Fuziuni vs. achiziții: Care este diferența?

Fuziunile și achizițiile (M&A) sunt forme de restructurare corporativă care devin din ce în ce mai populare. Motivul pentru a dori să fuzioneze sau să achiziționeze o altă companie vine din managementul care încearcă să obțină o mai bună sinergie în cadrul organizației. Această sinergie crește că crește competitivitatea și eficiența companiei. Fuziunile și achizițiile sunt, de asemenea, modalități prin care o companie poate dobândi capabilități pe care nu le poate sau nu dorește să le dezvolte pe plan intern, precum și de a prelua o companie considerată subpreformă sau subevaluată și deblochează valoarea schimbând operațiunile sau luând compania în privat.

Cheie de luat cu cheie

• Fuziunile combină două companii într-o entitate nouă. De obicei, acestea sunt toate capitalurile proprii.
• Achizițiile apar atunci când o companie cumpără suficient capital propriu în alta pentru a deveni proprietarul acesteia. Acestea pot fi toate numerar, toate capitalurile proprii sau, mai frecvent, o combinație a ambelor.
• Achiziționarea datoriei poate fi de asemenea folosită ca parte a unei strategii de achiziție.

fuziuni

Fuziunile apar de obicei între companii care cred că o companie nou formată poate concura mai bine decât o pot face singure companiile separate. Consiliile de administrație ale celor două companii aprobă o combinație între afaceri, precum și condițiile.

Fuziunile apar de obicei pe baza tuturor stocurilor. Aceasta înseamnă că acționarilor ambelor societăți care fuzionează li se oferă aceeași valoare a acțiunilor din noua companie pe care o dețineau în una dintre vechile companii. Prin urmare, dacă un acționar deținea acțiuni în valoare de 10.000 USD înainte de fuziune, acesta va deține 10.000 USD în acțiuni ale societății nou formate după fuziune. Numărul acțiunilor deținute s-ar schimba cel mai probabil în urma fuziunii, dar valoarea ar rămâne aceeași.

achiziţii

Fuziunile sunt rareori o adevărată fuziune a egalilor. Mai des, o companie achiziționează indirect o altă companie și permite companiei țintă să o numească o fuziune pentru a-și menține reputația. Atunci când o achiziție are loc în acest mod, compania de achiziții poate achiziționa compania țintă folosind toate stocurile, toate numerarul sau o combinație a ambelor.

Atunci când o companie mai mare achiziționează o companie mai mică cu toată numerarul, nu se modifică porțiunea de capitaluri proprii din bilanțul companiei-mamă. Compania-mamă a achiziționat pur și simplu majoritatea acțiunilor comune restante. Atunci când participația majoritară este mai mică de 100%, interesul minoritar este identificat în secțiunea de pasive din bilanțul companiei-mamă.

Atunci când o companie achiziționează o altă companie într-o tranzacție cu toate stocurile, capitalurile proprii sunt afectate.

Când se întâmplă acest lucru, societatea-mamă este de acord să ofere acționarilor companiei țintă un anumit număr de acțiuni în cadrul companiei-mamă pentru fiecare acțiune deținută în compania-țintă. Cu alte cuvinte, dacă dețineați 1.000 de acțiuni la compania țintă și termenii erau pentru o tranzacție cu acțiuni de 1: 1, vei primi 1.000 de acțiuni la compania-mamă. Capitalurile proprii ale societății-mamă s-ar modifica cu valoarea acțiunilor furnizate acționarilor companiei-țintă.