Definiția împrumutului paralel
Un împrumut paralel este un acord cu patru părți în care două companii-mamă din țări diferite împrumută bani în monedele lor locale, apoi împrumută acești bani filialei celuilalt.
Scopul unui împrumut paralel este de a evita împrumutul de bani peste liniile de țară cu posibile restricții și taxe. Fiecare companie poate merge cu siguranță direct pe piața valutară (valută) pentru a-și asigura fondurile în moneda corespunzătoare, însă acestea vor face față riscului de schimb.
Primele împrumuturi paralele au fost implementate în anii '70 în Regatul Unit pentru a evita ocolirea impozitelor care au fost impuse pentru a face investițiile străine mai scumpe. În prezent, swaps-urile valutare au înlocuit în cea mai mare parte această strategie, care este similară unui împrumut înapoi.
Cum funcționează un împrumut paralel
De exemplu, să spunem că o companie indiană are o filială în Regatul Unit și o firmă din Marea Britanie are o filială în India. Filiala fiecărei firme are nevoie de echivalentul a 10 milioane de lire sterline pentru a-și finanța operațiunile și investițiile. În loc de fiecare companie care împrumută în moneda de origine și apoi transformă fondurile în cealaltă monedă, cele două firme-mamă încheie un acord de împrumut paralel.
Compania indiană împrumută 909.758.269 de rupii (echivalentul a 10 milioane de lire sterline) de la o bancă locală. În același timp, compania britanică împrumută 10 milioane de lire sterline de la banca locală. Aceștia împrumută fiecare banii filialelor celuilalt, fiind de acord asupra unei perioade de timp și a ratei dobânzii definite (majoritatea împrumuturilor de acest tip se scad în termen de 10 ani). La sfârșitul termenului împrumuturilor, banii sunt rambursați cu dobândă, iar companiile-mamă rambursează acești bani băncilor lor de acasă. Nu a fost nevoie de schimb de la o monedă la cealaltă și, prin urmare, nici cele două filiale, nici firmele lor mamă nu au fost expuse riscului valutar din cauza fluctuațiilor ratei de schimb pe rupie / liră.
Companiile ar putea, de asemenea, să-și acorde împrumuturi reciproce, sărind întreaga utilizare a băncilor. Când se încheie termenul de împrumut, compania rambursează împrumutul la rata fixă convenită la începutul termenului de împrumut, asigurându-se astfel riscul valutar pe durata împrumutului.
[ Important: Prin faptul că fiecare parte împrumută fonduri în moneda de origine, un împrumut paralel urmărește să evite riscul de schimb - o schimbare adversă a cursului de schimb între două valute.]
Pro și contra unui împrumut paralel
După cum am menționat, împrumuturile paralele evită riscul valutar și, eventual, limitările legale ale creditelor transfrontaliere. De asemenea, acestea permit dobânzile mai mici, deoarece fiecare companie locală ar putea avea un avantaj în împrumutul pe gazonul său de origine, spre deosebire de împrumuturile ca filială locală a unei companii străine. Evaluarea creditului filialei nu poate fi la fel de mare și ca o companie străină, poate fi considerată mai riscantă.
În continuarea împrumuturilor paralele, cea mai mare problemă cu care se confruntă companiile este găsirea de contrapartide cu nevoi similare de finanțare. Și chiar dacă găsesc parteneri adecvați, termenii și condițiile dorite de ambii s-ar putea să nu se potrivească. Unele părți vor înscrie serviciile unui broker, dar apoi costurile de finanțare trebuie adăugate.
Riscul de neplată este, de asemenea, o problemă, deoarece nerespectarea în timp util a unei părți nu eliberează obligațiile celeilalte părți. De obicei, acest risc este compensat de un alt contract financiar sau de o clauză de contingență acoperită în contractul de împrumut inițial.
Considerații speciale pentru un împrumut paralel
Companiile ar putea realiza aceeași strategie de acoperire prin tranzacționarea pe piețele valutare, fie cash sau futures. Și într-adevăr, pe măsură ce tranzacțiile valutare s-au extins în ultimele două decenii, cu platforme digitale care permit tranzacționarea aproape în continuu, împrumuturile paralele au devenit mai puțin comune. Cu toate acestea, ele pot fi mai convenabile, mai ales dacă cele două părți intenționează să se împrumute direct reciproc.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.