Split de acțiune inversă
O împărțire a acțiunilor inversă este un tip de acțiune corporativă care consolidează numărul de acțiuni existente în acțiuni mai puține, proporțional mai valoroase. Procesul implică o companie care reduce numărul total al acțiunilor sale restante pe piața deschisă și semnalează adesea o companie în suferință. O împărțire a acțiunilor inversă împarte cantitatea totală existentă de acțiuni la un număr, cum ar fi cinci sau zece, care ar fi apoi numite divizare inversă 1-pentru-5 sau 1-pentru-10. O împărțire a acțiunilor inversă este, de asemenea, cunoscută sub denumirea de consolidare a stocurilor, contopire de acțiuni sau returnare de acțiuni și este exercițiul opus al divizării acțiunilor, unde o acțiune este împărțită (împărțită) în mai multe părți.
01:16Înțelegerea diviziunilor de acțiuni
Înțelegerea diviziunilor de acțiune inversă
În funcție de evoluțiile și situațiile pieței, companiile întreprind mai multe acțiuni la nivel corporativ, care pot afecta structura de capital a unei companii. O împărțire a acțiunilor inversă este una dintre aceste acțiuni corporative prin care acțiunile existente de acțiuni sunt fuzionate efectiv pentru a crea un număr mai mic de acțiuni proporțional mai valoroase. Deoarece companiile nu creează nicio valoare prin scăderea numărului de acțiuni, prețul pe acțiune crește proporțional.
Diviziunile de acțiuni inverse nu afectează valoarea unei corporații, dar, de obicei, acestea sunt rezultatul în care stocul societății a pierdut o valoare substanțială. Conotația negativă asociată cu un astfel de act este adesea învingătoare, întrucât stocul este supus unei presiuni reînnoite de vânzare.
De exemplu, să spunem că o companie farmaceutică are zece milioane de acțiuni restante pe piață, care tranzacționează la prețul de 5 dolari pe acțiune. Acțiunile restante se referă la acțiunile unei companii deținute în prezent de toți acționarii acesteia, inclusiv blocuri de acțiuni deținute de investitori instituționali și acțiuni restrânse. Deoarece prețul acțiunii este mai mic, conducerea companiei poate dori să umfle artificial prețul pe acțiune. Aceștia decid să opteze pentru diviziunea de acțiuni inversă pentru 5, ceea ce înseamnă, în esență, contopirea a cinci acțiuni existente într-o nouă acțiune. Odată ce exercițiul de acțiune corporatistă va fi încheiat, compania va avea (10 milioane / 5) = 2 milioane de acțiuni noi, iar fiecare acțiune va costa acum (5 * 5 USD) = 25 USD pe bucată.
Modificarea proporțională a prețului acțiunii susține, de asemenea, faptul că compania nu a creat nicio valoare reală doar prin efectuarea divizării de acțiune inversă. Valoarea sa globală, reprezentată de capitalizarea de piață, înainte și după acțiunea corporativă trebuie să rămână aceeași.
Cap de piață anterioară = Anterior nr. din acțiuni totale * Prețul pe acțiune anterioară = 10 milioane * 5 USD = 50 milioane USD
Cap nou de piață = nou nr. din acțiuni totale * Preț nou pe acțiune = 2 milioane * 25 USD = 50 milioane dolari
Factorul prin care conducerea companiei decide să opteze pentru divizarea acțiunilor inversă, devine multiplul prin care piața ajustează automat prețul acțiunii.
Astfel de acțiuni corporative sunt propuse de conducerea companiei și sunt supuse consimțământului acționarilor prin drepturile lor de vot. Bursa poate să adauge temporar un sufix (D) la simbolul companiei ticker pentru a indica faptul că compania trece printr-un exercițiu de împărțire a acțiunilor.
Cheie de luat cu cheie
- O împărțire a acțiunilor inversă consolidează numărul de acțiuni existente pe acțiuni în acțiuni mai puține, proporțional mai valoroase.
- O scindare inversă a acțiunilor nu afectează valoarea unei companii.
- O împărțire a acțiunilor inversă semnalează adesea o companie în suferință.
- Dorința de a crește prețurile acțiunilor pentru a rămâne relevantă și pentru a evita eliminarea acestora sunt motivele cele mai frecvente pentru care corporațiile urmăresc această strategie.
De ce companiile merg pentru divizări de acțiuni inverse?
Există o serie de motive pentru care o companie poate decide să își reducă numărul de acțiuni restante pe piață.
Este posibil ca un preț al acțiunii să se fi înregistrat la niveluri scăzute, ceea ce îl poate face vulnerabil la presiunile ulterioare ale pieței și la alte evoluții nefavorabile, cum ar fi neîndeplinirea cerințelor de cotare de schimb. În general, un schimb specifică un preț minim de ofertă pentru o listă care să fie listată. Dacă stocul scade sub acest preț de ofertă și rămâne mai mic decât acel nivel de prag într-o anumită perioadă, riscă să fie eliminat de la schimb. De exemplu, NASDAQ poate anula un stoc care tranzacționează constant sub prețul de 1 dolar pe acțiune. O astfel de eliminare de la o bursă la nivel național relevă acțiunile companiei la statutul de acțiuni de penny, iar acestea sunt obligate să figureze pe Board-ul Buletinului Over-the-Counter (OTCBB) sau pe Pink Sheets, care sunt piețe alternative pentru acțiuni cu valoare scăzută. Odată ce se întâmplă, acțiunile sunt mai greu de cumpărat și de vândut. Prin urmare, companiile fac o divizare a acțiunilor inversă pentru a menține un preț pe acțiune mai mare .
De asemenea, companiile mențin prețuri mai mari ale acțiunilor prin divizări ale acțiunilor, întrucât mulți investitori instituționali și fonduri mutuale au politici de a lua poziții într-un stoc al cărui preț este sub o valoare minimă . Chiar dacă o companie rămâne fără a elimina riscul prin schimb, eșecul ei de a se califica pentru cumpărare de către astfel de investitori de talie mare își limitează lichiditatea și reputația de tranzacționare.
În diferite jurisdicții de pe glob, reglementarea unei companii depinde de numărul de acționari, printre alți factori. Prin reducerea numărului de acțiuni, companiile își propun uneori să reducă numărul acționarilor care le permit să intre în opinia autorității de reglementare sau a unui set de legi preferat. Companiile care doresc să devină private pot încerca, de asemenea, să reducă numărul acționarilor prin astfel de măsuri.
Companiile care intenționează să creeze și să floteze spinoff, care este o companie independentă creată prin vânzarea sau distribuirea de acțiuni noi ale unei afaceri sau divizii existente ale unei societăți-mamă, pot utiliza, de asemenea, scindări inversă pentru a obține prețuri atractive. De exemplu, dacă acțiunile unei companii care planifică o societate comercială tranzacționează la tranzacții la niveluri mai mici, poate fi dificil pentru acesta să preționeze acțiunile companiei sale spinoff la un preț mai mare. Mai întâi pot împărți acțiunile pentru a crește prețul pe acțiune și apoi să creeze o companie nouă care să aibă șanse mai mari de a obține un preț mai mare al acțiunilor.
Impactul pe piață al divizărilor de acțiuni inverse
În general, o scindare inversă a acțiunilor nu este percepută în mod pozitiv de către participanții la piață. Acesta indică faptul că prețul acțiunilor a trecut pe jos și conducerea companiei încearcă să umfle prețurile în mod artificial fără nicio propunere reală de afaceri.
În plus, lichiditatea poate afecta și numărul de acțiuni reduse pe piața deschisă, ceea ce nu reprezintă un semn pozitiv pentru nicio companie cotată.
Exemple de divizări ale acțiunilor inversate
Valoarea principală a prețurilor pe acțiuni este motivul principal pentru companiile care participă la divizări ale acțiunilor invers, iar raporturile asociate pot varia de la 1 la 2 până la 1 până la 100. Diviziunile de acțiuni inverse au fost populare în epoca balonului post dotcom din anul 2000, când multe companii au văzut că prețul acțiunilor a scăzut la un nivel scăzut. Doar în anul 2001, peste 700 de companii au participat la divizări ale acțiunilor.
În aprilie 2002, cea mai mare companie de comunicații din SUA, AT&T Inc. (T), a anunțat că plănuiește o împărțire a stocului invers pentru 1, pentru 5, pe lângă planurile de a se roti de divizia sa de cablu TV și de a o contopi cu Comcast . Acțiunea corporativă a fost planificată, întrucât AT&T s-a temut că derivația poate duce la o scădere semnificativă a prețului acțiunilor sale și poate avea impact asupra lichidității, afacerilor și capacității sale de a strânge capital.
Alte cazuri obișnuite de împărțire a acțiunilor inversă includ multe companii mici, adesea neprofitabile implicate în cercetare și dezvoltare, care au orice produs sau serviciu cu profit sau comercializare. În astfel de cazuri, companiile sunt supuse acestei acțiuni corporative pur și simplu pentru a-și menține listarea la o bursă premieră.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.