Marcarea către piață (MTM)

Ce este Mark to Market (MTM)?

Mark to market (MTM) este o măsură a valorii juste a conturilor care se poate modifica în timp, cum ar fi activele și pasivele. Mark to market își propune să ofere o evaluare realistă a situației financiare actuale a unei instituții sau a unei companii.

În tranzacționare și investiții, anumite valori mobiliare, cum ar fi futures și fonduri mutuale, sunt de asemenea marcate pe piață pentru a arăta valoarea de piață curentă a acestor investiții.

01:41

Contabilitate marcată către piață

Înțelegerea Mark to Market (MTM) și Mark to Market în contabilitate

Mark to market este o practică contabilă care implică înregistrarea valorii unui activ pentru a reflecta nivelurile sale curente de piață. La sfârșitul exercițiului fiscal, situațiile financiare anuale ale unei companii trebuie să reflecte valoarea curentă de piață a conturilor sale. De exemplu, este posibil ca întreprinderile din industria serviciilor financiare să aibă nevoie de ajustări ale contului de active în cazul în care unii debitori au neplătit împrumuturile pe parcursul anului. Atunci când aceste împrumuturi au fost marcate ca datorii neperformante, companiile trebuie să-și marcheze activele la valoarea justă. De asemenea, o companie care oferă reduceri clienților săi pentru a încasa rapid creanțele în conturile sale va trebui să marcheze contul de active curente la o valoare mai mică. Un alt exemplu bun de marcare pe piață poate fi văzut atunci când o companie emite obligațiuni către creditorii și investitorii. Când ratele dobânzilor cresc, obligațiunile trebuie să fie reduse, deoarece ratele cuponului mai mici se traduce printr-o reducere a prețurilor obligațiunilor.

Pot apărea probleme atunci când măsurarea pe piață nu reflectă cu exactitate valoarea reală a activului de bază. Acest lucru poate apărea atunci când o companie este obligată să calculeze prețul de vânzare al activelor sau pasivelor sale în perioadele nefavorabile sau volatile, ca în timpul unei crize financiare. De exemplu, dacă lichiditatea este scăzută sau investitorii se tem, prețul curent de vânzare al activelor unei bănci ar putea fi mult mai mic decât valoarea reală. Rezultatul ar fi un capital mai mic al acționarilor.

Această problemă a fost văzută în perioada de criză financiară din 2008/09, când titlurile de credit ipotecare (MBS) deținute ca active în bilanțurile băncilor nu au putut fi evaluate în mod eficient pe măsură ce piețele acestor titluri au dispărut. Cu toate acestea, în aprilie 2009, Consiliul pentru Standarde Financiare de Contabilitate (FASB) a votat și a aprobat noi orientări care să permită evaluarea să se bazeze pe un preț care ar fi primit pe o piață ordonată, mai degrabă decât pe o lichidare forțată, începând cu primul trimestru din 2009.

Marcați pe piață în investiții

În tranzacționarea valorilor mobiliare, marcajul către piață implică înregistrarea prețului sau a valorii unui titlu de valoare, a unui portofoliu sau a unui cont pentru a reflecta valoarea curentă de piață, mai degrabă decât valoarea contabilă. Acest lucru se realizează cel mai adesea în conturile futures pentru a se asigura că sunt îndeplinite cerințele de marjă. Dacă valoarea curentă de piață determină scăderea contului de marjă sub nivelul necesar, comerciantul se va confrunta cu un apel de marjă.

O bursă marchează zilnic conturile comercianților la valorile lor de piață, decontând câștigurile și pierderile care rezultă din modificările valorii garanției. Există două contrapartide de o parte și de alta a unui contract futures - un comerciant lung și un comerciant scurt. Comerciantul care deține poziția îndelungată în contractul futures este, de obicei, în voga, în timp ce comerciantul care scurtează contractul este considerat urs. Dacă la sfârșitul zilei, contractul futures încheiat scade în valoare, contul lung va fi debitat și contul scurt creditat pentru a reflecta modificarea valorii derivatului. În schimb, o creștere a valorii are ca rezultat un credit al contului care deține poziția lungă și un debit în contul futures scurt.

De exemplu, pentru a proteja scăderea prețurilor mărfurilor, un fermier de grâu ocupă o poziție scurtă în 10 contracte futures de grâu la 21 noiembrie 2017. Deoarece fiecare contract reprezintă 5.000 de bucăți, fermierul se acoperă cu o scădere a prețului de 50.000 buchels de grâu. Dacă prețul unui contract este de 4, 50 USD la 21 noiembrie 2017, contul fermierului de grâu va fi creditat cu 4, 50 x 50 000 buchels = 225 000 USD.

Zi	Pret futures	Modificarea valorii	Gain / Pierdere	Câștig / pierdere cumulativă	Balanța contului
1	$ 4.50				225000
2	$ 4, 55	.05	-2500	-2500	222500
3	$ 4, 53	-0.02	1000	-1500	223500
4	$ 4, 46	-0.07	3, 500	2000	227000
5	$ 4, 39	-0.07	3, 500	5, 500	230500

(Rețineți că Soldul contului este marcat zilnic folosind coloana Câștig / Pierdere, nu coloana Câștig / Pierdere cumulativă).

Deoarece fermierul are o poziție scurtă în ceea ce privește viitorul grâului, o scădere a valorii contractului va duce la un credit în contul său. De asemenea, o creștere a valorii va avea ca rezultat un debit. De exemplu, în ziua a 2-a, futures-ul pentru grâu au crescut cu 4, 55 USD - 4, 50 USD = 0, 05 $, ceea ce a dus la o pierdere pentru ziua de 0, 05 x 50 000 dolari bushels = 2, 500 USD. În timp ce această sumă este debitată din soldul contului fermierului, suma exactă va fi creditată în contul comerciantului de la celălalt capăt al tranzacției, care deține o poziție îndelungată în ceea ce privește futuresul de grâu.

Marca zilnică a decontărilor pe piață va continua până la data de expirare a contractului futures sau până când fermierul își va închide poziția, derulând un contract cu aceeași scadență.

O altă garanție marcată pe piață este fondurile mutuale. Fondurile mutuale sunt marcate pe piață zilnic la închiderea pieței, astfel încât investitorii să aibă o idee mai bună despre valoarea activelor nete a fondului (VAN).

Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.

Termeni înrudiți

Cum funcționează futures-ul obligațiunilor Futures-ul obligațiunilor sunt instrumente financiare derivate care obligă titularul contractului să cumpere sau să vândă o obligațiune la o dată specificată la un preț predeterminat. mai mult Decontare de numerar Decontare de numerar este o metodă folosită în anumite contracte cu instrumente derivate în care, la expirare sau exercițiu, vânzătorul instrumentului furnizează valoare monetară. mai mult Definiția securității păstrate pentru tranzacționare Titlurile de tranzacționare păstrate sunt investiții din datorii și capitaluri proprii pe care cumpărătorii intenționează să le vândă într-o perioadă scurtă de timp. mai mult Valoarea justă Valoarea justă este a) prețul de vânzare al unui activ convenit de un cumpărător și vânzător dispus, valoarea activelor și pasivelor unei companii; sau b) valoarea estimată a diferitelor active și pasive care trebuie să fie listate în cărțile unei companii. mai mult Reducerea debitelor Un debit este o înregistrare contabilă care are ca rezultat fie o creștere a activelor, fie o scădere a pasivelor în bilanțul companiei. În contabilitatea fundamentală, debitele sunt echilibrate de credite, care operează exact în direcția opusă. mai multe Pierderi marcante către piață Pierderile de pe piață sunt pierderi generate printr-o intrare contabilă, mai degrabă decât prin vânzarea efectivă a unei garanții. Pierderile de pe piață pot apărea atunci când instrumentele financiare deținute sunt evaluate la valoarea curentă de piață. mai multe link-uri partenere