Funcția de conducere
Funcția de conducere este perioada în care un manager a fost la cârma unui fond mutual. Se consideră că un record de performanță pe termen lung, de preferință de cinci până la 10 ani, este un indicator cheie al capacității de investiții a administratorului fondului.
BREAKING DOWN Managementul mandatului
Se consideră că investitorii de fonduri mutuale sunt cei mai bine deserviți de managerii de investiții care s-au dovedit pe parcursul unei perioade îndelungate de timp. Cu cât funcția unui manager este mai potrivită cu o înregistrare solidă a performanței fondului, cu atât mai bine.
De exemplu, să comparăm două fonduri diferite: Fondul XYZ are o rentabilitate medie anuală totală de 10% pe 10 ani și a fost condus de același manager în acea perioadă. Fondul ABC are același randament mediu anualizat total de 10 ani de 11%, dar a avut doi manageri diferiți. Unul din acțiuni a acoperit primii nouă ani, iar cel de-al doilea a fost la muncă doar un an. Va fi al doilea manager la fel de bun ca primul?
Măsurarea mandatului de gestionare
Firma de date a fondurilor mutuale Morningstar folosește următorul sistem pentru a da un punctaj de administrare pentru fonduri cu mai mult de un manager:
- Pentru fondurile cu mai mult de un manager, este indicat mandatul mediu. Dacă există un singur manager și acesta a fost la fond mai puțin de șase luni (și există informații biografice disponibile), va apărea o liniuță.
- În cazul în care fondul desemnează managerul ca o echipă de management și nu dezvăluie numele managerului de portofoliu sau al co-portofoliilor către Morningstar, mandatul managerului va apărea ca o liniuță pentru fond.
Funcția de conducere înseamnă o performanță mai bună?
Experții sunt împărțiți în ceea ce înseamnă mandatul de conducere. Un studiu apărut în revista din 2014 a Analistilor Financiari intitulat „Căile de carieră ale managerilor de fonduri mutuale: Rolul meritului”, de Gary Porter și Jack Trifts, a examinat dacă managerii cu o durată mai lungă au livrat alfa sau o performanță relativă pe piața totală. .
Studiul lor a acoperit perioada din 1996 până în 2008. Setul de date a încorporat 2.846 de fonduri și 1.825 de manageri și a inclus 195 de fonduri cu manageri care aveau o experiență de cel puțin 10 ani (6, 9 la sută din total). Cercetările lor au avut ca rezultat trei descoperiri cheie:
- Cifra de afaceri este în parte legată de performanță. Performanțele slabe duc la tragere.
- În orice an dat, este probabil că nici cei mai longevivi manageri solo nu vor produce randamente lunare semnificativ mai pozitive decât cele negative.
- În timp ce managerii cu o durată mai lungă i-au depășit pe colegii lor, ei nu arată nicio capacitate de a oferi alfa sau performanță în raport cu valorile lor de referință ajustate la risc.
Autorii au concluzionat: „Cheia unei cariere îndelungate în industria fondurilor mutuale pare să fie legată mai mult de evitarea performanțelor slabe decât de a obține performanțe superioare.”
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.