Piața condusă de comenzi
O piață bazată pe comandă este o piață financiară în care toți cumpărătorii și vânzătorii afișează prețurile la care doresc să cumpere sau să vândă o anumită garanție, precum și sumele garanției dorite să fie cumpărate sau vândute. Acest tip de mediu de tranzacționare este opus unei piețe bazate pe cotații, care afișează doar ofertele și solicită producătorilor și specialiștilor desemnați de piață pentru securitatea specifică tranzacționată.
Cheie de luat cu cheie
- Pe o piață bazată pe comenzi, tranzacțiile se bazează pe cerințele cumpărătorilor și ale vânzătorilor, cu oferta dorită și cer prețurile și numărul de acțiuni pe care doresc să le tranzacționeze afișate pe afișaj.
- Acest lucru este opus unei piețe bazate pe cotații, în care tranzacțiile sunt determinate de producătorii de piață - dealeri și specialiști care doresc să completeze comenzi din inventarul lor sau să le asorteze cu alte comenzi.
- Piețele bazate pe comenzi oferă două tipuri de bază de comenzi: comenzi de piață și comenzi limită.
- Piețele bazate pe comenzi sunt considerate mai puțin lichide, dar mai transparente decât piețele bazate pe cotații.
Înțelegerea unei piețe conduse de comenzi
Piețele bazate pe comenzi constau într-un flux constant de comenzi de cumpărare și vânzare de la participanții la piață. Nu există furnizori de lichidități desemnați, iar cele două tipuri de bază de comenzi sunt comenzile de piață și comenzile limită. Prin comparație, pe o piață bazată pe cotații, producătorii desemnați de piață oferă oferte și oferte pe care alți participanți la piață le pot comercializa.
Cel mai mare avantaj al participării la o piață bazată pe comenzi este transparența, deoarece întreaga carte de comenzi este afișată pentru investitorii care doresc să acceseze aceste informații. Majoritatea schimburilor percep taxe pentru astfel de informații. Pe de altă parte, o piață bazată pe comenzi ar putea să nu aibă același grad de lichiditate ca o piață bazată pe cotații, deoarece specialiștii și producătorii de piață din aceștia din urmă trebuie să tranzacționeze afaceri la oferta publicată și să ceară prețuri.
Bursele de valori precum New York Stock Exchange și Nasdaq sunt considerate piețe hibride - o combinație atât a piețelor bazate pe comenzi, cât și pe cele cotate.
Cum afectează tranzacțiile informate Comanda piețele conduse
În medii bazate pe comenzi, în care comercianții pot alege între comenzile de piață, care necesită lichiditate, și comenzi limită, care furnizează lichidități, activitățile de tranzacționare informate pot oferi de fapt un impuls la lichiditate.
O pondere mai mare de comercianți informați îmbunătățește lichiditatea, așa cum este proxilată de răspândirea ofertei-cerere și de rezistența pieței. Cu toate acestea, comercianții informați nu au niciun efect asupra impactului prețurilor comenzilor. Comparativ cu comenzile de piață, comenzile limită au un impact mai mic asupra prețului cu un factor de aproximativ patru.
Cum clasează mediile conduse de comenzi pentru cumpărare și vânzare
Sistemele de tranzacționare bazate pe comenzi clasifică comenzile de cumpărare și vânzare în funcție de preț, potrivind cele mai înalte comenzi (dacă este posibil) la valoarea minimă a comenzii. Dacă rămâne un volum rămas de acțiuni care trebuie cumpărate sau vândute într-o anumită comandă, sistemele de tranzacționare vor corespunde comenzii cu următoarea comandă de vânzare sau cumpărare cu cel mai înalt rang.
Prima regulă din ierarhia de prioritate a comenzii este prioritatea prețului, urmată de regulile de precedență secundare, care determină modul de clasare a comenzilor cu același preț. Prima comandă pentru a ajunge la cel mai bun preț are de obicei prioritate față de alte comenzi, deși uneori comerțul cu sisteme de tranzacționare afișa cantități înainte de cantități ascunse cu același preț.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.