai pe câștiguri potențiale, indiferent de risc, se spune că sunt neutre de risc. Un astfel de comportament, pentru a evalua recompensele fără a crede că ar risca, poate părea în mod inerent riscant. Un investitor avers al riscului nu ar lua în considerare alegerea de a risca pierderi de 1000 de dolari, cu posibilitatea de a câștiga 50 USD pentru a reprezenta același risc ca o alegere de a risca doar 100 USD pentru a obține același câștig de 50 de dolari. Cu toate acestea, cineva care este neutru la risc. Având în vedere două oportunități de investiții, investitorul neutru de risc privește doar câștigurile potențiale ale fiecărei investiții și ignoră riscul potențial de dezavantaj.
Prețuri și măsuri neutre de risc
Ar putea exista un număr de motive pentru care un individ ar ajunge la o mentalitate neutră asupra riscului, dar ideea că un individ ar putea efectiv să se schimbe de la o mentalitate aversă asupra riscului într-o mentalitate neutră asupra riscului bazată pe modificări ale prețurilor, atunci duce la un alt concept important: de măsuri neutre de risc. Măsurile neutre în ceea ce privește riscurile au o aplicare extinsă în prețul instrumentelor derivate, deoarece prețul în care investitorii ar trebui să prezinte o atitudine neutră de risc ar trebui să fie un preț de echilibru între cumpărători și vânzători.
Investitorii individuali sunt aproape întotdeauna risc avers, ceea ce înseamnă că au o mentalitate în care manifestă mai multă teamă de a pierde bani decât cantitatea de dorință pe care o manifestă pentru a face bani. Această tendință rezultă adesea în prețul unui activ găsind un punct de echilibru ceva mai jos decât ceea ce ar putea fi contabilizat de randamentele viitoare a acestui activ. Atunci când încearcă să modeleze și să se adapteze pentru acest efect în prețurile pieței, analiștii și cadrele universitare încearcă să se adapteze pentru această aversiune la risc, folosind aceste măsuri teoretice neutre la risc.
De exemplu, luați în considerare un scenariu în care sunt prezentați 100 de investitori și acceptați posibilitatea de a câștiga 100 USD dacă depun 10.000 USD la o bancă timp de 6 luni. Practic nu există riscul de a pierde bani (cu excepția cazului în care banca în sine ar fi pericol să iasă din activitate). Apoi să presupunem că aceiași 100 de investitori li se prezintă ulterior o investiție alternativă. Această investiție le oferă posibilitatea de a câștiga 10.000 de dolari, acceptând în același timp posibilitatea de a pierde toate cele 10.000 de dolari. În sfârșit, să presupunem că sondăm investitorii pentru ce investiție ar alege și le vom oferi trei răspunsuri: (A) Nu aș lua în considerare această alternativă, (B) Am nevoie de mai multe informații despre investiția alternativă, (C) Voi investi în alternativă acum.
În acest scenariu, cei care au răspuns A, ar fi considerați investitori aversați riscurilor, iar cei care au răspuns C ar fi considerați investitori care caută riscuri, întrucât valoarea investiției nu poate fi determinată exact cu doar atât de multe informații. Totuși, cei care au răspuns cu B recunosc că au nevoie de mai multe informații pentru a stabili dacă ar fi interesați de alternativă. Nu sunt niciunii nocivi pentru risc și nici nu o caută în interesul său. În schimb, sunt interesați de valoarea rentabilităților preconizate pentru a ști dacă preferă sau nu să își asume riscul. Deci, în momentul în care caută mai multe informații, sunt considerate neutre la risc.
Acești investitori ar dori probabil să știe care ar putea fi probabilitatea de a-și dubla banii (în comparație cu pierderea tuturor). Dacă probabilitatea de dublare ar fi de doar 50%, atunci ei ar putea recunoaște că valoarea așteptată a acestei investiții este 0, deoarece are o posibilitate egală de a pierde totul sau de a se dubla. Dacă probabilitatea de dublare s-ar schimba la 60%, atunci cei care erau dispuși să ia în considerare alternativa la acel moment, ar fi adoptat o mentalitate neutră asupra riscului, pentru că erau concentrați asupra probabilității de câștig și nu se mai concentrau asupra riscului. .
Prețul la care investitorii neutri de risc își manifestă comportamentul de a lua în considerare alternative, în ciuda riscului, este un punct important al echilibrului prețurilor. Acesta este un punct în care cel mai mare număr de cumpărători și vânzători poate fi prezent pe piață.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.