Google este o investiție bună?

Alphabet Inc. - cunoscut mai bine cu numele său anterior, Google Inc. (GOOGL) - este un conglomerat tehnologic care supraveghează o serie de companii, inclusiv cel mai mare serviciu de căutare și publicitate pe internet din lume, popularul site web video de streaming YouTube, Android pentru operare mobilă sistem, servicii de stocare în cloud și alte proiecte de creștere. Practic sinonim cu motoarele de căutare online și internetul, a devenit chiar un verb - a face ceva pe Google înseamnă a-l căuta pe web.

Compania din California prelucrează miliarde de solicitări de căutare în fiecare zi și este printre cele mai vizibile și recunoscute entități private din lume. Deși firma are interese de risc într-o gamă largă de domenii bazate pe internet, inclusiv e-mail, social media, video, analiză, robotică și multe alte domenii, căutarea pe internet rămâne principalul motor al vânzărilor și câștigurilor sale.

Google este unul dintre cele mai de succes stocuri ale secolului XXI, lansând o acțiune de puțin peste 50 de dolari în august 2004, înainte de a atinge o valoare din 2019 cu puțin peste 1.125 USD clasa A pe acțiune. În ciuda statutului său de plată fără dividende, investitorii din toate dungi s-au adunat în Google și au ajutat la transformarea acesteia într-o companie de 660 miliarde de dolari.

Care sunt unele lucruri pe care investitorii ar trebui să le știe înainte de a decide dacă vor merge pentru Google?

Diferențele dintre tipurile de acțiuni

Există două simboluri pentru Google pe NASDAQ

1. Google-ul A partajează GOOGL
2. C-ul Google partajează GOOG

Co-fondatorii Google, președintele companiei și alți câțiva directori dețin acțiunile B ale firmei, care nu fac comerț public.

Google și-a împărțit stocul în aprilie 2014, creând acțiuni A și C. Divizarea a dublat numărul de acțiuni Google și a redus prețul la jumătate. Dar diferența importantă este că deținătorul unei acțiuni GOOGL obține un vot pe acțiune, iar acționarii C nu primesc niciun vot. Acționarii B obțin 10 voturi pe acțiune, ceea ce înseamnă că dețin cea mai mare parte a puterii de vot a Google. Acțiunile A ale Google au tranzacționat frecvent cu o primă mică către acțiunile sale C, arătând că piața are o anumită valoare puterii de vot (prețul acțiunilor din 2019 menționat mai sus este pentru acțiunile A).

Concluzia este că Google permite investitorilor să cumpere acțiuni mari din capitalurile proprii, dar renunță la puțin control. Investitorii interesați de Google care doresc să voteze la ședințele acționarilor săi trebuie să vizeze acțiunile A.

Alfabet

În 2015, Google a înființat o companie holding cu numele de Alfabet și și-a schimbat sloganul din „Nu fi rău” în „Faceți lucrurile corecte”. Această reorganizare este doar una dintre numeroasele schimbări care se ridică la nivel similar pentru investitorii Google și rămâne de văzut cum va gestiona tranziția gigantul tehnologic.

Moast Formidable Google

Stocurile care au un avantaj competitiv de durată sunt investiții sigure și au gropi. Exemple de industrii de gropi includ companiile de cablu, având în vedere costurile masive ale construirii unei noi infrastructuri de cabluri, sau Coca-Cola, care are un nume iconic în rândul consumatorilor. Google are, cu siguranță, un groapă pe internet.

Acest lucru este deosebit de impresionant, având în vedere rata de schimbare și concurența intensă pe web, a cărei structură plană înseamnă că oricine poate construi un serviciu concurent. Cu toate acestea, Google a reușit să câștige și să mențină dominația oferind rezultate mai bune la viteze mai rapide decât concurenții săi.

În plus, a reușit să-și consolideze cota de piață cu browserul Chrome și sistemul de operare Android și plătește Apple să fie motorul de căutare implicit pe dispozitivele mobile Apple.

Miliarde de căutări

Peste 3, 5 miliarde de căutări sunt făcute pe Google în fiecare zi. Fiecare căutare generează un venit minuscul pentru Google, întrucât compania vinde reclame pe baza acestor rezultate. Google are 75% din piața de căutare pe internet și 85% din piața de căutare mobilă. În plus, căutarea pe internet continuă să crească, deoarece devine o parte mai integrantă din viața de zi cu zi a oamenilor la nivel global.

Un motor de profit masiv pentru companie, acesta este principalul ingredient pentru a face Google o investiție sigură. Aproape 90% din veniturile și veniturile Google provin din căutare. Aceste profituri și venituri finanțează proiectele pe care Google speră să devină viitoare centre de profit. Aceasta permite companiei să-și asume riscuri masive pe care alte companii nici nu le-ar putea lua în considerare.

În plus, căutarea a oferit lui Google o masivă de război și o capacitate de împrumut care îi permite să cumpere orice concurent înainte de a deveni o amenințare serioasă. Omniprezentitatea produsului său de căutare asigură, de asemenea, că acesta își dezvoltă continuu algoritmul pentru a oferi rezultate mai bune pentru utilizatori. Cu cât sunt mai mulți oameni care utilizează căutarea Google, cu atât sunt colectate mai multe date.

Datorită acestor avantaje inerente, Google se află într-un loc mult mai bun decât concurenții săi mai mici și este capabil să reziste concurenței și stresului din cauza slăbiciunii economice. Și are o istorie în acest sens.

Prospera în condiții dure

Marea recesiune din 2007-2008 a fost un test masiv de stres pe care multe companii nu au reușit. La fel ca toate stocurile, Google a fost, de asemenea, grav afectat de presiunea de vânzare, care a scăzut cu 65% din valoarea maximă la sfârșitul cozii din 2007 până la începutul anului 2009. Totuși, odată ce piața bursieră a revenit și economia a început să prezinte semne de creștere, compania și-a revenit. toate pierderile sale în doar trei ani. Mai important, chiar dacă economia a slăbit în această perioadă, Google a menținut o creștere a veniturilor.

Cu avantajul competitiv al Google și rezervele de numerar, acesta are o versiune beta de 1, 03, care este semnificativ mai mică decât concurenții săi mai mici, care au o medie de 1, 6 în medie. În plus, în timpul Marii Recesiuni, mulți dintre concurenții săi nu au putut supraviețui, alții căzând pragul falimentului.

Riscuri de reglementare

Asta nu înseamnă că Google nu se confruntă cu provocări. Guvernele le place să reglementeze lucrurile, deși uneori le ia ceva timp să înceapă. Acest model este evident în sectorul Internet de astăzi, în special pentru conglomerate precum Google, Amazon și Facebook.

Întreaga dezbatere de neutralitate netă și decizia din 2019 a Comisiei Federale de Comunicare (FCC) din Statele Unite pare să vizeze concurenții Google în mod special, precum Verizon și Sprint, toate sub egida echității internetului. Dar Google ar putea fi următorul. După ce a instalat peste 100.000 de mile de furnizor de servicii Internet (ISP) în toată lumea, firma este un contribuabil major la infrastructura de internet.

Neutralitatea netă este o pantă alunecoasă. Comisia Federală de Comunicații (FCC) reglementează conținutul de radio și TV, limitând esențial serviciile pe care companiile de comunicații le pot oferi clienților și acționarilor lor. Reglementarea federală privind viteza internetului este prima etapă în reglementarea conținutului Google, a rezultatelor motoarelor de căutare și publicitate. Google s-ar putea lupta cu guvernul SUA pentru controlul asupra propriei sale afaceri.

Acest lucru este deja evident la scară internațională. În 2015-16, Uniunea Europeană a adus acuzații împotriva Google pentru manipularea rezultatelor căutării pentru a promova propriile site-uri de cumpărături. Înfruntând miliarde de amenzi, Google ar putea să se alăture celor de la Microsoft și Intel printre companiile vizate cu succes de UE. Taxele similare au fost percepute de Comisia de concurență a Indiei în 2015, care a acuzat Google că „a abuzat de poziția sa dominantă pentru a obține rezultatele căutării”. Sistemul de amenzi din India este specific veniturilor; Google se confruntă cu o amendă de până la 10% din veniturile, care este egală cu miliarde de dolari.

Diversificare subacordantă

Dacă o companie crește suficient de mare, se confruntă cu probleme de amploare. Companiile mai mari trebuie să facă față infrastructurii enorme, cerințelor de conformitate, durerilor de cap ale personalului și inflexibilității relative în comparație cu concurenții lor. Google se poate găsi incapabil să genereze din ce în ce mai multe venituri prin mijloace tradiționale în mod constant, ceea ce se traduce prin multiplicări în scădere pentru investitori.

Într-o scrisoare din iunie 2015 adresată acționarilor, cofondatorul Sergey Brin a evidențiat așa-numitele „lunete” pe care Google le lua. Acestea includ investiții majore de capital în mașini fără șoferi, Google Glass, biotehnologie și informații artificiale. Majoritatea acestor proiecte se încadrează în jurisdicția operațională a Google X, un laborator de înaltă tehnologie axat pe experimente futuriste.

Brin și CEO Larry Page au avertizat anterior acționarii Google că compania dorește să fie neconvențională. Câștigurile pe termen scurt nu vor fi întotdeauna în centrul atenției, au spus că potențialul pentru inovația viitoare a fost doar prea interesant. Este un sentiment minunat pentru consumatori, dar crește alarme pentru investitori.

Acționarii pot vedea că randamentele stagnează dacă Google se concentrează pe proiecte neprobate, cu rentabilitate mai mică și mai puțin pe generarea de venituri eficiente. Există posibilitatea ca Google să-l poată lovi cu un produs de ultimă oră sau două, dar există întotdeauna șansa ca nu.

Până în prezent, încercările de diversificare mai ascunse ale Google de pe Pământ au dat rezultate modeste în cel mai bun caz. Google+ trebuia să fie un răspuns interesant pentru Facebook și LinkedIn; în schimb, Google+ are sute de milioane de membri și are foarte puțină activitate. Google Glass nu a avut rezultate mai bune.

Aplicații mobile care înlocuiesc motoarele de căutare

În ceea ce privește accesul mobil, Google rămâne în urmă concurenților săi. Apple generează o tonă de venituri prin intermediul aplicațiilor mobile, care este spațiul potrivit pentru a fi în care consumatorii sunt din ce în ce mai mult pe dispozitive mobile.

Motoarele de căutare tradiționale - adică vechiul browser web - generează cea mai mare parte a veniturilor publicitare pentru Google. De fiecare dată când un utilizator mobil face clic pe o aplicație în loc să folosească un motor de căutare, agenții de publicitate Google pierd accesul potențial. Smartphone-urile nu trebuie să treacă prin Google.com pentru a face cumpărături, călătorii sau a găsi restaurante. Google era gardianul, dar acum există o ușă nouă și mare pentru care utilizatorii de telefonie mobilă să călătorească.

Google poate concura pe arena de acces mobil, dar nu are același avantaj copleșitor față de Apple și Facebook de care s-a bucurat peste Yahoo sau Bing. Acționarii Google vor simți în cele din urmă această apăsare, cu excepția cazului în care compania poate aduce alte tipuri de venituri.

Riscuri mai mari de piață

Fiecare stoc se confruntă cu anumite tipuri de risc, deși în moduri diferite. Pe termen scurt, Google se confruntă cu riscuri majore asupra proceselor anti-trust, provocărilor de reglementare și eșecului continuu al achiziției sale Motorola. Acționarii încep să-și facă picioarele reci când citesc prea multe știri negative de prea mult timp.

Pe termen lung, Google se confruntă cu aceleași riscuri mai largi ca toate companiile de tehnologie. NASDAQ s-a defectat înainte și nu există nici o lege care să nu se formeze și să izbucnească bule tehnologice. Stocurile din SUA au înregistrat o creștere remarcabilă între 2010 și 2015, dar nu este în totalitate clar că fundamentele susțin această creștere. Chiar și un pop mic ar putea costa investitorilor Google sute de dolari pe acțiune.

Piețele de capital sunt pline de numerar în spatele politicii de rată a dobânzii scăzute de către Rezerva Federală. Companiile startup primesc evaluări enorme; Xiaomi, un producător chinez de smartphone-uri cu un istoric de performanță foarte mic, a primit o lansare de 46 de miliarde de dolari la sfârșitul anului 2014, de exemplu. Dacă ratele dobânzilor cresc și investitorii vor crește, sectorul tehnologiei s-ar putea dovedi a fi slab.

Linia de jos

De cum a fost performanța sa, Google a avut partea sa de pasuri greșite și investiții ciudate de când a intrat în public. Compania se confruntă cu provocări serioase de a merge mai departe, majoritatea fiind în jurul dimensiunii sale și a dominanței industriei. Printre aceste provocări se numără necesitatea diversificării surselor de venituri și evitarea reglementărilor costisitoare din partea guvernelor interne și internaționale. Cu toate acestea, stocul rămâne o investiție sigură datorită dominanței activității sale de căutare și a deținerilor masive de numerar.