Hull-Model alb

Ce este modelul Hull-White?

Modelul Hull-White este un model cu un singur factor de dobândă folosit la derivatele de preț. Modelul Hull-White presupune că ratele scurte au o distribuție normală și că ratele scurte pot fi supuse inversării. Volatilitatea este probabil să fie scăzută atunci când ratele scurte sunt aproape de zero, ceea ce se reflectă într-o inversare medie mai mare în model. Modelul Hull-White extinde modelul Vasicek și modelul Cox-Ingersoll-Ross (CIR).

Explicat modelul Hull-White

Investițiile ale căror valori sunt dependente de ratele dobânzii, cum ar fi opțiunile de obligațiuni și titlurile garantate de credite ipotecare, au crescut în popularitate pe măsură ce sistemele financiare au devenit mai sofisticate. Determinarea valorii acestor investiții a implicat adesea utilizarea unor modele diferite, fiecare model având propriul set de presupuneri. Acest lucru a făcut dificilă potrivirea parametrilor de volatilitate a unui model cu un alt model și, de asemenea, a îngreunat înțelegerea riscului în cadrul unui portofoliu de investiții diferite.

Ca și modelul Ho-Lee, modelul Hull-White tratează ratele dobânzilor în mod normal distribuit. Acest lucru creează un scenariu în care ratele dobânzilor sunt negative, deși există o probabilitate scăzută să se producă ca o ieșire de model. Modelul Hull-White, de asemenea, prețul derivatului ca funcție a întregii curbe de randament, mai degrabă decât într-un singur punct. Deoarece curba de randament estimează ratele dobânzilor viitoare, mai degrabă decât ratele de piață observabile, analiștii se vor proteja de diferite scenarii pe care le-ar putea crea condițiile economice.

Cine sunt Hull and White?

John C. Hull și Alan D. White sunt profesori de finanțe la Rotman School of Management la Universitatea din Toronto. Împreună au dezvoltat modelul în 1990. Profesorul Hull este autorul managementului riscului și al instituțiilor financiare și al bazelor de piață ale viitorului și ale opțiunilor . Profesorul White, de asemenea recunoscut la nivel internațional ca autoritate în domeniul ingineriei financiare, este redactor asociat al Jurnalului de analiză financiară și cantitativă și al Jurnalului de instrumente derivate .

Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.

Termeni înrudiți

Cum funcționează modelul Cox-Ingersoll-Ross (CIR) Modelul Cox-Ingersoll-Ross este o formulă matematică utilizată pentru modelarea mișcărilor ratelor dobânzii și este condusă de o singură sursă de risc de piață. mai mult Cum funcționează modelul ratei dobânzii Vasicek Modelul ratei dobânzii Vasicek prezice mișcarea ratei dobânzii pe baza riscului de piață, a timpului și a valorilor ratei de echilibru pe termen lung. mai mult Definiția modelului Heston Modelul Heston, numit după Steve Heston, este un tip de model de volatilitate stocastică utilizat de către profesioniștii financiari pentru a prețui opțiunile europene. mai mult Cum funcționează modelul de preț negru Scholes Modelul Scholes negre este un model de variație a prețurilor în timp a instrumentelor financiare, cum ar fi acțiunile care, printre altele, pot fi utilizate pentru a determina prețul unei opțiuni de apel european. mai mult Teoria prețurilor la opțiuni Definiția Teoria prețurilor la opțiune utilizează variabile (prețul acțiunilor, prețul de exercițiu, volatilitatea, rata dobânzii, timpul până la expirare) pentru a valoriza teoretic o opțiune. mai multe Modul în care opțiunile funcționează pentru cumpărători și vânzători Opțiunile sunt instrumente financiare derivate care oferă cumpărătorului dreptul de a cumpăra sau de a vinde activul de bază la un preț declarat într-o perioadă specificată. mai multe link-uri partenere