Randament de curent
Randamentul curent este venitul anual al unei investiții (dobânzi sau dividende) divizat la prețul curent al garanției. Această măsură examinează prețul curent al unei obligațiuni, mai degrabă decât să privească valoarea nominală a acesteia. Randamentul curent reprezintă rentabilitatea pe care un investitor s-ar aștepta să o câștige, în cazul în care proprietarul ar cumpăra obligațiunea și ar deține-o un an. Cu toate acestea, randamentul curent nu este rentabilitatea efectivă pe care o primește un investitor dacă deține o obligațiune până la scadență.
Randamente de obligațiuni: Randament curent și YTM
Reducerea randamentului curent
Randamentul curent se aplică cel mai adesea investițiilor de obligațiuni, care sunt titluri emise unui investitor la o valoare nominală (suma nominală) de 1.000 USD. O obligațiune poartă o sumă de dobândă cuponată care este înscrisă pe fața certificatului de obligațiune, iar obligațiunile sunt tranzacționate între investitori. Întrucât prețul de piață al unei obligațiuni se schimbă, un investitor poate achiziționa o obligațiune la o reducere (mai mică decât valoarea nominală) sau o primă (mai mult decât valoarea nominală), iar prețul de achiziție al unei obligațiuni afectează randamentul curent.
Cheie de luat cu cheie
- În investițiile cu venituri fixe, randamentul curent al unei obligațiuni este venitul anual al unei investiții, inclusiv atât plățile de dobânzi, cât și plățile de dividende, care sunt apoi împărțite la prețul curent al garanției.
- Deoarece prețul de piață al unei obligațiuni se poate modifica, investitorii pot achiziționa obligațiuni fie cu o reducere, fie cu o primă, atunci când prețul de achiziție al unei obligațiuni afectează randamentul curent.
- Cu acțiuni, randamentul curent poate fi calculat și prin luarea dividendelor primite pentru o acțiune și împărțirea acestei sume la prețul curent al pieței.
Modul în care este calculat randamentul curent
Dacă un investitor cumpără o obligațiune cu 6% cupon pentru o reducere de 900 USD, investitorul obține venituri anuale din dobânzi de (1.000 X 6% USD) sau 60 $. Randamentul curent este (60 $) / (900 $) sau 6, 67%. 60 de dolari în dobânzi anuale sunt fixate, indiferent de prețul plătit pentru obligațiune. Pe de altă parte, dacă un investitor achiziționează o obligațiune la o primă de 1.100 USD, randamentul curent este de (60 $) / (1.100 $) sau 5, 45%. Investitorul a plătit mai mult pentru obligațiunile premium care plătește aceeași sumă de dobândă în dolari, prin urmare, randamentul curent este mai mic.
Randamentul curent poate fi calculat și pentru acțiuni, luând dividendele primite pentru un stoc și împărțind suma la prețul curent al pieței.
Factoring în randament până la maturitate
Randamentul până la scadență (YTM) este randamentul total obținut pe o obligațiune, presupunând că deținătorul obligațiunii deține obligațiunea până la data scadenței. De exemplu, să presupunem că obligațiunile cu 6% cupon achiziționate la o reducere de 900 USD se vor maturiza în cei 10 ani. Pentru a calcula YTM, un investitor face o presupunere cu privire la o rată de actualizare, astfel încât viitorul principal și plățile de dobândă să fie actualizate la valoarea actuală.
În acest exemplu, investitorul primește 60 de dolari în plăți anuale de dobândă timp de 10 ani. La scadență, proprietarul primește valoarea nominală de 1.000 USD, iar investitorul recunoaște un câștig de capital de 100 USD. Valoarea actuală a plăților de dobânzi și a câștigului de capital sunt adăugate pentru a calcula YTM-ul obligațiunii. Dacă obligațiunea este achiziționată la o primă, calculul YTM include o pierdere de capital atunci când obligațiunea scade la valoarea nominală. (Pentru lectură aferentă, consultați „Randamentul curent vs. randamentul până la maturitate”)
Ca regulă generală a teoriei financiare, investitorii ar trebui să se aștepte la randamente mai mari, pentru investiții mai riscante. Prin urmare, dacă două obligațiuni au profiluri de risc similare, investitorii ar trebui să opteze pentru oferta cu producție de rentabilitate mai mare.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.