IPO vs. plasament privat: Care este diferența?

Companiile private care încearcă să strângă capital prin emiterea de valori mobiliare au două opțiuni: oferirea de titluri publicului sau printr-un plasament privat. Reglementările privind titlurile de tranzacționare publică sunt supuse unui control mai mare decât cele pentru plasamentele private.

Fiecare oferă capitalul necesar, dar criteriile pentru emiterea, raportarea financiară continuă și disponibilitatea pentru investitori diferă de fiecare tip de emisiune.

Cheie de luat cu cheie

• Companiile private care încearcă să strângă capital prin emiterea de valori mobiliare au două opțiuni: oferirea de titluri publicului sau printr-un plasament privat.
• Un IPO este subscris de băncile de investiții, care pun apoi valorile la vânzare pe piața deschisă.
• Ofertele de plasament privat sunt titluri eliberate pentru vânzare numai investitorilor acreditați, cum ar fi băncile de investiții, pensii sau fonduri mutuale.

IPO

O IPO este reglementată de Comisia pentru valori mobiliare și schimb (SEC) și necesită, în mod regulat, criterii stricte de raportare financiară pentru a rămâne disponibile pentru comerț de către investitori.

Într-o OPI, emitentul primește asistența unei firme de subscriere pentru a ajuta la determinarea tipului de garanție care trebuie emis, cel mai bun preț de ofertă, numărul de acțiuni care urmează să fie emise și timpul de introducere pe piață.

Deși firmele de subscriere, cum ar fi Goldman Sachs (GS) sau Morgan Stanley (MS), care aduc problema pe acțiuni deținute pe piață pentru a vinde clienților lor la prețul inițial de vânzare, investitorii obișnuiți pot obține acțiunile odată ce încep să tranzacționeze pe piața secundară. . IPO-urile pot fi un pariu riscant pentru investitori, deoarece nu există nicio activitate de piață anterioară de evaluat. Acesta este motivul pentru care citirea raportului prospectului IPO și dobândirea de cunoștințe despre companie sunt cruciale înainte de a investi.

IPO-urile au devenit mai prietenoase cu întreprinderile mici, ca urmare a adoptării Legii Jupstart Our Startups Act, care a fost creată pentru a sprijini angajarea și a reduce povara de raportare financiară extinsă pentru întreprinderile mici care depun un IPO.

Locație privată

Ofertele de plasament privat sunt titluri eliberate pentru vânzare numai investitorilor acreditați, cum ar fi băncile de investiții, pensii sau fonduri mutuale. Unele persoane cu valoare netă mare pot achiziționa acțiuni și prin aceste opțiuni.

Companiile care utilizează destinații de plasare privată caută, în general, o cantitate mai mică de capital de la un număr limitat de investitori. Dacă sunt emise în conformitate cu Regulamentul D, aceste titluri sunt scutite de multe dintre cerințele de raportare financiară a ofertelor publice, economisind timp și bani companiei emitente.

Un emitent de plasament privat poate vinde o securitate mai complexă investitorilor acreditați, care înțeleg potențialele riscuri și recompense, permițând firmei să rămână ca o companie privată și evitând necesitatea depunerii de informații anuale la SEC.

Comercializarea unei emisiuni poate fi mai dificilă pentru plasamentele private, deoarece aceste investiții pot fi destul de riscante cu o lichiditate mai mică decât valorile mobiliare tranzacționate public. De asemenea, destinațiile de plasare privată pot fi realizate mai rapid decât cele IPO. Pentru o companie care își apreciază poziția de entitate privată, nu trebuie să renunțe la respectarea acestei confidențialități, dar poate totuși să obțină acces la lichiditate sau numerar.