Cum își face profitul Capital One

Banca este o afacere oarecum statică, cu puține piese în mișcare și puțin loc pentru avansarea tehnologică vizibilă, cel puțin în comparație cu industria petrolului sau a calculatoarelor. Nu întâmplător, cele mai mari bănci din Statele Unite sunt cele care au început de timpuriu și de atunci au reușit să rămână. Fiecare dintre cele mai mari patru bănci prin capitalizare de piață are mai mult de un secol. Wells Fargo & Co. (WFC) a fost fondată în 1852, iar Citigroup Inc. (C) în 1812. JPMorgan Chase & Co. (JPM) își poate urmări originile până în 1799. Bank of America (BAC), puiul cvartetului, datează doar din 1904. Doar.

Aceasta ridică o întrebare importantă: cum a crescut Capital One Financial Corp. (COF), fondată în 1994, suficient de rapid pentru a-și ocupa locul alături de titanurile consacrate ale industriei?

Copilul anilor ’90

Capital One și-a început viața independentă în calitate de operator de carduri de credit al unei bănci mai mari, la fel cum înțelegerea americană pentru satisfacția instantanee își intra în cont propriu. Dacă credeți că oamenii din 2018 au probleme în a înțelege conceptele de „plată minimă” și „rata procentuală anuală”, ar fi trebuit să vedeți peisajul înapoi când cardurile de credit au început să vină în cont propriu. Unele dintre metodele pe care Capital One le-a utilizat pentru a cota cota de piață păreau atunci străine și cu greu merită menționate acum, dar erau critice. Mișcări la fel de simple precum oferirea posesorilor de carduri capacitatea de a-și proiecta cărțile sau includ logo-ul echipei de fotbal sau al colegiului lor, au dat posesorilor de card un sentiment de mândrie care s-a tradus în cheltuieli mai frecvente. Este ceva pe care un card cu doar un logo MasterCard Inc. (MA) sau Visa Inc. (V) nu l-ar putea face.

Capital One are trei segmente de raportare. În ordinea descrescătoare a mărimii, acestea includ carduri de credit, bancare pentru consumatori și activități bancare comerciale. Chiar dacă compania este cunoscută în principal pentru extinderea creditului de consum, Capital One vă poate împrumuta bani și pentru o achiziție de credit ipotecar, de afaceri sau de vehicule și poate ajuta cu gestionarea banilor și a investițiilor prin oferta sa de pe piața monetară, 360.

În anul fiscal 2017, veniturile totale nete de Capital One au fost de 27, 2 miliarde de dolari. Această cifră sună impresionant, și pe bună dreptate. Anul precedent, compania a inregistrat 25, 5 miliarde de dolari. Cheltuielile pe care Capital One le-a cheltuit pentru a câștiga această dobândă sunt, de asemenea, minime. Cheltuielile fără dobândă au fost mai mici de 14, 2 miliarde de dolari în 2017, ceea ce contribuie la faptul că cărțile de credit sunt incredibil de profitabile. Toate promoțiile, publicitatea și marketingul omniprezente pe care Capital One le întreprinde nu sunt nimic în comparație cu câștigurile pe care compania le câștigă din acele carduri mici neobișnuite dar puternice. Ele reprezintă 62, 4% din veniturile companiei și 60, 9% din veniturile companiei.

Nu doar plastic

Banca bancară de consum rămâne un adjuvant al activității de carduri de credit Capital One, deși una substanțială. Segmentul a reprezentat venituri de 2, 26 miliarde de dolari anul trecut, mari în termeni absoluti. La fel ca multe companii mari și bănci, în special, Capital One pare să-și apropie limitele. Pentru aceasta, puteți învinui (sau credite, cum s-a spus) numărul tot mai mare de firme bancare nebancare și alte companii financiare, inclusiv generația de creditori PayPal Holdings Inc. (PYPL).

Dar plastic Cu toate acestea

Cu rate ale Fed-ului cât mai mici, cum câștigă bani emitentul de carduri de credit? Ratele Fed reprezintă doar o bază de referință pentru creditorii. Jerome Powell, președintele alimentat cu hawkish, a crescut ratele de trei ori de la preluarea sa în februarie 2018. Dacă Powell continuă să majoreze ratele, un economist ar putea aștepta ca Capital One și concurenții săi să fie la fel. Din fericire pentru Capital One, clienții săi nu cred acest lucru.

Linia de jos

Capital One ar fi o companie de nișă dacă doar oamenii ar vedea cărți de credit pentru ceea ce sunt: ​​o dependență de satisfacția instantanee, mai degrabă decât o modalitate convenabilă de a renunța la achizițiile actuale până la sfârșitul lunii. Dacă nu de nișă, atunci cu siguranță nu o centrală de 41, 5 miliarde de dolari. Din fericire pentru investitorii de la Capital One, ideea companiei pentru ofertele analizate și personalizate continuă să o distingă de majoritatea concurenților.

Capital One poate părea că oferă un produs obișnuit, dar acele carduri sunt orice. Fiecare card de credit este un instrument delicat, reglat precis pentru a obține cât mai mulți bani din fiecare deținător de card. Atâta timp cât deținătorii de carduri rămân participanți dispuși la această afacere unilaterală, Capital One ar trebui să continue să crească.