Activele de rezervă
Activele de rezervă sunt active financiare în valută, deținute de băncile centrale, care sunt utilizate în principal pentru echilibrarea plăților. Un activ de rezervă trebuie să fie ușor disponibil pentru autoritățile monetare, trebuie să fie un activ fizic extern care, într-o măsură, este controlat de către factorii de decizie și trebuie să fie ușor transferabil.
Cheie de luat cu cheie
- Activele de rezervă sunt valute sau alte active, precum aurul, care pot fi ușor transferabile și sunt folosite pentru a echilibra tranzacțiile și plățile internaționale.
- Un activ de rezervă trebuie să fie ușor disponibil, trebuie să fie un activ fizic, trebuie să fie controlat de factorii de decizie și trebuie să fie ușor transferabil.
- Dolarul american este o monedă de rezervă, ceea ce înseamnă că este deținut pe scară largă ca un activ de rezervă în întreaga lume.
Înțelegerea activelor de rezervă
Activele de rezervă includ valute, mărfuri sau alt capital financiar deținut de autoritățile monetare, cum ar fi băncile centrale, pentru a finanța dezechilibrele comerciale, pentru a verifica impactul fluctuațiilor valutare și pentru a soluționa alte probleme în opinia băncii centrale. De asemenea, pot fi utilizate pentru a restabili încrederea pe piețele financiare.
Dolarul american (USD) este considerat în mare parte drept activul de rezervă predominant și, din această cauză, majoritatea băncilor centrale globale vor deține o sumă substanțială de dolari americani.
Activele de rezervă, conform manualului privind balanța de plăți a Fondului Monetar Internațional (FMI), trebuie să includă cel puțin următoarele active financiare:
- Aur
- Monede străine: De departe cea mai importantă rezervă oficială. Monedele trebuie să fie negociabile (pot fi cumpărate / vândute oriunde), cum ar fi USD sau euro (EUR).
- Drepturi speciale de tragere (DST): Reprezintă drepturile de a obține schimb valutar sau alte active de rezervă de la alți membri ai FMI.
- Poziția de rezervă la FMI: rezerve pe care țara le-a acordat FMI care sunt ușor disponibile țării membre.
Înainte de a încheia acordul de la Bretton Woods în 1971, majoritatea băncilor centrale foloseau aurul ca activ de rezervă. Astăzi, băncile centrale pot deține în continuare aur în rezervă, dar acest lucru a fost înlocuit de rezervele de valute străine tranzacționabile. Monedele deținute de băncile centrale trebuie să fie ușor convertibile, ceea ce înseamnă că moneda ar trebui să aibă o cerere stabilă (și controale mici) suficient de ridicate pentru a permite băncii centrale să le utilizeze.
Activele de rezervă pot fi utilizate pentru a finanța activitățile de manipulare a monedei de către banca centrală. În general, este mai ușor să împingeți valoarea unei monede în jos decât să o susțineți, deoarece susținerea monedei presupune vânzarea rezervelor pentru a cumpăra active interne. Aceasta poate arde rapid prin rezerve. Banca centrală poate exercita o presiune descendentă asupra monedei adăugând mai mulți bani în sistem și folosind acești bani pentru a cumpăra active străine. Dezavantajul acestei strategii este potențialul unei inflații sporite.
Băncile centrale
Băncii centrale a unei țări (sau a unui grup de țări), cum ar fi Rezerva Federală din SUA, beneficiază de privilegii speciale pentru monitorizarea și controlul banilor și creditului (sistemul bancar) din țară sau zonă. Banca centrală vine cu și implementează politica monetară.
Întrucât comerțul internațional este un factor determinant major în succesul economic al unei țări, gestionarea activelor de rezervă intră în competența băncii centrale.
Atunci când moneda unei țări este prea puternică, banca centrală poate lua măsuri pentru slăbirea monedei, cum ar fi atunci când Banca Națională Elvețiană a redus ratele dobânzilor pe teritoriul negativ pentru a contribui la reducerea cumpărării speculative a francului elvețian, care este privit ca un refugiu sigur.
Dacă o monedă este prea slabă, acesta este, de obicei, un semn al deteriorării condițiilor economice, pe care banca centrală va încerca să le corecteze folosind controale interne de credit sau de furnizare de bani sau, eventual, să vândă rezerve străine pentru a propune (cumpăra) moneda.
Exemplu de active de rezervă și modul în care sunt utilizate
Între 2011 și 2015, Banca Națională Elvețiană (BNS) a introdus și a implementat un plafon al cursului de schimb. Banca centrală a dorit să plafoneze prețul francului elvețian (CHF) față de euro. Un franc în creștere ar putea răni exportatorii elvețieni, deoarece devine mai scump pentru alte țări europene să-și cumpere mărfurile.
Manipularea prețului unei monede, pentru a o limita în acest caz, necesită o serie de instrumente. BNS a ales să imprimeze franci, ceea ce în sine creează mai multă ofertă pentru franci și ajută la scăderea prețului. BNS a vândut apoi acele franci pentru a cumpăra euro și alte monede străine. Acest lucru a contribuit la împingerea francului în jos și a altor monede în sus. Aceasta a balonat rezervele BNS, iar până în 2014 au acumulat aproximativ 70% din produsul intern brut (PIB) în valută.
BNR a scăzut, de asemenea, ratele dobânzilor la 0% la sfârșitul anului 2011. Până în 2015, ratele au scăzut în continuare, până la -0, 75%. Aceste picături au descurajat în continuare cumpărarea de franci.
În 2015, BNS a abandonat plafonul pe franc. Francul a izbucnit în condițiile în care BNS nu mai poate continua să imprime franci și să-și crească activele de rezervă. Rezultatul imediat a fost o creștere accentuată a francului.
La începutul anului 2015, EUR / CHF tranzacționa doar peste 1, 2, unde plafonul fusese stabilit. Pe 15 ianuarie 2015, plafonul a fost abandonat. Rata a scăzut imediat sub 0, 98, ceea ce înseamnă că EUR a scăzut dramatic, iar CHF a crescut dramatic.
În urma creșterii puternice, între 2015 și mijlocul anului 2018, CHF a înapoiat cea mai mare parte a câștigurilor sale, atingând pe scurt 1, 2 în aprilie 2018. În iulie 2019, ratele dobânzilor în Elveția rămân la -0, 75%, iar rata de schimb EUR / CHF este aproape de 1.12.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.