Cum tranzacționezi vremea?

Vremea are impact asupra vieții noastre zilnice și a întreprinderilor mari, prezentând beneficii și riscuri semnificative bazate pe variabilitatea factorilor meteorologici, cum ar fi temperatura, vântul, precipitațiile, ninsorile, etc. Germanwatch menționează că între 1997 și 2016, o medie uluitoare în jur de 30% din S.U.A. PIB-ul a fost afectat negativ de vreme. Pentru a atenua riscurile care decurg din factorii meteo dăunători, derivatele meteorologice au câștigat o popularitate extraordinară.

Acest articol discută despre utilizarea instrumentelor derivate meteo, cum sunt acestea diferite de derivatele de marfă asociate, modul în care funcționează diverse instrumente derivate meteo și cine sunt jucătorii de top din sfera derivatelor meteo.

Utilizarea derivatelor meteorologice

Următoarele scenarii indică utilizarea derivatelor meteorologice:

• Companiile de energie pot intra în instrumente derivate pentru a elimina riscurile de temperaturi variabile, ceea ce duce la cerere și aprovizionare incertă pentru energia, utilitatea și activitatea energetică.
• Pentru a elimina riscul producției de culturi slabe din cauza vremii nefavorabile, întreprinderile agricole pot intra în contracte cu instrumente derivate care includ cazuri de ploi abundente sau ploi joase, condiții adverse de temperatură sau impacturi ale vânturilor mari sau a ninsorilor.
• Acoperire de către organizațiile de management de evenimente - cum ar fi companiile organizatoare de sport, companii de turism și turism sau parcuri tematice în aer liber - pentru atenuarea impactului negativ al ploii asupra activității lor de evenimente.
• Companiile de asigurări, fondurile speculative și chiar guvernele tranzacționează instrumente derivate meteorologice, în scopuri de acoperire
• Speculatorii, arbitrii și producătorii de piață apelează la pariuri speculative sau la oportunități de arbitraj pe condițiile meteorologice

Companiile de utilități, energie și energie sunt cei mai mari jucători de pe piața instrumentelor derivate meteorologice.

Exemple de derivate meteorologice și modul de funcționare

• Instrumentele derivate meteo au fost introduse la mijlocul anilor ’90 ca produse OTC între două părți individuale, în principal ca clauze condiționate (cum ar fi dacă temperatura depășește gradele „Z”, o parte ar oferi unei alte reduceri de dolari „Y” pentru acordul lor). În scurt timp, au devenit suficient de populari pentru a fi incluși în burse ca futures, opțiuni, swapuri și opțiuni ușor de tranzacționat în contractele futures.
• CME oferă astăzi instrumente derivate specifice locațiilor - orașe americane precum Des Moines sau Las Vegas și orașe globale din Europa și Asia - pentru produse specifice temperaturii.
• Derivații meteo cuantifică cât de mult variază temperatura de la media lunară sau sezonieră într-un oraș / regiune desemnat. Variațiile sunt scalate la indici ponderați în dolari, permițând o valoare cuantificată în dolari pentru variațiile de temperatură.
• Contractele sunt legate de indicele pentru zilele cu grad de încălzire (HDD) și zile de grad de răcire (CDD), bazate pe pragul de temperatură stabilit de 65 ° F în SUA (18 ° C în Europa). Aceste valori indică o cantitate de resurse disponibile necesare pentru încălzire sau răcire. Dacă temperatura scade sub acest prag, să zicem 35 ° F care indică necesarul de încălzire, atunci valoarea HDD este 30 (65-35), iar valoarea CDD este zero, deoarece nu este necesară răcirea. Pentru temperaturi peste acest prag de 65 ° F, să spunem la 85 ° F, HDD va fi zero, deoarece nu este necesară încălzirea, în timp ce valoarea CDD va fi de 20 (85-65).
• Fiecare contract este evaluat pentru fiecare zi (sau lună) prin înmulțirea valorii HDD sau CDD cu 20 $. Pentru primul caz (HDD = 30 și CDD = 0), valoarea contractului HDD va fi de 600 USD, iar CDD va fi zero. Pentru al doilea caz (HDD = 0 și CDD = 20), valoarea contractului HDD va fi zero, iar contractul CDD va fi de 400 USD.
• Folosind mecanismul de mai sus, se pot lua poziții de tranzacționare adecvate pentru atenuarea riscurilor specifice temperaturii, așa cum sunt percepute de întreprinderile respective.

Vremea vs. derivate de mărfuri

Un punct important care diferențiază utilitățile / derivatele de marfă (energie electrică, electricitate, agricolă) și derivatele meteorologice este faptul că primul set permite acoperirea prețurilor pe baza unui volum specific, în timp ce al doilea oferă acoperirea utilizării efective sau a randamentului, independent de volum. De exemplu, se poate bloca prețul de X butoaie de petrol brut sau X bushels de porumb cumpărând futures petroliere, respectiv porumb. Însă intrarea în derivate meteorologice permite acoperirea riscului general pentru randament și utilizare. Scufundarea temperaturii sub 10 grade va duce la deteriorarea completă a culturilor de grâu; ploaia în weekend-urile din Las Vegas va afecta tururi ale orașului. Prin urmare, o combinație de instrumente meteorologice și derivate de marfă este cea mai bună pentru atenuarea riscului general.

Linia de jos

Piața derivatelor meteorologice a crescut la nivel global, investițiile mari venind de la o varietate de participanți. Instrumentele meteo sunt un mediu util pentru atenuarea riscurilor pentru condițiile meteorologice specifice. În funcție de necesități, se pot utiliza derivate specifice de vreme sau o combinație echilibrată de vreme și derivate de mărfuri tradiționale pentru acoperire