Cum valorizez acțiunile pe care le dețin într-o companie privată?

Proprietatea de acțiuni într-o companie privată este de obicei destul de dificil de apreciat din cauza absenței unei piețe publice a acțiunilor. Spre deosebire de companiile publice care au prețul pe acțiune disponibil pe scară largă, acționarii companiilor private trebuie să utilizeze o varietate de metode pentru a determina valoarea aproximativă a acțiunilor lor. Unele metode comune de evaluare includ compararea raporturilor de evaluare, analiza fluxurilor de numerar actualizate (DCF), activele corporale nete, rata de rentabilitate internă (IRR) și multe altele.

Cum pot valoriza acțiunile pe care le dețin într-o companie privată?

Cea mai comună metodă și cea mai ușoară punere în aplicare este compararea raporturilor de evaluare pentru compania privată față de raporturile unei companii publice comparabile. Dacă puteți găsi o companie sau un grup de companii de aceeași dimensiune și operațiuni comerciale similare, atunci puteți lua multipli de evaluare, cum ar fi raportul preț / câștig și să îl aplicați companiei private.

De exemplu, spuneți că compania dvs. privată face widget-uri, iar o companie publică de dimensiuni similare face, de asemenea, widget-uri. Fiind o companie publică, aveți acces la situațiile financiare și la raporturile de evaluare ale companiei respective. Dacă compania publică are un raport P / E de 15, aceasta înseamnă că investitorii sunt dispuși să plătească 15 dolari pentru fiecare $ 1 din câștigul pe acțiune al companiei. În acest exemplu simplist, s-ar putea să fie rezonabil să aplicați acest raport la propria companie. Dacă compania dvs. ar avea câștiguri de 2 USD / acțiune, l-ați înmulți cu 15 și ați obține un preț de acțiune de 30 USD / acțiune. Dacă deții 10.000 de acțiuni, pachetul de acțiuni ar valora aproximativ 300.000 USD. Puteți face acest lucru pentru mai multe tipuri de raporturi: valoare contabilă, venituri, venituri operaționale, etc. Unele metode utilizează mai multe tipuri de raporturi pentru a calcula valorile pe acțiune și o medie a tuturor valorilor ar fi luată pentru a valorii proprii.

Analiza DCF este, de asemenea, o metodă populară pentru evaluarea capitalurilor proprii. Această metodă utilizează proprietățile financiare ale valorii în timp a banilor prin prognozarea fluxurilor de numerar gratuite viitoare și prin actualizarea fiecărui flux de numerar cu o anumită rată de reducere pentru a calcula valoarea actuală. Acest lucru este mai complex decât o analiză comparativă, iar implementarea acesteia necesită multe alte ipoteze și „ghiciri educate”. Mai exact, trebuie să previzionați viitoarele fluxuri de numerar operaționale, cheltuielile de capital viitoare, ratele de creștere viitoare și o rată de actualizare adecvată. (Aflați mai multe despre DCF în Introducerea noastră în Analiza DCF .)

Evaluarea acțiunilor private este adesea o întâmplare comună pentru soluționarea litigiilor acționarilor, atunci când acționarii încearcă să părăsească afacerea, din moștenire și din multe alte motive. Există numeroase întreprinderi care se specializează în evaluarea capitalurilor proprii pentru afaceri private și sunt frecvent utilizate pentru o opinie profesională cu privire la valoarea capitalului propriu pentru a rezolva problemele enumerate.

Pentru mai multe, citiți Analizați rapid investițiile cu ajutorul ratelor .

La această întrebare i-a răspuns Joseph Nguyen.