Domnul Market
Utilizat ca alegorie, Mr. Market este un investitor imaginar conceput de Benjamin Graham și introdus în cartea sa din 1949, The Intelligent Investor . În carte, Mr. Market este un investitor ipotetic, care este condus de panică, euforie și apatie (în orice zi dată) și se apropie de investițiile sale ca o reacție la dispoziția sa, mai degrabă decât prin analiza fundamentală (sau tehnică). Interpretările moderne l-ar descrie pe Mr. Market drept maniaco-depresiv, care se leagă la întâmplare de la atacuri de optimism la stări de spirit ale pesimismului.
Cheie de luat cu cheie
- Mr. Market este un investitor predispus la modificări neplăcute de pesimism și optimism. Întrucât piața bursieră este alcătuită din aceste tipuri de investitori, piața în ansamblu ia aceste caracteristici.
- Graham este că un investitor prudent poate introduce acțiuni la un preț favorabil atunci când domnul Market este prea pesimist. Când Mr. Market este excesiv de optimist, investitorii pot alege să caute o ieșire.
- Dl Market creează tot mai multe creșteri ale prețurilor acțiunilor, iar investitorii fundamentali prudenți sunt dezavantajați de aceștia, deoarece privesc imaginea pe termen lung mai mare.
Înțelegerea domnului Market
Investitorul și autorul Benjamin Graham au inventat dl Market ca un mijloc inteligent de a ilustra nevoia investitorilor de a lua decizii raționale în ceea ce privește activitățile lor de investiții, în loc să permită emoțiilor să joace un rol decisiv. Dl Market învață că, deși prețurile fluctuează, este important să ne uităm la imaginea de ansamblu (elemente fundamentale), mai degrabă decât să reacționăm la răspunsurile emoționale temporare. Graham este, de asemenea, cunoscut pentru cel mai de succes student al său, investitorul valorii multimilionare Warren Buffett.
Lăcomia și frica sunt acum mărci bine acceptate ale sistemelor avansate ale pieței de capital. Comportamentul efectiv al acestor piețe și indivizii care le populează pot uneori gravita la anumite stereotipuri. Domnul Market este un astfel de arhetip.
Investitorul legendar Warren Buffett, un discipol aprins al lui Benjamin Graham, este un student frecvent al cărții, The Intelligent Investor, în special capitolul 8, unde Graham descrie Mr. Market. Buffett a continuat chiar să considere cartea cea mai bună carte despre investiții scrise vreodată.
Lecții de piață
Dl Market este dispus să cumpere sau să vândă constant un stoc pe baza faptului că a crescut recent sau a scăzut. Cu toate acestea, aceste acțiuni se bazează pe emoția evenimentelor recente și nu pe principii solide de investire.
Graham, și studenții care îl urmăresc, consideră că investitorii evaluează mai bine valoarea stocurilor prin analiza fundamentală și apoi decid dacă perspectivele viitoare ale unei companii garantează o achiziție sau o vânzare a garanției.
Deoarece Mr. Market este atât de emoționant, va oferi oportunități pentru investitorii harnici să intre și să iasă în momente favorabile. Când Mr. Market devine prea pesimist, evaluările asupra stocurilor bune vor fi favorabile, permițând investitorilor să le achiziționeze la un preț rezonabil în raport cu potențialul lor viitor. Când Mr. Market este excesiv de optimist, acest lucru poate oferi un moment bun pentru a vinde stocul la o evaluare nejustificată.
Exemplu de Mr. Market și Warren Buffett
Warren Buffett a rezonat cu învățăturile lui Benjamin Graham și iubește cartea Intelligent Investor.
Warren Buffett cumpără acțiuni și companii pentru transportul pe termen lung, caută investiții cu o creștere puternică și încearcă să le cumpere un preț rezonabil al acțiunilor. Aceasta nu înseamnă că stocul a scăzut recent. Dacă o companie continuă să crească de-a lungul timpului, în timp ce prețul acțiunilor va oscila, atât timp cât acea companie continuă să crească, prețul acțiunilor ar trebui să crească în timp.
Un exemplu este Apple Inc. (AAPL). Compania se încadrează în criteriile de creștere ale Buffett, precum și o companie care are un șanț economic, ceea ce înseamnă că poate continua să meargă bine înainte, în ciuda concurenței potențiale. Până la sfârșitul anului 2017, compania Buffett Berkshire Hathaway deținea peste 165 de milioane de acțiuni ale Apple. Acest total a crescut la începutul anului 2019, compania deținând 252, 2 milioane de acțiuni.
Între 2017 și mijlocul lui 2019, stocurile Apple au înregistrat creșteri semnificative. Acesta a avut mai multe retrageri de șapte la sută sau mai mari, dar, în general, a reușit să se ridice la un nivel maxim de 233, 47 USD. La începutul anului 2017, stocul se tranzacționa aproape de 115 dolari.
De la vârf, stocul a scăzut cu peste 39%, ajungând la un nivel scăzut de 142 dolari la 3 ianuarie 2019. După aceea, stocul a revenit agresiv, iar poziția Buffett în companie s-a schimbat foarte puțin. Obiectivul investiției s-a bazat în continuare pe baze fundamentale solide și nu pe fluctuațiile de preț create de dl Market. Marea vânzare a fost o perioadă de pesimism pentru domnul Market, oferind investitorilor prudenți o oportunitate de a cumpăra stocul ... dacă ar fi de acord cu perspectivele lui Warren.
Trebuie menționat că companiile se schimbă în timp și, prin urmare, aceasta nu este o recomandare pentru a cumpăra sau vinde nimic. Este un exemplu al modului în care prețurile oscilează, totuși investitorii care utilizează o metodologie Graham sau Buffett vor avea tendința de a respecta valorile stocurilor prin creșteri și creșteri, presupunând că perspectivele pe termen lung sunt încă favorabile.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.