Obligatoriu convertibil
Un convertibil obligatoriu este un tip de obligațiune convertibilă care are o caracteristică de conversie sau de răscumpărare necesară. Fie înainte, fie înaintea unei date contractuale de conversie, titularul trebuie să transforme convertibilul obligatoriu în acțiunea comună de bază.
Obligatoriu convertibil explicat
Există două moduri comune prin care o companie poate strânge capital - emisiune de capitaluri proprii sau emisie de datorii. Atunci când o companie emite capitaluri proprii, costul capitalului propriu este dividendele pentru acționari. Nu toate companiile plătesc dividende, însă, în acest caz, acționarii se așteaptă la o rentabilitate a investițiilor determinată de aprecierea capitalului în prețul acțiunii. Costul datoriei pentru emiterea de datorii sau obligațiuni reprezintă plățile periodice ale dobânzilor care trebuie efectuate deținătorilor de obligațiuni. Decizia unei companii cu privire la modul de a strânge bani pentru a-și finanța proiectele de capital depinde de accesibilitatea sau costul fiecărei emisiuni de securitate.
Uneori, companiile se îndepărtează de datoriile pure sau problemele pure de capitaluri proprii pentru a câștiga flexibilitate în ajustarea structurii capitalului sau în reducerea costului de capital. O companie poate alege să emită datorii dacă condițiile generale ale pieței nu sunt favorabile unei emisiuni de capitaluri proprii sau dacă o emisiune tradițională de capitaluri ar exercita o presiune severă pe piață asupra prețului acțiunilor existente pe piață. Dacă este cazul, datoria emisă poate avea o caracteristică convertibilă obligatorie, care va permite transformarea datoriei în capitaluri proprii într-un moment mai favorabil. O obligațiune cu o caracteristică convertibilă obligatorie va fi evidențiată pe titlul de încredere în momentul emiterii.
Un convertibil obligatoriu este o garanție care se transformă automat în capitaluri comune la sau înainte de o dată prestabilită. Această securitate hibridă garantează o anumită rentabilitate până la data conversiei, după care nu există o returnare garantată, ci posibilitatea unei rentabilități mult mai mari. Aceasta diferă de obligațiunile convertibile standard în care titularul are opțiunea de a-și exercita dreptul sau de a converti garanția cu venituri fixe în acțiuni la societatea emitentă. Un deținător de obligațiuni convertibile obișnuit ar putea alege să convertească sau să lase obligațiunile din portofoliul său sau în funcție de condițiile de piață ale pieței de acțiuni și obligațiuni, oferind o protecție dezavantaj investitorului în cazul în care prețul acțiunii companiei nu are performanță. cum era de așteptat.
Întrucât convertibilii obligatorii decupează deținătorul de obligațiuni de orice opțiune de conversie, investitorilor li se oferă randamente mai mari decât convertibilii obișnuiți pentru a compensa deținătorii pentru structura de conversie obligatorie. Prețul de emisiune al convertibilului obligatoriu în momentul emiterii este egal cu prețul acțiunii comune. Indentura de încredere listează prețul de conversie, care este prețul la care titlurile de creanță sunt convertibile în acțiuni comune la o primă la prețul de emisiune la scadență. În realitate, două prețuri de conversie sunt declarate cu un convertibil obligatoriu - primul preț de conversie limitează prețul în care investitorul ar primi echivalentul valorii sale nominale în acțiuni, al doilea ar delimita prețul în care investitorul va câștiga mai mult de alin. Dacă prețul acțiunii este sub primul preț de conversie, investitorul ar suferi o pierdere de capital în comparație cu investiția principală inițială. În locul prețului de conversie, raportul de conversie ar putea fi stipulat în schimb; raportul de conversie este numărul de acțiuni în care un investitor se poate aștepta să aibă fiecare obligațiune de valoare nominală convertită. Acest raport se modifică în funcție de prețul acțiunilor companiei emitente.
Aplicarea obligațiunilor convertibile obligatorii se aplică și acțiunilor preferate convertibile obligatorii, în acest caz, acționarii preferați trebuie să-și transforme acțiunile în acțiuni comune la o dată specificată.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.