Cum se determină rata dobânzii la o obligațiune de trezorerie?

Randamentul valorilor mobiliare din SUA, inclusiv obligațiunile Trezoreriei (obligațiuni T), depinde de trei factori: valoarea nominală a garanției, pentru cât a fost achiziționată garanția și pentru cât timp este până la scadența garanției. Mulți factori externi influențează prețurile și randamentele Trezoreriei, cum ar fi politica monetară a Rezervei Federale și sănătatea percepută a economiei.

Rata dobânzii Vs. Cupon de cupon Vs. Randament de curent

Obligațiunile T nu au o rată a dobânzii, deoarece ar putea fi certificate de depozite (CD). În schimb, un procent stabilit din valoarea nominală a obligațiunii este plătit la intervale periodice. Aceasta este cunoscută sub numele de rata cuponului. De exemplu, o obligațiune T de 10.000 USD cu un cupon de 5% va plăti 500 $ anual, indiferent de prețul pe care obligațiunea îl tranzacționează pe piață.

Aici producțiile actuale devin importante. Instrumentele de datorie nu se tranzacționează întotdeauna la valoarea nominală. Dacă un investitor achiziționează aceeași obligațiune de 10.000 USD pentru 9.500 de dolari, atunci rata rentabilității investiției nu este de 5% - este de fapt 5, 26%. Aceasta se calculează prin plățile cuponului anuale (500 USD) împărțite la prețul de achiziție (9.500 USD).

Factorii care afectează randamentele tezaurului

După cum arată exemplul anterior, randamentul unei obligațiuni crește atunci când prețul de achiziție al obligațiunii scade. Prețurile de achiziție a obligațiunilor T sunt determinate de oferta și cererea datoriei Trezoreriei; prețurile sunt ofertate atunci când există mai mulți cumpărători pe piață.

Datoria trezoreriei este considerată extrem de sigură de comunitatea investitoare. Întrucât guvernul are propria sa tipărită în Rezerva Federală, practic nu există nicio șansă ca Departamentul Trezorerie să-și împlinească obligațiile de obligațiuni. Aceasta înseamnă că ratele Trezoreriei sunt foarte importante.

Când perioadele sunt incerte, investitorii tind să scoată bani din activele mai riscante, cum ar fi obligațiunile nesoluționate sau acțiunile și să le plaseze în active relativ sigure. Această cerere suplimentară crește prețurile obligațiunilor T și, prin extensie, scade randamentele obligațiunilor T.