Supra-Hedging
Supra acoperirea este o strategie de gestionare a riscurilor în care este inițiată o poziție de compensare care depășește poziția inițială. Uneori, o firmă poate configura o poziție de compensare care depășește expunerea sau riscul efectiv al firmei.
Cheie de luat cu cheie
- Supra acoperirea este o strategie de gestionare a riscurilor în care este inițiată o poziție de compensare care depășește poziția inițială.
- Atunci când o firmă este supra-acoperită, are impact asupra capacității de a profita din poziția inițială.
- Supra acoperirea este în esență același lucru ca și sub acoperirea, prin faptul că ambele sunt utilizări necorespunzătoare ale strategiei de acoperire.
Înțelegerea supra-acoperirii
În esență, acoperirea este pentru o sumă mai mare decât poziția de bază deținută de firmă care intră în acoperire. Poziția supra-acoperită se blochează în esență la un preț pentru mai multe bunuri, mărfuri sau titluri decât este necesară pentru a proteja poziția deținută de firmă. Atunci când o firmă este supra-acoperită, are impact asupra capacității de a profita din poziția inițială.
Supra acoperirea pe piața futures poate fi o problemă de potrivire necorespunzătoare a dimensiunii contractului. De exemplu, să zicem că o firmă de gaze naturale a încheiat un contract futures pentru ianuarie pentru a vinde unități termice britanice de 25.000 mm (mmbtu) la 3, 50 USD / mmbtu. Cu toate acestea, firma are doar un inventar de 15.000 mmbtu pe care încearcă să-l acopere. Datorită dimensiunii contractului futures, firma are acum contracte futures în exces care se ridică la 10.000 mmbtu. Acești 10 000 mmbtu în supra-acoperire deschid de fapt firma pentru a risca, deoarece devine o investiție speculativă, deoarece nu au la dispoziție disponibilitățile subiacente la momentul scaderii contractului; ar trebui să iasă și să-l scoată pe piața deschisă pentru un profit sau o pierdere, în funcție de prețul gazelor naturale în perioada respectivă.
Orice scădere a prețului gazelor naturale ar fi acoperită de gard, protejând prețul de inventar al companiei, iar compania ar obține un profit suplimentar prin livrarea sumei în exces la un preț contractual mai mare decât ceea ce poate achiziționa pe piață. O creștere a prețului gazelor naturale ar vedea însă compania să facă mai puțin decât valoarea de piață din inventarul său și apoi ar trebui să cheltuiască și mai mult pentru a îndeplini excesul cumpărându-l la un preț mai mare.
Supracopertare versus Fără acoperire
După cum s-a arătat mai sus, supra-acoperirea poate crea de fapt un risc suplimentar, mai degrabă decât eliminarea acestuia. Supra acoperirea este în esență același lucru ca și sub acoperirea, deoarece ambele sunt utilizări necorespunzătoare ale strategiei de acoperire. Există, desigur, situații în care o acoperire prost configurată este mai bună decât niciun fel de acoperire. În scenariul gazelor naturale de mai sus, compania se blochează în prețul său pentru întregul său inventar și apoi speculează greșit prețurile pieței. Pe o piață în scădere, supra-acoperirea ajută compania, dar aspectul important este că lipsa unei acoperiri ar însemna o pierdere profundă a întregului inventar al firmei. Mai simplu spus, supra-acoperirea este o greșeală, dar pentru multe companii lipsa oricărei acoperiri reprezintă un risc mult mai mare.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.