PV10
PV10 este valoarea actuală a veniturilor viitoare estimate pentru petrol și gaze, net din cheltuielile directe estimate și actualizate la o rată anuală de 10%. Folosit în principal în industria energetică, PV10 este util în estimarea valorii actuale a rezervelor dovedite de petrol și gaze ale unei corporații.
Pentru a calcula PV10, inginerii de acumulare creează un raport de rezervă pentru puțurile existente și locațiile nedezvoltate dovedite, luând în considerare rata de producție actuală a fiecărui puț, costurile individuale de producție, cheltuielile pentru dezvoltarea rezervelor și rata de scădere prognozată.
BREAKING DOWN PV10
Inginerii rezervorilor estimează veniturile brute viitoare prin aplicarea unei rate adecvate de escaladare sau prin utilizarea prețurilor energetice predominante. Cheltuielile indirecte, cum ar fi serviciul datoriei, epuizarea, amortizarea și cheltuielile administrative generale, precum și cheltuielile care nu au legătură cu proprietatea, nu sunt luate în considerare la calcularea PV10.
Chiar dacă calculul PV10 este utilizat pe scară largă de investitori și analiști de piață, acesta nu este o valoare financiară calculată în conformitate cu principiile contabile general acceptate (GAAP), deoarece nu are în vedere efectul pe care impozitele pe venit le vor avea asupra veniturilor viitoare. De obicei diferă de măsura standardizată, o măsură care este direct comparabilă cu măsura financiară GAAP.
PV10 și valoarea întreprinderii
Calculul PV10 este adesea scris ca calcul EV / PV10. Valoarea întreprinderii (EV) sau valoarea firmă (FV) măsoară valoarea de piață a întreprinderii. Se calculează prin însumarea capitalizării de piață a întreprinderii, a acțiunilor preferate și a datoriilor și apoi scaderea numerarului și a echivalentelor de numerar. În esență, EV poate fi gândit ca un preț de preluare ipotetic; dacă compania este preluată, societatea dobânditoare își asumă datoria companiei și își păstrează numerarul. Dacă valoarea PV10 a unei companii este mai mare decât EV-ul acesteia, stocul are un preț teoretic sub valoarea pe care o va genera în timp. Dacă EV este mai mic decât PV10, stocul companiei este atractiv pentru investitori.
Exemplu
De exemplu, luați în considerare Exxon Mobil în 2012. EV-ul societății la acea vreme era de 449 miliarde de dolari. Până la sfârșitul anului 2012, Exxon avea puțin peste 25 de miliarde de barili echivalente de rezerve garantate. Scopul corporației este de a înlocui întreaga producție anuală cu noi rezerve; prin urmare, această cifră rămâne constantă. Cu aceste cifre, EV / rezerva Exxon Mobil a fost de 17, 80 dolari, ceea ce indică faptul că valoarea sa poate fi aproximată la aproximativ 18 USD de barile dovedite ale rezervelor de petrol ale companiei. Având în vedere toate cifrele Exxon Mobil din 2012, PV10 al corporației a fost de 176 miliarde de dolari.
Linia de jos
În general, este dificil să plasezi o valoare pe rezervele de petrol și gaze și pe veniturile viitoare. Metrica PV10 este utilă pentru a determina o valoare aproximativă într-o industrie care este probabil una dintre cele mai dificile pentru investitori să înțeleagă și să evalueze cu exactitate.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.