Regulamentul SHO
Regulamentul SHO este un regulament implementat la 3 ianuarie 2005, care urmărește să actualizeze legislația privind practicile de vânzare scurtă. Regulamentul SHO a stabilit standarde de „localizare” și „apropiate”, care vizează în principal prevenirea posibilității pentru comercianții lipsiți de etică de a se angaja în practici de vânzare pe termen scurt.
Regulamentul SHO BREAKING DOWN
Cerința de „localizare” necesită ca un broker să aibă convingerea rezonabilă că capitalurile proprii pentru a fi vândute la scurtă durată pot fi împrumutate și livrate unui vânzător scurt la o dată specifică înainte de a se produce vânzarea pe termen scurt.
Cerința de „închidere” reprezintă cantitatea crescută de cerințe de livrare impuse valorilor mobiliare care au multe erori extinse de livrare la o agenție de compensare.
Acest regulament reprezintă prima dată când reglementările privind vânzarea pe termen scurt sunt actualizate din 1938.
Reguli și politici Regulamentul SHO pune în aplicare
După adoptarea inițială a regulamentului au venit două excepții - dispoziția bunicului și excepția producătorului de opțiuni - la cerința de închidere. Cu toate că există preocupări în legătură cu cazuri în care nu au fost îndeplinite cerințe pentru închiderea titlurilor care nu au reușit să furnizeze poziții. Aceste îngrijorări au dus în cele din urmă la eliminarea ambelor excepții până în 2008.
Modificările aduse regulamentului au inclus întărirea cerințelor de închidere prin aplicarea acestora la eșecurile de livrare ca urmare a vânzărilor tuturor titlurilor de capitaluri proprii, precum și reducerea timpului permis pentru livrările eșecurilor.
Alte modificări ale Regulamentului SHO de către SEC au inclus adoptarea Regula 201, care limitează prețul pentru care vânzările scurte pot fi afectate în timpul unei perioade de presiune semnificativă asupra prețului descendent asupra unui stoc. În conformitate cu SEC, intenția regulii este de a împiedica vânzarea pe termen scurt care, în special, este menită să fie abuzivă sau manipulatoare a prețului acțiunii titlurilor.
Una dintre problemele principale pe care SEC a urmărit să le abordeze odată cu introducerea Regulamentului SHO a fost utilizarea vânzărilor la scară scurtă pentru a reduce artificial prețul unei garanții. Introducerea Regulii 201 a fost menită să împiedice vânzările scurte care ar putea amplifica declinul unei garanții care se află în mijlocul unei scăderi substanțiale a prețului în timpul tranzacționării intra-zile.
Ca parte a articolului 201, centrele de tranzacționare sunt obligate să stabilească și să pună în aplicare politici care să împiedice vânzările scurte la ceea ce ar fi considerate impermeabile prețuri după ce o acțiune are o scădere de 10% a prețului său într-o zi. Acest lucru ar declanșa un „întreruptor” care ar produce restricții de testare a prețurilor la vânzările scurte în acea zi și în ziua următoare de tranzacționare.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.