Evaluarea inventarului - LIFO vs. FIFO

Îți analizezi în mod regulat companiile, dar nu te uiți la modul în care acestea țin cont de inventarul lor? Pentru multe companii, inventarul reprezintă o mare parte, dacă nu cea mai mare, a activelor lor; ca atare, inventarul este o componentă critică a bilanțului. Prin urmare, este important ca investitorii serioși să înțeleagă cum să evalueze elementele rând de inventar atunci când compară între întreprinderile din industrii sau din propriile portofolii.

Ce este inventarul?

În general, când vorbim de inventar, ne referim la bunurile unei companii în trei etape de producție: 1) mărfuri care sunt materii prime, 2) bunuri care sunt în producție și 3) bunuri care sunt terminate și gata de vânzare. Cu alte cuvinte, luați bunurile pe care compania le are la început, adăugați materialele pe care le-a achiziționat pentru a produce mai multe bunuri, scăpați bunurile pe care compania le-a vândut, costul bunurilor vândute (COGS), iar rezultatul este ceea ce rămâne ... inventar.

Contabilitatea stocurilor atribuie valori mărfurilor din fiecare etapă de producție și le clasifică ca active ale companiei, deoarece inventarul poate fi vândut, transformându-l astfel în numerar în viitorul apropiat. Activele trebuie să fie evaluate cu exactitate, astfel încât compania în ansamblu să poată fi evaluată cu exactitate. Formula de calcul al inventarului este:

BI + Achiziții nete −COGS = EIwhere: BI = Inventarul de începutEI = Inventarul de sfârșit \ begin {aliniat} & \ text {BI} + \ text {Achiziții nete} - \ text {COGS} = \ text {EI} \\ & \ textbf {unde:} \\ & \ text {BI = Inventarul de început} \\ & \ text {EI = Inventarul de încheiere} \\ \ end {aliniat} BI + Achiziții nete −COGS = EIwhere: BI = Inventarul de începutEI = Inventarul final

Inventar: FIFO, LIFO

Metode de evaluare a inventarului - LIFO și FIFO

Metoda contabilă pe care o companie o folosește pentru a determina costurile de inventar poate avea un impact direct asupra situațiilor financiare principale (financiare) - bilanț, situație de venit și situația fluxurilor de numerar. Principiile contabile general acceptate din SUA (GAAP) permit întreprinderilor să folosească una dintre mai multe metode de contabilitate de inventar: first-in, first-out (FIFO), last-in, first-out (LIFO) și costul mediu.

• First-In, First-Out (FIFO) : Această metodă presupune că prima unitate care intră în inventar este prima vândută. De exemplu, să zicem că o brutărie produce 200 de pâine luni, cu un cost de 1 dolar fiecare și încă 200, marți, la 1, 25 USD fiecare. FIFO afirmă că, în cazul în care brutaria a vândut 200 de pâine miercuri, COGS ( în contul de venit ) este de 1 dolar pe pâine, deoarece acesta a fost costul fiecăreia dintre primele pâini din inventar. Pâinile de 1, 25 USD vor fi alocate inventarului final ( din bilanț ).
• Last-In, First-Out (LIFO) : Această metodă presupune că ultima unitate care a ajuns în inventar este vândută mai întâi. Prin urmare, inventarul mai vechi este rămas la sfârșitul perioadei contabile. Pentru cele 200 de pâini vândute miercuri, aceeași brutărie ar aloca 1, 25 USD pe pâine pentru COGS, în timp ce restul de 1 USD ar fi folosit pentru a calcula valoarea inventarului la sfârșitul perioadei.
• Cost mediu : această metodă este destul de simplă. Este nevoie de media ponderată a tuturor unităților disponibile pentru vânzare în perioada contabilă și apoi folosește acest cost mediu pentru a determina valoarea COGS și a inventarului final. În exemplul nostru de panificație, costul mediu pentru inventar ar fi de 1, 25 USD pe unitate, calculat ca [(200 x 1 $) + (200 x 1, 25 USD)] / 400.

Rolul inflației în evaluarea inventarului

Dacă inflația ar fi inexistentă, toate cele trei metode de evaluare a inventarului ar produce aceleași rezultate exacte. Când prețurile sunt stabile, brutaria noastră ar putea produce toate pâinile sale la 1 USD, iar LIFO, FIFO și costul mediu ne-ar oferi un cost de 1 dolar pe pâine. Dar prețurile tind să crească pe termen lung, ceea ce înseamnă că alegerea metodei contabile poate afecta dramatic evaluările.

LIFO și FIFO s-au ajustat pentru inflație

Presupunând că prețurile cresc, cele trei metode de evaluare se vor comporta după cum urmează:

• LIFO nu este un indicator bun al valorii stocului final, deoarece inventarul rămas ar putea fi extrem de vechi, poate învechit, ceea ce duce la o evaluare mult mai mică decât prețurile de astăzi. Metoda LIFO are ca rezultat un venit net mai mic, deoarece COGS este mai mare.
• FIFO ne oferă un indiciu bun al valorii inventarului final, dar crește și venitul net, deoarece inventarul care poate avea câțiva ani este utilizat pentru a valorifica COGS. Și deși creșterea venitului net sună bine, nu uitați că acesta are și potențialul de a crește valoarea impozitelor pe care trebuie să le plătească o companie.
• Costul mediu produce rezultate care se situează undeva între FIFO și LIFO.

Rețineți că, dacă în loc să crească, prețurile scad, atunci opusul complet al celor de mai sus este adevărat.

În plus, multe companii vor afirma că utilizează „valoarea mai mică a costurilor sau a pieței” atunci când evaluează inventarul. Aceasta înseamnă că, dacă valorile de inventar ar scădea, evaluările lor ar reprezenta valoarea de piață (sau costul de înlocuire) în loc de LIFO, FIFO sau costul mediu.

Exemplu - Compania de îmbuteliere ABC

În tabelele de mai jos, utilizăm inventarul unui producător de băuturi fictive pentru a vedea cum metodele de evaluare pot afecta rezultatul analizei financiare a unei companii.

Începem cu presupunerea că ABC are un inventar de început de 4.000 de unități - 1.000 de unități achiziționate la 8 $ fiecare = 8.000 USD.

Apoi, pentru toate calculele, presupunem că au rămas 1.000 de unități pentru finalizarea inventarului - 4.000 de unități - 3.000 de unități vândute = 1.000 de unități.

Iată rezultatele inventarului pe baza celor trei metode GAAP:

• Încheierea inventarului pentru LIFO: 1.000 de unități x 8 USD = 8.000 USD . Nu uitați că ultimele unități din (cele mai noi) sunt vândute mai întâi; de aceea, lăsăm cele mai vechi unități pentru finalizarea inventarului.
• Încheierea inventarului pentru FIFO: 1.000 de unități x 15 USD fiecare = 15.000 USD . Nu uitați că primele unități din (cele mai vechi) sunt vândute mai întâi; prin urmare, lăsăm cele mai noi unități pentru finalizarea inventarului.
• Încheierea inventarului pe cost mediu: (1.000 x 8) + (1.000 x 10) + (1.000 x 12) + (1.000 x 15)] / 4000 unități = 11, 25 USD pe unitate; 1.000 de unități X 11, 25 USD fiecare = 11 250 $ . Rețineți că luăm o medie ponderată a tuturor unităților din inventar.

LIFO sau FIFO? Chiar contează

Diferența dintre 8.000, 15.000 și 11.250 dolari este considerabilă. Într-o analiză fundamentală completă a companiei ABC, am putea utiliza aceste cifre de inventar pentru a calcula alte valori - factori care expun starea de sănătate financiară actuală a unei companii și care ne permit să facem proiecții despre viitorul acesteia, de exemplu. Deci, cu ce cifră de inventar o companie începe cu evaluarea inventarului ei contează cu adevărat. Și companiile sunt obligate prin lege să stabilească ce metodă de contabilitate au utilizat în situațiile financiare publicate.

Deși exemplul ABC Company de mai sus este simplu, obiectul inventarului și dacă să folosești LIFO, FIFO sau costul mediu este complex. Știind cum să gestionați inventarul este un instrument critic pentru companii, mici sau mari; precum și un factor de succes major pentru orice afacere care deține inventar. Gestionarea inventarului poate ajuta o companie să controleze și să prevadă veniturile acesteia. În schimb, neștiind cum să folosească inventarul în avantajul său poate împiedica o companie să funcționeze eficient.

Cunoaște-ți inventarul!

Atenție la inventar atunci când analizați o companie. Pentru anumite tipuri de afaceri, inventarul este printre cele mai importante elemente pe care va trebui să le analizați, deoarece vă poate oferi cunoștințe despre ceea ce se întâmplă cu activitatea principală în moduri în care nimic altceva nu poate. S-ar putea chiar să dezvăluie lucruri pe care nu le știai despre o companie pe care credeai că o cunoașteți - poate una din propriile dețineri sau poate un stoc pe care doriți să îl achiziționați.