Schimb de preluare cu randament pur
Un swap de ridicare a randamentului pur este o tranzacție în care obligațiunile cu randamente mai mici și rate de scadență mai scurte se schimbă pentru obligațiunile cu randamente mai mari și perioade mai mari de scadență. Investitorul schimbă obligațiunile cu randament mai mic pentru o obligațiune care va da randamente mai mari.
O obligațiune este o investiție cu venit fix în care un investitor împrumută bani unei entități care împrumută fondurile pentru o perioadă definită, la o rată a dobânzii variabilă sau fixă.
BREAKING DOWN Swap de prelevare cu randament pur
Cu un swap pur de ridicare a randamentului, singurul scop al tranzacției este creșterea randamentului. Noile obligațiuni vor avea o scadență similară și o rată de risc similară obligațiunilor vechi, dar cuponul se va schimba. Randamentul și cuponul nu sunt aceleași lucruri. Randamentul este rentabilitatea venitului dintr-o investiție, cum ar fi dobânzile sau dividendele primite din deținerea unei garanții. Întrucât, un cupon este rata anuală a dobânzii plătită pentru o obligațiune, exprimată ca procent din valoarea nominală.
Swap-ul de ridicare a randamentului pur permite investitorului să folosească o obligațiune pentru a achiziționa o altă obligațiune care are un randament mai mare. De exemplu, un investitor poate vinde o obligațiune cu un randament redus și apoi poate utiliza veniturile din această investiție pentru a achiziționa o obligațiune cu un randament mai mare.
Obligațiunile obțin randamente pentru investitori prin cupon, din câștigurile de capital atunci când investiția se vinde și prin reinvestire. Investitorii pot utiliza diferite tipuri de swaps de obligațiuni pentru a profita de aceste tipuri diferite de randamente pentru a încerca să-și îmbunătățească randamentul.
Alte exemple de swaps de obligațiuni includ:
- Swap de anticipare a ratei în care obligațiunile sunt schimbate în funcție de durata lor curentă și de mișcările prognozate ale ratei dobânzii. Un swap de anticipare a ratei este adesea realizat pentru a profita de oportunități mai rentabile de obligațiuni și este extrem de speculativ.
- Schimbul de schimb substituie securitatea cu venituri fixe precum o obligațiune pentru o garanție cu randament mai mare, cu un cupon similar, maturitate, caracteristică de apel, calitate de credit sau altă caracteristică. Un swap de substituție permite investitorului să crească randamentul fără a modifica termenii sau nivelul de risc al securității.
- Intermarketul a răspândit swaps care schimbă două obligațiuni în diferite părți ale aceleiași piețe, menit să valorifice discrepanța randamentului între sectoarele pieței de obligațiuni.
Limitările schimbărilor de prelevare a unui randament pur
În timp ce un swap de prelevare a randamentului pur sună ca o metodă simplă și simplă de a câștiga bani doar prin schimbul de obligațiuni mai scumpe, cu randamente mici pentru produse cu costuri mai mici, cu un randament mai mare, trebuie luate în considerare unele considerente. De exemplu, orice obligațiune care este mai puțin costisitoare și are un randament mai mare, în general, de asemenea, prezintă un risc mai mare pentru investitori.
Într-un swap pur de prelevare a randamentului, investitorul care are obligațiunea cu randament mai mic are cel mai mare risc, deoarece obligațiunea de randament mai mare va fi de obicei o calitate a creditului mai mică. În plus, rata de scadență mai extinsă a noii obligațiuni cu randament ridicat înseamnă că deținătorul de obligațiuni are acum un risc mai mare de rată a dobânzii. Mai mult timp pentru a maturiza înseamnă mai mult timp și oportunitate pentru ca ratele dobânzilor să se schimbe nefavorabil. În general, prețul unei obligațiuni va scădea la creșterea ratelor dobânzii.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.