Platykurtic
Termenul de "platykurtic" se referă la o distribuție statistică în care valoarea excesivă a kurtozei este negativă. Din acest motiv, o distribuție platykurtic va avea cozi mai subțiri decât o distribuție normală, rezultând mai puține evenimente pozitive sau negative extreme. Opusul unei distribuții platykurtic este o distribuție leptokurtică, în care excesul de kurtoză este pozitiv.
Investitorii vor avea în vedere care distribuții statistice sunt asociate cu diferite tipuri de investiții atunci când decid unde să investească. Investitorii mai privați de riscuri ar putea prefera activele și piețele cu distribuții de platykurtic, deoarece aceste active sunt mai puțin susceptibile să producă rezultate extreme.
Cheie de luat cu cheie
- Distribuțiile platykurtic sunt cele cu exces de kurtoză negativă.
- Au o probabilitate mai mică de evenimente extreme în comparație cu o distribuție normală.
- Investitorii cu risc de risc se pot concentra pe investiții ale căror rentabilități urmează o distribuție platykurtic, pentru a minimiza riscul de evenimente negative mari.
Înțelegerea distribuțiilor platykurtic
Există trei tipuri de distribuții statistice de bază: leptokurtic, mesokurtic și platykurtic. Aceste distribuții diferă în funcție de cantitatea lor de exces de kurtoză, care se referă la probabilitatea de evenimente extreme pozitive sau negative. Distribuția normală, care este un tip de distribuție mezokurtică, are o kurtoză de trei. Prin urmare, despre distribuțiile cu kurtoză mai mare de trei, se spune că au „kurtoză pozitivă în exces”, în timp ce cei cu kurtoză mai mică de trei se spune că au „exces de kurtoză negativă”.
În timp ce distribuțiile mezokurtic au kurtoză de trei, distribuțiile leptokurtice și platykurtic au, în consecință, kurtosis în exces pozitiv și negativ. Prin urmare, distribuțiile leptokurtice au o probabilitate relativ ridicată de evenimente extreme, în timp ce contrariul este valabil pentru distribuțiile de platyurt.
Figurile următoare prezintă graficele acestor trei tipuri de distribuții, toate având aceeași abatere standard. Deși figura din stânga nu dezvăluie o mare parte a diferențelor dintre cozile acestor distribuții, figura din dreapta oferă o perspectivă mai clară, prin trasarea cuantilelor distribuțiilor unele față de altele. Această tehnică este cunoscută sub numele de complot cuantil-cuantilic sau „QQ” pe scurt.
Cei mai mulți investitori cred că rentabilitatea pieței de acțiuni seamănă mai mult cu o distribuție leptokurtică decât cu una platicurtică. Adică, în timp ce majoritatea rentabilităților sunt probabil similare cu randamentul mediu pentru piața în ansamblu, randamentele se vor abate ocazional de la medie. Aceste evenimente dramatice și imprevizibile, denumite uneori „lebede negre”, sunt mai puțin susceptibile să apară pe piețele platykurtic.
Din acest motiv, investitorii mai precauți ar putea evita să investească pe piețele leptokurtice și să se concentreze pe investiții care oferă rentabilități platykurtic. Pe de altă parte, unii investitori urmăresc în mod deliberat investiții cu randamente leptokurtice, crezând că randamentul lor pozitiv extrem va compensa mai mult decât profiturile negative extreme.
Exemplu din lumea reală a unei distribuții platykurtice
În 2011, Morningstar a publicat o lucrare de cercetare care conținea informații despre nivelurile excesive de kurtoză ale diferitelor tipuri de active, așa cum s-a observat între februarie 1994 și iunie 2011. Lista include o gamă largă de investiții, de la acțiuni din SUA și internaționale la imobiliare, mărfuri, numerar și obligațiuni.
Nivelurile excesive de kurtoză au fost la fel de variate. La capătul scăzut al spectrului erau numerar și obligațiuni internaționale, care au avut exces de kurtoză de -1, 43 și, respectiv, 0, 58. La celălalt capăt al spectrului se aflau obligațiunile cu randament ridicat din SUA și strategiile de arbitraj pentru fondurile speculative, care ofereau excesul de kurtoză de 9, 33 și 22, 59.
Clasele de active cu niveluri intermediare de exces de kurtoză includ bunuri imobiliare internaționale (2.61), acțiuni din economiile emergente internaționale (1.98) și mărfuri (2.29).
Un investitor care se uită la aceste date ar putea discerne rapid în ce tipuri de active doresc să investească, având în vedere toleranța lor pentru eventuale evenimente de lebede negru. Investitorii aversa riscurilor care doresc să reducă la minimum probabilitatea de a produce evenimente extreme s-ar putea concentra pe investiții cu kurtoză scăzută, în timp ce investitorii mai confortabili cu evenimente extreme s-ar putea concentra pe cei cu o kurtoză mare.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.