PFF vs. PGX: Care ETF de stoc preferat este mai bun?

Acțiunile preferate oferă investitorilor posibilitatea de a obține randamente mai mari decât obligațiunile cu o investiție care prezintă un risc mai mic decât acțiunile comune și acesta este, în esență, un fel de hibrid între o investiție în securitatea datoriei și o investiție în capitaluri proprii. Dividendele pe acțiuni preferate sunt fixate și au prioritate înaintea dividendelor pe acțiuni comune. De asemenea, stocurile preferate apelează adesea la investitori cu venituri mai mari, deoarece dividendele sunt cele mai frecvent dividende calificate, care sunt, prin urmare, impozitate cu o rată substanțial mai mică decât venitul din dobânzi obișnuite.

ETF-urile oferă un mijloc ușor de obținere a expunerii la un coș de stocuri preferate. Deși unele stocuri preferate sunt convertibile în acțiuni comune, majoritatea ETF-urilor dețin majoritatea emisiilor de acțiuni preferate care nu sunt convertibile. O acțiune preferată ETF furnizează investitorilor diversificarea acțiunilor preferate și implică, de obicei, costuri de tranzacționare semnificativ mai mici decât achiziționarea de acțiuni preferate individuale, multe dintre acestea având un volum de tranzacționare și o lichiditate foarte reduse.

Cele două ETF-uri pe acțiuni preferate cele mai deținute sunt ETF-ul de stocuri preferate iShares din SUA (NYSEARCA: PFF) și ETF-ul preferat de Invesco (NYSEARCA: PGX).

iShares ETF de stoc preferat din SUA

ETF-ul US iShares Preferred Stock a fost lansat de BlackRock în 2007, iar la 19 aprilie 2016, a fost copleșitor cel mai deținut ETF pe acțiuni preferate, cu 14, 7 miliarde USD în total active sub administrare (AUM). Acest ETF urmărește plafonul de piață de referință, ponderat pe indicele de stocuri preferate S&P din SUA, care este compus din acțiuni preferate listate la Bursa de valori din New York (NYSE) sau bursa NASDAQ (aceasta include, de asemenea, stocurile preferate tranzacționate pe burse precum NYSEARCA și NASDAQ Select. Piaţă). În afară de deținerea stocurilor conținute în indicele de bază, fondul poate investi și în alte valori mobiliare, contracte futures, opțiuni sau swapuri pe care administratorul fondului le determină vor ajuta fondul să urmărească cât mai exact indicele. Stocurile din sectorul financiar domină portofoliul, reprezentând 82% din participațiile fondului. Primele trei participații ale fondului sunt Allergan Plc Preferred Stock 03/18 5, 5% (NYSE: AGN-PA), HSBC Holdings Pfd (NYSE: HSBC-PA) și Barclays Bank PLC (NYSE: BCS-PD). Cu cele aproape 300 de participații ale fondului, nicio acțiune nu reprezintă mai mult de 2% din totalul portofoliului. Rata cifrei de afaceri a portofoliului este de 13% relativ scăzută.

Rata cheltuielilor fondului este de 0, 47%, sub media categoriei de acțiuni preferate 0, 55%. Randamentul pe 12 luni este de 5, 79%. Randamentul mediu anualizat al fondului pe cinci ani este de 6, 03%, subpreformând o medie a categoriei de 6, 69%. La 19 aprilie 2016, fondul era în creștere cu 1, 24% an până în prezent (YTD), deși încă mai slaba media categoriei de 2, 23%.

Invesco ETF preferat

Invesco a lansat ETF preferat Invesco în 2008. Acesta este cel de-al doilea ETF cel mai deținut în categoria stocurilor preferate, cu active totale de 3, 7 miliarde USD. Acest ETF urmărește indicele de valori mobiliare preferate cu rată fixă ​​al Băncii Americii Merrill Lynch Core Plus, un indice conceput pentru a reflecta performanța generală a pieței de valori mobiliare preferate în dolari americani. Fondul deține atât titluri interne din SUA, cât și acțiuni preferate din străinătate sub formă de chitanțe de depozitare americane (ADR). Stocurile financiare predomină din nou, reprezentând 85% din activele de portofoliu dintr-un fond cu peste 200 dețineri totale. Primele trei participații sunt Barclays Bank PLC, HSBC Holdings Pfd și Wells Fargo & Company, San Francisco Ca Pfd (NYSE: WFC-PN). Rata cifrei de afaceri a portofoliului este de 12%.

Raportul de cheltuieli pentru ETF preferat Invesco este de 0, 50%, sub media categoriei stocurilor preferate de 0, 55%. Randamentul fondului de 12 luni al fondului este de 5, 85%. Randamentul mediu anualizat pe cinci ani este de 7, 34%, depășind media categoriei. La 19 aprilie 2016, fondul a crescut cu 1, 18% YTD, ceea ce a fost încă slab comparativ cu media categoriei de 2, 23%.

Compararea PFF și PGX

Deși performanța acestor fonduri în ceea ce privește randamentul și rentabilitatea YTD este foarte similară și există o mică diferență între raporturile de cheltuieli, Invesco ETF Preferent deține avantajul pe baza rentabilității anuale medii anuale de cinci ani. O analiză mai exhaustivă asupra istoriei de rentabilitate a celor două fonduri o arată de asemenea, deținerea avantajului, cu o rentabilitate anuală medie de trei ani de 6, 16%, față de 4, 87% pentru iShares US Preferred Stock ETF și un randament de un an de 6, 05%, care este substanțial mai mare decât rentabilitatea iShares ETF de 2, 91%.