Valoare relativă
Valoarea relativă este o metodă de determinare a valorii unui activ care ține cont de valoarea unor active similare. Aceasta este în contrast cu valoarea absolută, care privește doar valoarea intrinsecă a unui activ și nu o compară cu alte active. Calculele care sunt utilizate pentru a măsura valoarea relativă a stocurilor includ raportul între valoarea întreprinderii (EV) și raportul preț-câștig (PE).
BREAKING DOWN Valoarea relativă
Când investitorii de valoare iau în considerare în ce acțiuni trebuie să investească, nu se uită doar la situațiile financiare ale companiilor de care sunt interesați. De asemenea, aceștia analizează situațiile financiare ale companiilor concurente - alături de notele de subsol relevante, comentariile de management și datele economice și industriale - pentru a evalua valoarea stocului, în raport cu colegii săi.
Etapele evaluării relative pot include:
- În primul rând, identificarea activelor și / sau corporațiilor comparabile. În aceste cazuri, poate fi utilă vizualizarea capitalizărilor de piață și a cifrelor de venituri sau vânzări. Valorile de piață ale companiilor comparabile pot fi privite ca prețuri ale acțiunilor lor sau acolo unde publicul general le-a prețat.
- Derivând multipli de preț din aceste cifre inițiale. Multiplurile de preț pot include raporturi, precum preț-câștig (PE), preț-la-vânzare (PS) sau valoare / EBIT.
- Compararea acestor multipli de la un grup de concurenti de la întreprindere sau la un concurent pentru a determina o securitate supraevaluată sau sub-evaluată.
Exemplu de rezultate ale analizei valorilor relative
Un exemplu de analiză a valorii relative rezultă pentru Microsoft Corporation (MSFT):
Companie | Capitalizarea pieței (milioane) | Venit net (milioane) | Raportul preț-câștig (PE) |
Microsoft | $ 666, 154 | $ 22.113 | 30.5 |
Oracol | $ 197, 500 | $ 9, 913 | 20.5 |
VMWare | $ 52, 420 | $ 1, 186 | 46.8 |
Pe baza rezultatelor analizei valorilor relative de mai sus, în ciuda unor variații în dimensiunile companiei, Microsoft este supraevaluat, în raport cu Oracle; totuși subestimat, în raport cu VMWare.
Relativ versus evaluare intrinsecă
Evaluarea relativă este una dintre cele două metode importante de plasare a unei valori monetare pentru o companie; cealaltă este evaluarea intrinsecă. Investitorii ar putea fi familiarizați cu metoda fluxurilor de numerar reduse (DCF) pentru a determina valoarea intrinsecă a unei companii. În timp ce evaluarea relativă include mulți multipli (mai sus), un model DCF folosește proiecțiile de fluxuri de numerar gratuite ale companiei și le reduce. Acest lucru este realizat, folosind o rată anuală necesară. În cele din urmă, un analist va ajunge la estimarea valorii actuale, care poate fi apoi utilizată pentru a evalua potențialul investiției. Dacă valoarea obținută prin analiza DCF este mai mare decât costul curent al investiției, oportunitatea poate fi una bună.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.