Repo 105 Definit în Finanțe
Repo 105 a fost un tip de lacună în contabilitatea tranzacțiilor de răscumpărare (Lepa), pe care acum Lehman Brothers le-a exploatat în încercarea de a ascunde adevărate sume de pârghie în timpul perioadelor sale de probleme din 2007-2008. În cadrul acestui acord de răscumpărare, actualizat pentru a închide lacunele, o companie ar putea clasifica un împrumut pe termen scurt ca vânzare și, ulterior, să utilizeze încasările în numerar din „vânzare” pentru a-și reduce datoriile.
Reducerea Repo 105
Pe piața repo, o firmă poate avea acces la fonduri în exces ale altor firme pentru perioade scurte, de obicei peste noapte, în schimbul garanțiilor. Firma care împrumută fondurile promite să plătească împrumutul pe termen scurt cu o sumă mică de dobândă; colateralul nu schimbă niciodată mâinile. Acest lucru le permite firmelor să înregistreze numerarul primit ca vânzare - se presupune că garanția a fost „vândută” și cumpărată mai târziu.
Repo 105 a făcut titluri în urma prăbușirii Lehman Brothers. Sa raportat că Lehman a preluat această manevră de contabilitate pentru a achita 50 de miliarde de dolari în pasive pentru a reduce efectul de levier în bilanțul lor. Tehnic, conform regulii de repoziție scrise atunci, și imaginației întinse și disperate ale CFO Erin Callan și sublinierile ei, tranzacțiile lor Repo 105 au permis recunoașterea vânzărilor în loc de împrumuturi, au ținut împrumuturile în afara bilanțului și nu au necesitat dezvăluirea obligațiilor privind datoriile. În realitate, având în vedere situația de la acea vreme, acestea nu erau valabile în practică. În conformitate cu regula existentă, o repunere ar fi raportată ca vânzare sau finanțare, în funcție de faptul dacă o companie a păstrat un control efectiv asupra activelor garantate pentru împrumutul pe termen scurt. Dacă o companie ar putea răscumpăra activele, aceasta ar fi o tranzacție de finanțare; dacă nu ar fi, ar fi o vânzare. În cadrul tranzacțiilor Repo 105, Lehman a susținut că a renunțat la controlul efectiv, deoarece a primit doar 100 USD pentru fiecare 105 dolari în garanții postate (de aici „105”). Astfel, banca de investiții a declarat că erau tranzacții de vânzare care au generat venituri pentru reducerea efectului de levier.
Închiderea lacunei
După ce a învățat o lecție valoroasă despre modul în care Wall Street va găsi o modalitate de a abuza de o regulă contabilă, Consiliul pentru Standarde Financiare de Contabilitate (FASB) a emis ASU nr. 2011-03, „Transferuri și deservire (subiectul 860): Reconsiderarea controlului efectiv pentru răscumpărare acorduri.“ Regula a fost îmbunătățită, a declarat FASB într-un comunicat de presă, „eliminând considerarea capacității cedentului de a-și îndeplini drepturile și obligațiile contractuale din criteriile de determinare a controlului efectiv”.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.