Investiții într-o unitate de investiții Trust

Un trust de investiții unitare (UIT) este o companie de investiții din SUA care cumpără și deține un portofoliu de acțiuni, obligațiuni sau alte titluri. UIT-urile au unele similitudini cu alte două tipuri de companii de investiții: fonduri mutuale deschise și fonduri închise. Toate trei sunt investiții colective în care un grup mare de investitori își combină activele și le încredințează unui manager de portofoliu profesional. Unitățile din trust sunt vândute investitorilor sau „acționarilor”.

Caracteristici de bază

La fel ca fondurile mutual deschise, UIT-urile oferă selecția profesională a portofoliului și un obiectiv de investiții definitiv. Acestea sunt cumpărate și vândute direct de la compania emitentă de investiții, la fel cum fondurile deschise pot fi cumpărate și vândute direct prin intermediul companiilor de fonduri. În unele cazuri, UIT-urile pot fi vândute și pe piața secundară.

Ca și fondurile închise, UIT-urile sunt emise printr-o ofertă publică inițială (IPO). Dar, dacă fondurile mutuale sunt achiziționate la IPO, nu se găsesc câștiguri încorporate. Fiecare investitor primește o bază de cost care reflectă valoarea activului net (VAN) la data achiziției, iar considerațiile fiscale se bazează pe VAN.

Ca și fondurile reciproce deschise, UIT-urile au adesea cerințe minime de investiții.

Fonduri deschise, pe de altă parte, dividende de plată și câștiguri de capital în fiecare an tuturor acționarilor, indiferent de data la care acționarul a cumpărat în fond. Acest lucru poate rezulta, de exemplu, într-o achiziție a unui investitor într-un fond în noiembrie, dar din cauza impozitului pe câștigurile de capital pe câștigurile realizate în martie. Chiar dacă investitorul nu a deținut fondul în martie, obligația fiscală este distribuită anual tuturor investitorilor.

Data încetării

Spre deosebire de fonduri mutuale sau fonduri închise, un UIT are o dată declarată pentru reziliere. Această dată se bazează adesea pe investițiile deținute în portofoliul său. De exemplu, un portofoliu care deține obligațiuni poate avea o scară de obligațiuni formată din obligațiuni de cinci, 10 și 20 de ani. Portofoliul ar urma să înceteze atunci când obligațiunile de 20 de ani vor ajunge la scadență. La terminare, investitorii primesc cota lor proporțională din activele nete ale UIT.

Deși portofoliul este construit de manageri de investiții profesioniști, acesta nu este tranzacționat în mod activ. Deci, după ce este creat, acesta rămâne intact până când este dizolvat și activele sunt returnate investitorilor. Valorile mobiliare sunt vândute sau achiziționate numai ca răspuns la o modificare a investițiilor subiacente, cum ar fi o fuziune corporativă sau un faliment.

Cheie de luat cu cheie

• Un trust de investiții unitar investește pentru investitor, sau unitar, mult în același mod ca și fondurile tradiționale.
• UIT-urile au o dată de expirare predeterminată, ceea ce le face să funcționeze ca o obligațiune sau o garanție similară a datoriei.
• Investitorii favorizează UIT-urile de obligațiuni peste UIT-urile pe acțiuni, pur și simplu datorită faptului că UIT-urile de obligațiuni sunt mai previzibile și mai puțin susceptibile să sufere pierderi. Stocurile sunt vândute în UIT la expirare, ceea ce nu permite investitorului să recupereze pierderi.

Tipuri

Există două tipuri de UIT: trusturi de acțiuni și trusturi de obligațiuni. Trusturile de acțiuni conduc IPO-uri prin punerea la dispoziție a acțiunilor într-o anumită perioadă de timp cunoscută sub denumirea de perioadă de ofertă. Banii investitorilor sunt strânși în această perioadă și apoi sunt emise acțiuni. În general, trusturile de acțiuni încearcă să ofere apreciere de capital, venituri din dividende sau ambele.

Trusturile care caută venituri pot oferi plăți lunare, trimestriale sau semestriale. Unele UIT investesc în stocuri interne, altele investesc în acțiuni internaționale și altele investesc în ambele.

UIT-urile de obligațiuni au fost istoric mai populare decât UIT-urile bursiere. Investitorii care caută surse constante și previzibile de venit adesea achiziționează titluri de valoare obligatorii. Plățile continuă până când obligațiunile încep să se maturizeze. Pe măsură ce fiecare obligațiune scade, activele sunt plătite investitorilor. UIT-urile de obligațiuni vin într-o gamă variată de oferte, inclusiv cele care se specializează în obligațiuni corporative interne, obligațiuni corporative internaționale, obligațiuni de stat interne (naționale și de stat), obligațiuni de stat străine sau o combinație de emisiuni.

Răscumpărare anticipată / schimb

În timp ce UIT-urile sunt concepute pentru a fi cumpărate și păstrate până la încheierea acestora, investitorii își pot vinde deținerile înapoi companiei emitente de investiții în orice moment. Aceste rambursări anticipate vor fi plătite în funcție de valoarea actuală de bază a exploatațiilor.

Investitorii în UIT-urile de obligațiuni ar trebui să țină seama în special de acest lucru, deoarece înseamnă că suma plătită investitorului poate fi mai mică decât suma care ar fi primită dacă UIT-ul ar fi păstrat până la scadență, întrucât prețurile obligațiunilor se modifică cu condițiile pieței.

Unele UIT permit investitorilor să-și schimbe participațiile pentru un UIT diferit, la o taxă de vânzare redusă. Această flexibilitate poate fi utilă dacă obiectivele dvs. de investiții se schimbă și UIT-ul din portofoliul dvs. nu mai satisface nevoile dvs.

Linia de jos

UIT-urile au obligația legală de a oferi un prospect investitorilor potențiali. Prospectul evidențiază taxe, obiective de investiții și alte detalii importante. În general, investitorii plătesc o sarcină atunci când cumpără UIT-uri, iar conturile sunt supuse unor taxe anuale. Asigurați-vă că citiți despre aceste taxe și cheltuieli înainte de a face o achiziție.