Obligația de referință

Ce este o obligație de referință?

O obligație de referință este o obligație de creanță specială pe care se bazează un derivat de credit, cum ar fi un swap de credit implicit, și este emis de către entitatea de referință. Nu reprezintă toate formele de datorie emise de entitate, ci doar o obligație specifică. Adesea, această obligație este garanția reală a datoriei pe care derivatul de credit a fost creat pentru a o proteja.

Înțelegerea obligației de referință

Obligația de referință este emisia specifică a unei garanții de creanță pe care cele două părți din tranzacția cu instrumente derivate creditează mizează unele față de altele. De exemplu, obligațiunea de 5 ani a unei companii, bănci sau țări. Dacă entitatea de referință implicită în această problemă (sau un alt eveniment specific, convenit), cumpărătorul protecției de credit la obligația de referință primește o plată. Cumpărătorul de protecție primește compensații pentru faptul că entitatea nu a efectuat o plată pentru obligația de referință. Dacă nu are loc un eveniment declanșator (implicit) al obligației de referință, vânzătorul instrumentului derivat de credit câștigă din prima plătită de cumpărător. La fel ca un produs de asigurare în care compania de asigurare păstrează prima plătită de un asigurat dacă nu există o cerere de accident și de asigurare.

O formă standard de protecție a creditului pentru o obligație de referință este un credit default swap (CDS), care este un tip particular de swap conceput pentru a transfera expunerea la credit a unei obligații de referință în swap între două sau mai multe părți. Într-un swap implicit de credit, cumpărătorul swap-ului efectuează plăți premium către vânzătorul swap-ului până la data scadenței unui contract. Adesea, aceasta se întâmplă în perioada de cinci ani, deoarece această scadență este cea mai comună și cea mai lichidă parte a pieței de credit credit.

Obligația de referință în context

Această diagramă arată mecanica de bază a unui instrument CDS. Persoana care cumpără protecție de credit primește o plată dacă există un eveniment de credit la obligația de referință. Dacă nu se întâmplă nimic legat de obligația de referință, vânzătorul CDS păstrează prima.

Este esențial să specificați obligația de referință, deoarece ambiguitatea poate duce la probleme de aplicare în caz de implicare. De exemplu, atunci când cumpărăm protecția creditului pe o obligațiune specifică emisă de o companie sau o bancă, este esențial să identificăm corect obligația de referință. Acest lucru se face de obicei referindu-ne la numărul ISIN Făcând acest lucru, previne orice confuzie cu privire la scadența, cuponul sau moneda obligației emise.

Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.

Termeni înrudiți

Defecțiune de credit implicit (CDS) Definiție Un swap implicit de credit (CDS) este un tip particular de swap conceput pentru a transfera expunerea la credit a produselor cu venituri fixe între două sau mai multe părți. mai mult Entitate de referință O entitate de referință este emitentul datoriei care stă la baza unui derivat de credit. mai mult Definiția evenimentului de credit Un eveniment de credit este o modificare negativă a capacității debitorului de a-și îndeplini plățile, ceea ce declanșează decontarea unui contract de credit implicit (CDS). mai mult Contingent Credit Default Swap (CCDS) Definiție Un swap implicit de credit implicit (CCDS) este un swap de credit implicit adaptat care depinde de două evenimente declanșatoare pentru plată. mai mult Credit de credit implicit Swap (LCDS) Definiție Un credit implicit swap swap (LCDS) este un derivat de credit care are credite sigure sindicate ca obligație de referință. În general, acestea tranzacționează cu diferențe mai stricte decât creditele implicite în creditele implicite (CDS). mai mult Active de referință Un activ de referință, cunoscut și sub denumirea de obligație de referință, este un activ de bază utilizat în instrumentele derivate de credit. mai multe link-uri partenere