Definiția raportului de lichiditate
Raporturile de lichiditate sunt o clasă importantă de valori financiare utilizate pentru a determina capacitatea debitorului de a achita obligațiile curente ale datoriei fără a strânge capital extern. Raporturile de lichiditate măsoară capacitatea unei companii de a plăti obligațiile datoriei și marja de siguranță a acesteia prin calcularea valorilor de măsurare, inclusiv raportul curent, raportul rapid și raportul fluxului de trezorerie.
Pasivele curente sunt analizate în raport cu activele lichide pentru a evalua acoperirea datoriilor pe termen scurt în caz de urgență.
Cheie de luat cu cheie
- Raporturile de lichiditate sunt o clasă importantă de valori financiare utilizate pentru a determina capacitatea debitorului de a achita obligațiile curente ale datoriei fără a strânge capital extern.
- Raporturile comune de lichiditate includ raportul rapid, raportul curent și vânzările pe zile restante.
- Raporturile de lichiditate determină capacitatea unei companii de a acoperi obligațiile pe termen scurt și fluxurile de numerar, în timp ce raporturile de solvabilitate sunt preocupate de o capacitate pe termen lung de a plăti datoriile în curs.
Utilizarea ratelor de lichiditate
Ce vă spun ratiile de lichiditate?
Lichiditatea este capacitatea de a converti activele în numerar rapid și ieftin. Raporturile de lichiditate sunt cele mai utile atunci când sunt utilizate în formă comparativă. Această analiză poate fi internă sau externă.
De exemplu, analiza internă a raporturilor de lichiditate implică utilizarea mai multor perioade de contabilitate care sunt raportate folosind aceleași metode de contabilitate. Compararea perioadelor de timp anterioare cu operațiunile curente permite analiștilor să urmărească schimbările din business. În general, un raport de lichiditate mai mare arată că o companie este mai lichidă și are o acoperire mai bună a datoriilor restante.
În mod alternativ, analiza externă presupune compararea raporturilor de lichiditate ale unei companii cu o alta sau a unei industrii întregi. Aceste informații sunt utile pentru a compara poziționarea strategică a companiei în raport cu concurenții săi atunci când stabiliți obiective de referință. Analiza raportului de lichiditate poate să nu fie la fel de eficientă atunci când analizăm industriile, deoarece diverse întreprinderi necesită structuri de finanțare diferite. Analiza raportului de lichiditate este mai puțin eficientă pentru compararea întreprinderilor de diferite dimensiuni în diferite locații geografice.
Ratiile comune de lichiditate
Proporția actuală
Raportul curent măsoară capacitatea unei companii de a-și achita datoriile curente (plătibile într-un an) cu activele curente, cum ar fi numerar, conturi de creanță și stocuri. Cu cât raportul este mai mare, cu atât poziția de lichiditate a companiei este mai bună:
Proporția curentă = Active circulantePortamentele curente \ text {Proporția curentă} = \ frac {\ text {Active circulante}} {\ text {Pasive curente}} Proporția curentă = Pasivele curenteActivitățile curente
Raportul rapid
Raportul rapid măsoară capacitatea unei companii de a-și îndeplini obligațiile pe termen scurt cu cele mai lichide active și, prin urmare, exclude stocurile din activele sale curente. Este, de asemenea, cunoscut sub numele de "raport acid-test":
Raport rapid = C + MS + ARCL unde: C = numerar și echivalente de numerarMS = titluri comercializabileAR = conturi de primitCL = pasive curente \ begin {aliniat} & \ text {Raport rapid} = \ frac {C + MS + AR} {CL} \\ & \ textbf {unde:} \\ & C = \ text {numerar \ & echivalente de numerar} \\ & MS = \ text {titluri comercializabile} \\ & AR = \ text {conturi de primit} \\ & CL = \ text {curent pasive} \\ \ end {aliniat} Raport rapid = CLC + MS + AR unde: C = numerar și echivalente de numerarMS = valori mobiliareARAR = conturi de primitCL = pasive curente
Un alt mod de a exprima acest lucru este:
Raport rapid = (Active curente - inventar - cheltuieli preplătite) Pasive curente \ text {Raport rapid} = \ frac {(\ text {Active curente - inventar - cheltuieli preplătite})} {\ text {Pasive curente}} Raport rapid = Pasive curente (Active circulante - inventar - cheltuieli plătite în avans)
Zilele de vânzare restante (DSO)
DSO se referă la numărul mediu de zile pe care o companie necesită să încaseze plata după ce face o vânzare. O DSO mai mare înseamnă că o companie durează în mod nejustificat pentru a încasa plata și că leagă capitalul în creanțe. DSO-urile sunt, în general, calculate trimestrial sau anual:
DSO = Conturi medii primite Venituri pe zi \ text {DSO} = \ frac {\ text {Conturi medii de primit}} {\ text {Venituri pe zi}} DSO = Venituri pe ziConturi de băuturi de primit
Criza de lichiditate
O criză de lichiditate poate apărea chiar și la companii sănătoase dacă apar circumstanțe care le îngreunează îndeplinirea obligațiilor pe termen scurt, cum ar fi rambursarea împrumuturilor și plata angajaților lor. Cel mai bun exemplu de catastrofă de lichiditate atât de importantă în memoria recentă este criza de credit globală din 2007-09. Hârtia comercială - datoria pe termen scurt care este emisă de companii mari pentru finanțarea activelor curente și achitarea pasivelor curente - a jucat un rol central în această criză financiară.
O înghețare aproape totală pe piața de hârtie comercială americană de 2 trilioane de dolari a făcut extrem de dificilă chiar și pentru cele mai solide companii să strângă fonduri pe termen scurt la acea vreme și a grăbit demararea unor corporații gigante precum Lehman Brothers și General Motors Company (GM) .
Dar dacă sistemul financiar nu este într-o criză de credit, o criză de lichiditate specifică companiei poate fi soluționată relativ ușor cu o injecție de lichiditate, atât timp cât compania este solventă. Acest lucru se datorează faptului că compania poate promite anumite active, dacă este necesară pentru a ridica numerar pentru a depăși valul de lichiditate. Este posibil ca această rută să nu fie disponibilă pentru o companie care este insolvabilă din punct de vedere tehnic, deoarece o criză de lichiditate i-ar înrăutăți situația financiară și l-ar impune în faliment.
Diferența dintre ratele de solvabilitate și ratele de lichiditate
Spre deosebire de raporturile de lichiditate, raporturile de solvabilitate măsoară capacitatea unei companii de a-și îndeplini obligațiile financiare totale. Solvabilitatea se referă la capacitatea generală a unei companii de a plăti obligațiile datoriei și de a continua operațiunile comerciale, în timp ce lichiditatea se concentrează mai mult pe conturile financiare curente. O companie trebuie să aibă mai multe active totale decât pasivele totale pentru a fi solventă și mai multe active curente decât pasivele curente pentru a fi lichide. Deși solvabilitatea nu se referă direct la lichiditate, raporturile de lichiditate prezintă o așteptare preliminară cu privire la solvabilitatea unei companii.
Raportul de solvabilitate este calculat prin împărțirea venitului net al unei companii și a deprecierii sale la datoriile pe termen scurt și pe termen lung. Aceasta indică dacă venitul net al unei companii este capabil să-și acopere datoriile totale. În general, o companie cu un raport de solvabilitate mai mare este considerată a fi o investiție mai favorabilă. (Vezi și: Raportul de solvabilitate vs. ratele de lichiditate)
Exemple de rate de lichiditate
Să folosim câteva dintre aceste raporturi de lichiditate pentru a demonstra eficiența lor în evaluarea stării financiare a unei companii.
Luați în considerare două companii ipotetice - Liquids Inc. și Solvents Co. - cu următoarele active și pasive pe bilanțul lor (cifre în milioane de dolari). Presupunem că ambele companii operează în același sector de fabricație (adică lipici industriale și solvenți).
| Bilanț (în milioane de dolari) | Lichidele Inc. | Solvenți Co. |
| Bani gheata | $ de 5 | $ de 1 |
| Titluri de piață | $ de 5 | $ cu 2 |
| Creanțe de încasat | $ de 10 | $ cu 2 |
| Stocurile | $ de 10 | $ de 5 |
| Active circulante (a) | $ de 30 | $ de 10 |
| Instalații și echipamente (b) | $ de 25 | $ 65 de ani |
| Imobilizări necorporale (c) | $ de 20 | $ cu 0 |
| Total active (a + b + c) | $ 75 la | $ 75 la |
| Pasive curente * (d) | $ de 10 | $ de 25 |
| Datorii pe termen lung (e) | $ de 50 | $ de 10 |
| Total pasive (d + e) | $ 60 la | $ de 35 |
| Capitaluri proprii | $ de 15 | $ de 40 |
* În exemplul nostru, vom presupune că datoriile curente constau doar din conturi plătibile și alte pasive, fără datorii pe termen scurt.
Lichidele Inc.
- Raportul curent = 30 $ / 10 $ = 3, 0
- Raport rapid = (30 $ - 10 $) / 10 $ = 2, 0
- Datorii la capitaluri proprii = 50 $ / 15 $ = 3, 33
- Datorii la active = 50 $ / 75 $ = 0, 67
Solvenți Co.
- Raportul curent = 10 $ / 25 $ = 0, 40
- Raport rapid = (10 $ - 5 $) / 25 $ = 0, 20
- Datorii la capitaluri proprii = 10 $ / 40 $ = 0, 25
- Datorii la active = 10 $ / 75 $ = 0, 13
Putem trage o serie de concluzii despre starea financiară a acestor două companii din aceste raporturi.
Liquids Inc. are un grad ridicat de lichiditate. Pe baza raportului său curent, acesta are 3 USD din activele curente pentru fiecare dolar al datoriilor curente. Raportul său rapid indică o lichiditate adecvată chiar și după excluderea stocurilor, cu active de 2 $ care pot fi convertite rapid în numerar pentru fiecare dolar al datoriilor curente.
Cu toate acestea, pârghia financiară bazată pe raporturile sale de solvabilitate pare destul de mare. Datoria depășește capitalul de mai mult de trei ori, în timp ce două treimi din active au fost finanțate din datorii. De asemenea, rețineți că aproape jumătate din activele imobilizate constau în imobilizări necorporale (cum ar fi fondul comercial și brevetele). Drept urmare, raportul dintre datoriile și imobilizările corporale - calculat ca (50 $ / 55 USD) - este 0, 91, ceea ce înseamnă că peste 90% din imobilizările corporale (instalații, echipamente și stocuri etc.) au fost finanțate prin împrumuturi. În concluzie, Liquids Inc. are o poziție de lichiditate confortabilă, dar are un grad ridicat de levier periculos.
Solvents Co. este într-o poziție diferită. Raportul curent al companiei de 0, 4 indică un grad inadecvat de lichiditate cu doar 40 de cenți din activele curente disponibile pentru a acoperi fiecare 1 USD din pasivele curente. Raportul rapid sugerează o poziție de lichiditate și mai gravă, cu doar 20 de cenți de active lichide pentru fiecare $ 1 din datoriile curente.
Pârghia financiară pare totuși la niveluri confortabile, datoria fiind de doar 25% din capitaluri proprii și doar 13% din activele finanțate prin datorie. Și mai bine, baza de active a companiei constă în totalitate din imobilizări corporale, ceea ce înseamnă că raportul dintre datoriile și imobilizările corporale Solvents Co. este de aproximativ o jumătate din cea a lichidelor Inc. (aproximativ 13% față de 91%). În general, Solvents Co. se află într-o situație de lichiditate periculoasă, dar are o poziție de datorie confortabilă.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.