Reducerea fondurilor mutuale fără sarcină

Dacă ați navigat vreodată pe internet pentru a obține informații despre fondurile mutuale, fără îndoială, ați găsit articole care susțin beneficiile fondurilor mutuale fără încărcare. Aceste fonduri permit investitorilor să limiteze taxele pe care le plătesc prin tăierea consilierilor și brokerilor de investiții - intermediarii. Cei mai mulți autori care scriu despre meritele fondurilor fără sarcină își bazează argumentele în primul rând pe taxe și uneori pe performanță, dar rareori au în vedere motivele mai personale pentru selectarea oricărei investiții.

În acest articol, vom explica diferența dintre fondurile mutuale de încărcare și cele fără sarcină. Vom explora apoi motivele pentru care investitorii ar putea prefera un fond de încărcare, în ciuda dezavantajelor economice aparente ale acestuia.

Încărcați fonduri mutuale

Fondurile de încărcare sunt fonduri reciproce pe care le cumpărați de la consilierul sau brokerul care au o taxă de vânzare sau o comisie atașată. Taxa va plăti intermediarului pentru timpul și expertiza sa în selectarea fondului mutual adecvat. Aceste fonduri au în mod normal o taxă de vânzare front-end, back-end sau la nivel, în funcție de clasa particulară de acțiuni achiziționate. De exemplu, acțiunile A au, în mod normal, taxe de vânzare front-end plătite la momentul cumpărării inițiale, în timp ce acțiunile din clasa B au cheltuieli de vânzare în retard plătite la vânzarea acțiunilor într-un anumit număr de ani. (A se vedea, de asemenea: ABC-urile claselor de fonduri mutuale. )

În plus, un fond de încărcare poate avea, de asemenea, o taxă de 12b-1 care poate ajunge la 1% din valoarea activului net al fondului sau VAN. Autoritatea de reglementare a industriei financiare (FINRA) limitează comisioanele 12b-1 utilizate pentru cheltuielile de marketing și distribuție la 0, 75% și, de asemenea, limitează comisioanele 12b-1 utilizate pentru serviciile acționarilor la 0, 25%. (Vezi și: Nu mai plătești taxe mari .)

Fonduri mutuale fără sarcină

Investitorii obțin fonduri mutuale fără încărcare la NAV fără niciun fel de taxe de vânzare front-end, back-end sau nivel. Oamenii cumpără acțiuni fie direct de la o companie de fonduri mutuale, fie indirect, printr-un supermarket de fonduri mutuale. Fondurile fără sarcină pot avea o taxă mică de 12b-1, cunoscută și sub denumirea de costul de distribuție, care este încorporată în raportul de cheltuieli al fondului. Un acționar plătește zilnic raportul de cheltuieli printr-o reducere automată a prețului unui fond. FINRA permite unui fond mutual fără comisioane de vânzare să aibă comisioane de 12b-1 până la 0, 25% din activele medii anuale și să se numească în continuare un fond fără sarcină.

Există, de asemenea, o mulțime de fonduri fără încărcare care nu percep taxe 12b-1 atunci când sunt achiziționate direct de la o companie de fonduri mutuale. Aceste fonduri sunt adesea denumite fonduri mutuale reale fără încărcare. Acestea diferă de fondurile din supermarketuri care au adesea taxa 12b-1.

Investitorii conștienți de taxe caută fonduri mutuale cu cheltuieli mai mici, ceea ce consideră că vor depăși în timp fondurile mutuale cu prețuri mai mari, deoarece comisioanele nu vor mânca la randamentul net total.

Avantajul performanței fără sarcină

Studiile arată, în general, că fondurile fără sarcină vor depăși fondurile de încărcare într-o anumită perioadă. De exemplu, un studiu realizat de Craig Israelsen în ediția din mai 2003 a Financial Planning Journal, a declarat că există un preț de plătit pentru serviciile suplimentare primite într-un fond de încărcare. Israelsen a comparat performanța ajustată la sarcină a fondurilor mutuale de încărcare cu cea a fondurilor mutuale fără sarcină. A utilizat datele Morningstar care au acoperit perioada financiară foarte dificilă între 2000 și 2002, în care S&P 500 a scăzut cu 35%.

Studiul a arătat că fondurile mutuale fără sarcină au depășit semnificativ fondurile de încărcare în perioada respectivă. Marja de superioritate a fondului mutual fără sarcină a variat de la 10 la 430 de puncte de bază, cea mai notabilă superioritate aparținând categoriilor cu capacitate mică. Mai mult, studiul a arătat că fondurile mutuale fără sarcină au depășit fondurile mutuale de încărcare în fiecare din cele nouă categorii de stil Morningstar cu o medie de aproximativ 200 de puncte de bază în această perioadă agitată. Aceasta este doar simplă matematică: dacă plătiți mai puțin pentru un fond și se comportă similar cu un fond cu sarcină, rentabilitatea dvs. va fi mai bună. Cu alte cuvinte, dacă plătiți pentru un fond de încărcare, acesta trebuie să ofere o valoare suplimentară pentru a vă compensa pentru costul crescut. Unele fonduri de încărcare fac acest lucru, dar multe nu.

Este important să ne amintim că statisticile incluse mai sus sunt medii și nu reflectă performanța vreunui fond mutual mutual sau a unei familii de fonduri mutuale.

De ce ar cumpăra cineva un fond mutual de încărcare?

La suprafață, se pare că toți investitorii ar fi mai bine să cumpere fonduri mutuale fără sarcină, pe o perioadă. La urma urmei, cine dorește să plătească o taxă de vânzare dacă într-adevăr nu trebuie? Cu toate acestea, există o varietate de motive pentru care o persoană ar fi mai potrivită grupului de fonduri mutuale încărcate.

• Multe persoane nu se simt confortabil să ia decizii de investiții și nu vor investi fără ajutorul unui consilier financiar. Consilierii financiari conving adesea oamenii să urmeze programe de investiții care sunt în interesul lor.
• Deciziile cu privire la investiții necesită cercetare, iar mulți oameni lipsesc timpul necesar pentru a face propriile lor cercetări. Găsirea timpului pentru gestionarea investițiilor poate fi extrem de dificilă.
• Unii investitori au o relație existentă cu un broker sau un consilier financiar și nu doresc să deterioreze relația urmărind investiții pe cont propriu. De asemenea, pot prefera „cumpărăturile unice” pe care le poate oferi un consilier financiar.
• Mulți oameni doresc ca cineva să dea vina când apare o problemă cu una dintre investițiile lor.
• În sfârșit, unii profesioniști din investiții susțin că brokerii și consilierii financiari au capacitatea de a-și împiedica clienții să ia decizii erupționale în perioadele de piață turbulente. Argumentul este că investitorii de fonduri mutuale fără sarcină sunt mult mai susceptibili să-și vândă investițiile în momentul nepotrivit. (Vezi și: Când să vinzi un fond mutual .)

Linia de jos

În ciuda comisioanelor și, prin extindere, a randamentelor inferioare, fondurile de încărcare pot fi în continuare o investiție bună pentru investitorii neexperimentați sau foarte ocupați. În cele din urmă, va fi să vă decideți dacă serviciile pe care le primiți sunt suficient de valoroase pentru a justifica renunțarea la randamentele mai mari ale unui fond mutual fără sarcină. (A se vedea, de asemenea, alegerea fondului mutual adecvat .)