balon

Ce este o bulă?

O bulă este un ciclu economic caracterizat prin escaladarea rapidă a prețurilor activelor urmată de o contracție. Este creat de o creștere a prețurilor activelor nejustificate de elementele fundamentale ale activului și determinate de un comportament exuberant al pieței. Atunci când nu mai sunt investitori dispuși să cumpere la prețul ridicat, apare o vânzare masivă, ceea ce face ca bula să se dezumflă.

01:18

balon

Cum funcționează o bulă

Bulele se formează în economii, valori mobiliare, piețe bursiere și sectoare de afaceri din cauza schimbării comportamentului investitorilor. Aceasta poate fi o schimbare reală - așa cum s-a observat în economia cu bule a Japoniei din anii 1980, când băncile au fost parțial dereglate, sau o schimbare de paradigmă - care a avut loc în perioada boom-ului punct-com la sfârșitul anilor 1990 și începutul anilor 2000. În timpul exploziei, oamenii au cumpărat stocuri tehnologice la prețuri ridicate, crezând că le pot vinde la un preț mai mare până când s-a pierdut încrederea și a avut loc o corecție mare a pieței, sau un crash. Bulele de pe piețele de acțiuni și economii determină transferul resurselor către zone de creștere rapidă. La sfârșitul unei bule, resursele sunt mutate din nou, determinând să se dezumflească prețurile.

Cheie de luat cu cheie

• O bulă este o escaladare rapidă a prețurilor activelor urmată de o contracție, adesea creată de o creștere a prețurilor activelor, care este fundamental nejustificată.
• Modificările comportamentului investitorilor sunt cauzele principale ale bulelor care se formează în economii, valori mobiliare, piețe bursiere și sectoare de afaceri.

Cei cinci pași ai unei bule

Economistul Hyman P. Minsky, care a fost unul dintre primii care a explicat dezvoltarea instabilității financiare și relația pe care o are cu economia, a identificat cinci etape într-un ciclu de credit tipic. Modelul unei bule este destul de consistent, în ciuda variațiilor în modul în care este interpretat ciclul.

1. Deplasare : Această etapă are loc atunci când investitorii încep să observe o nouă paradigmă, cum ar fi un produs sau o tehnologie nouă, sau ratele dobânzilor istoric scăzute - practic orice le atrage atenția.
2. Boom : Prețurile încep să crească la început, apoi devin avânt pe măsură ce mai mulți investitori intră pe piață. Acest lucru stabilește etapa pentru boom. Există un sentiment general de a nu reuși să sară, ceea ce a determinat și mai multe persoane să înceapă să cumpere active.
3. Euforia : Atunci când euforia lovește și prețurile activelor se ridică, aveți grijă pe fereastră.
4. Obținerea profitului : să vă dați seama când va izbucni bula nu este ușor; odată ce o bulă a izbucnit, nu se va umfla din nou. Dar oricine se uită la semnele de avertizare va câștiga bani vânzând poziții.
5. Panică : prețurile activelor schimbă cursul și scad cât mai repede. Investitorii și alții doresc să le lichideze cu orice preț. Prețurile activelor scad pe măsură ce cererea de produse externe a ofertei.

Prima Bulă

Istoria recentă include două dintre cele mai importante bule: bulă dot-com din anii 1990 și bulă de locuințe între 2007 și 2008. Cu toate acestea, prima bulă speculativă înregistrată, care a avut loc în Olanda din 1634 până în 1637, oferă o lecție ilustrativă care se aplică până azi.

Tulipomania

A sugera chiar o floare ar putea reduce o întreagă economie pare, în minte rezonabilă, o absurditate, dar exact acest lucru s-a întâmplat în Olanda la începutul anilor 1600. Comerțul cu bulbi de lalele a început din neatenție când un botanist a adus becuri de lalele din Constantinopol și le-a plantat pentru propriile sale cercetări științifice. Vecinii au furat apoi becurile și au început să le vândă. Bogații au început să strângă unele dintre soiurile mai rare ca un bun de lux. Pe măsură ce cererea lor a crescut, prețurile becurilor au crescut cu soiuri rare care comandă prețuri astronomice.

Becurile au fost comercializate pentru orice, cu un depozit de valoare, inclusiv case și suprafata. În vârful său, Tulipomania a bătut atât de mult de o frenezie, încât averile au fost făcute peste noapte. Crearea unui schimb futures, în care lalelele au fost cumpărate și vândute prin contracte fără livrare reală, au alimentat prețurile speculative.

Bula a izbucnit când un vânzător a aranjat o achiziție mare cu un cumpărător, dar cumpărătorul nu a reușit să arate. Realizarea stabilită în ceea ce privește creșterile de prețuri nu a fost durabilă. Acest lucru a creat o panică care a spiralat în întreaga Europă, ducând în valoare orice bec de lalele până la o fracțiune minusculă din prețul său recent. Autoritățile olandeze au intervenit pentru a calma panica, permițându-le posesorilor de contract să fie eliberați de contractele lor pentru 10% din valoarea contractului. La final, averile au fost pierdute de către nobili și laici deopotrivă.

Dot-Com Bubble

Așa cum am menționat mai sus, bula dot-com a avut loc la sfârșitul anilor 1990 și s-a caracterizat printr-o creștere a piețelor de acțiuni, care a fost alimentată de investiții în companii de internet și tehnologii. Acesta a rezultat dintr-o combinație de investiții speculative și supraabundența capitalului de risc care a intrat în startup-uri. Investitorii au început să verse bani în start-urile de internet în anii 90, cu speranța expresă că vor fi profitabili.

Pe măsură ce tehnologia avansa și internetul a început să fie comercializat, companiile start-dot-com au ajutat la creșterea creșterii pe piața bursieră, care a început în 1995. Bulă ulterioară a fost formată din bani ieftine și capital ușor. Multe dintre aceste companii abia au generat profituri sau chiar un produs semnificativ, dar ofereau oferte publice inițiale (IPO). Prețurile acțiunilor au înregistrat niveluri incredibile, creând o frenezie în rândul investitorilor interesați.

Dar pe măsură ce piața a atins maximul, a apărut panica în rândul investitorilor, ceea ce a dus la o pierdere de aproximativ 10% pe piața bursieră. Capitalul odată ușor a început să se usuce și companiile cu milioane de capitalizări de piață au devenit inutile într-un timp foarte scurt. Pe măsură ce anul 2001 s-a încheiat, o bună parte din companiile publice dot-com s-au pliat.

Bulă de locuințe din SUA

Aceasta a fost o bulă imobiliară care a afectat mai mult de jumătate din Statele Unite la mijlocul anilor 2000 și a fost parțial rezultatul bulei dot-com. Pe măsură ce piețele au început să se prăbușească, valorile imobiliare au început să crească, iar cererea de proprietate a început să crească, la niveluri aproape alarmante. Ratele dobânzilor au început să scadă și orice obligații stricte de creditare pe care le aveau băncile și creditorii au fost toate aruncate pe fereastră - ceea ce însemna că aproape oricine ar putea deveni proprietar de locuințe. De fapt, aproape 56 la sută dintre persoanele care au achiziționat locuințe în acea perioadă nu ar fi putut niciodată să facă acest lucru în condiții normale.

Odată cu guvernul care încurajează dreptul de proprietate asupra locuințelor, băncile și-au redus cerințele de împrumut și au început să-și reducă ratele dobânzilor. Ipotecile cu rate reglabile (ARM) au devenit preferate, cu rate introductive mici și opțiuni de refinanțare în termen de trei până la cinci ani. Mulți oameni au început să cumpere locuințe și să le fluture pentru profit. Dar la un moment dat, piața bursieră a început să crească din nou (în urma prăbușirii punct-com), ratele dobânzilor au început să crească, iar acele ipoteci cu rată ajustabilă au început să refinanțeze la rate mai mari. Când a devenit evident că valorile locuinței se pot scufunda, prețurile au început să se prăbușească, ceea ce a declanșat o vânzare a valorilor mobiliare garantate de credite ipotecare (MBSs), ceea ce a dus la o scădere a prețurilor și a unor milioane de dolari în neplată de ipotecă.

Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.

Termeni înrudiți

Definiția efectului zgârie-nori Efectul zgârie-nori este un indicator economic care leagă construcția celor mai înalte zgârie-nori din lume cu debutul unei recesiuni economice. mai mult Criza financiară O criză financiară este o situație în care valoarea activelor scade rapid și este adesea declanșată de o panică sau o derulare a băncilor. mai mult Valoarea investiției: cum să investești ca Warren Buffett Investitorii de valoare ca Warren Buffett selectează tranzacțiile subvalorizate cu o valoare mai mică decât valoarea contabilă intrinsecă care au un potențial pe termen lung. mai multe Istorie a bulei olandeze cu bulbi de lalele Bulbul de piață olandez de lalele a avut loc în Olanda, la începutul anilor 1600, când speculațiile au dus valoarea becurilor de lalele până la extreme. mai mult Bulă de locuințe Definiție O bulă de locuințe este o creștere a prețurilor la domiciliu alimentată de cerere, speculații și exuberanță, care izbucnește atunci când cererea scade în timp ce oferta crește. mai mult Ce este o bulă tehnică? Bulă tehnică se referă la o creștere pronunțată și nesustenabilă a pieței atribuită unei speculații sporite în stocurile de tehnologie. mai multe link-uri partenere