Câștiguri non-GAAP
Veniturile non-GAAP sunt o metodă contabilă alternativă utilizată pentru a măsura veniturile unei companii. Multe companii raportează câștiguri care nu sunt GAAP în plus față de veniturile lor pe baza principiilor de contabilitate general acceptate (GAAP). Aceste cifre pro forma, care exclud tranzacțiile „unice”, pot oferi uneori o măsură mai exactă a performanței financiare a unei companii din operațiunile directe de afaceri.
Cu toate acestea, investitorii trebuie să se preocupe de potențialul unei companii de raportare înșelătoare, care exclude elementele care au un efect negativ asupra veniturilor GAAP, trimestru după trimestru.
01:47Câștiguri non-GAAP
Înțelegerea câștigurilor non-GAAP
Pentru a înțelege câștigurile care nu sunt GAAP, este important să înțelegeți veniturile GAAP. Veniturile GAAP sunt un set comun de standarde acceptate și utilizate de companii și departamentele de contabilitate ale acestora. Veniturile GAAP sunt utilizate pentru standardizarea raportării financiare a companiilor tranzacționate public.
Justificarea raportării veniturilor care nu sunt GAAP constă în faptul că costurile mari unice, cum ar fi anulările activelor sau restructurarea organizațională, nu ar trebui considerate costuri operaționale normale, deoarece distorsionează performanța financiară reală a unei companii. Prin urmare, unele companii oferă un număr ajustat de câștiguri care exclude aceste elemente nerecurente. Măsurile financiare non-GAAP utilizate frecvent includ câștiguri înainte de dobândă și impozite (EBIT), câștiguri înainte de dobândă, impozite, amortizări și amortizări (EBITDA), venituri ajustate, fluxuri de numerar gratuite, câștiguri principale și fonduri din operațiuni.
Atunci când sunt utilizate în mod corespunzător, aceste măsuri financiare non-GAAP pot ajuta companiile să ofere o imagine mai semnificativă a performanței și valorii companiei. Prezentarea numai a rezultatelor financiare ale activităților de afaceri principale poate fi utilă. Cu toate acestea, nu există reglementări cu privire la câștigurile neacoperite pe acțiune (EPS). Multe dintre aceste cifre ajustate ale EPS sunt concepute doar pentru a apărea în titluri și a înșela algoritmi de tranzacționare, precum și investitori.
Cheie de luat cu cheie
- Veniturile non-GAAP sunt o metodă contabilă alternativă utilizată pentru a măsura veniturile unei companii.
- Veniturile non-GAAP sunt cifre pro forma, care exclud tranzacțiile „o singură dată”, cum ar fi o restructurare organizațională.
- Veniturile non-GAAP pot oferi uneori o măsură mai exactă a performanței financiare a unei companii din operațiunile directe de afaceri.
- Investitorii trebuie să se preocupe de eventualele raportări înșelătoare ale companiilor care exclud elemente care au un efect negativ asupra veniturilor GAAP.
Critica câștigurilor care nu sunt GAAP
Calitatea câștigurilor unei companii este importantă, astfel încât investitorii trebuie să ia în considerare de la caz la caz, pentru a evita inducerea în eroare a excluderilor non-GAAP. Studiile au arătat că cifrele ajustate sunt mai susceptibile să excludă pierderile decât câștigurile. Veniturile GAAP urmăresc în mod semnificativ câștigurile non-GAAP, deoarece companiile devin dependente de ajustările „unice”, care devin lipsite de sens atunci când se întâmplă în fiecare trimestru. Merck, de exemplu, a transformat o pierdere de - 0, 02 USD pe acțiune în cadrul GAAP într-un profit „ajustat” de 1, 11 dolari pe acțiune în al patrulea trimestru din 2017 - o diferență de 5, 650%.
Astfel, investitorii ar trebui să fie atenți să nu piardă din vedere câștigurile GAAP. Există norme contabile standardizate pentru coerență și comparabilitate. Recunoașterea constantă a veniturilor face câștigurile raportate mai fiabile pentru comparația istorică și permite investitorilor să compare rezultatele financiare ale unei companii cu cele ale colegilor și concurenților din industrie. Acesta este motivul pentru care Securities and Exchange Commission (SEC) solicită companiilor tranzacționate public să utilizeze contabilitatea GAAP în primul rând.
Important
Companiile americane sunt sub presiune crescândă din partea SEC pentru a dezvălui veniturile GAAP în avans în rapoartele lor de câștiguri, înainte de a indica câștigurile care nu sunt GAAP.
SEC a început să întreprindă acțiuni de executare împotriva practicilor improprii în care companiile acordă o importanță mai mare cifrelor non-GAAP decât cifrele GAAP. Companiile tehnologice se numără printre cei mai frecventi abuzatori ai EPS care nu sunt GAAP, deoarece folosesc o cantitate semnificativă de compensare a stocurilor și au deprecieri mari ale activelor și costuri de cercetare și dezvoltare.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.