Analiza creditului
Analiza creditului este un tip de analiză pe care un investitor sau un administrator de portofoliu de obligațiuni îl efectuează pe companii sau alte entități emitente de datorii pentru a măsura capacitatea entității de a-și îndeplini obligațiile datoriei. Analiza creditului urmărește să identifice nivelul adecvat de risc de neplată asociat cu investiția într-o anumită entitate.
Cum funcționează analiza creditului
Pentru a judeca capacitatea unei companii de a-și plăti datoria, băncile, investitorii de obligațiuni și analiștii efectuează analize de credit asupra companiei. Folosind raporturi financiare, analiza fluxurilor de numerar, analiza tendințelor și proiecții financiare, un analist poate evalua capacitatea unei firme de a-și plăti obligațiile. O reexaminare a scorurilor de credit și a oricărei garanții este utilizată, de asemenea, pentru a calcula bonitatea unei întreprinderi.
Nu numai că analiza creditului este utilizată pentru a prezice probabilitatea ca un împrumutat să nu fie implicit pe datoria sa, dar este de asemenea utilizat pentru a evalua cât de grave vor fi pierderile în caz de neplată.
Rezultatul analizei de credit va determina ce rating de risc va atribui emitentului sau debitorului. La rândul său, ratingul de risc stabilește dacă să extindeți banii de credit sau de împrumut la entitatea care împrumută și, în caz afirmativ, suma de împrumutat.
Exemplu de analiză de credit
Un exemplu de raport financiar utilizat în analiza creditului este raportul de acoperire a serviciilor datoriei (DSCR). DSCR este o măsură a nivelului fluxului de numerar disponibil pentru plata obligațiilor curente ale datoriilor, precum dobânzile, principalul și plățile de leasing. Un raport de acoperire a serviciilor datoriei sub 1 indică un flux de numerar negativ.
De exemplu, un raport de acoperire a serviciilor datoriei de 0, 89 indică faptul că veniturile operaționale nete ale companiei sunt suficiente pentru a acoperi doar 89% din plățile anuale ale datoriilor. În plus față de factorii fundamentali folosiți în analiza creditului, factorii de mediu, cum ar fi climatul de reglementare, concurența, impozitarea și globalizarea, pot fi de asemenea folosiți în combinație cu elementele fundamentale pentru a reflecta capacitatea unui împrumutat de a-și rambursa datoriile în raport cu alți debitori din industria sa.
consideratii speciale
Analiza creditului este de asemenea folosită pentru a estima dacă ratingul de credit al unui emitent de obligațiuni urmează să se schimbe. Prin identificarea companiilor care urmează să experimenteze o modificare a ratingului datoriilor, un investitor sau un manager poate specula cu privire la această schimbare și poate face profit.
De exemplu, presupunem că un manager are în vedere cumpărarea de obligațiuni necombustibile într-o companie. Dacă managerul consideră că ratingul companiei este pe cale să se îmbunătățească, ceea ce reprezintă un semnal al riscului de întârziere relativ scăzut, atunci managerul poate achiziționa obligațiunea înainte de a avea loc schimbarea de rating și apoi să vândă obligațiunea după modificarea ratingului la preț mai mare.
Cheie de luat cu cheie
- Analiza creditului este un tip de analiză pe care un investitor sau un administrator de portofoliu de obligațiuni îl efectuează pe companii sau alte entități emitente de datorii pentru a măsura capacitatea entității de a-și îndeplini obligațiile datoriei.
- Analiza creditului urmărește să identifice nivelul adecvat de risc de neplată asociat cu investiția într-o anumită entitate.
- Rezultatul analizei de credit va determina ce rating de risc va atribui emitentului sau debitorului.