Cum se utilizează viitorul pentru a proteja o poziție?

Contractele futures sunt unul dintre cele mai comune instrumente derivate utilizate pentru acoperirea riscului. Un contract futures este un acord între două părți pentru a cumpăra sau vinde un activ la un moment dat în viitor pentru un anumit preț. Motivul principal pentru care companiile sau corporațiile utilizează contracte viitoare este de a compensa expunerile la risc și de a se limita la orice fluctuație a prețului.

Scopul final al unui investitor care folosește contracte futures pentru a proteja este de a compensa perfect riscul acestora. În viața reală, însă, acest lucru poate fi imposibil. Prin urmare, indivizii încearcă să neutralizeze cât mai mult riscul.

De exemplu, dacă o marfă care trebuie acoperită nu este disponibilă ca contract futures, un investitor va cumpăra un contract futures în ceva care urmărește îndeaproape mișcările acelei mărfuri.

Utilizarea contractelor futures pentru Hedge

Atunci când o companie știe că va face o achiziție în viitor pentru un anumit articol, ar trebui să ia o poziție lungă într-un contract futures pentru a-și acoperi poziția. De exemplu, să presupunem că Compania X știe că în șase luni va trebui să cumpere 20.000 de uncii de argint pentru a îndeplini o comandă. Presupunem că prețul la vedere al argintului este de 12 dolari / uncie, iar prețul futures pe șase luni este de 11 dolari / uncie. Prin cumpărarea contractului futures, Compania X poate bloca un preț de 11 dolari / uncie. Acest lucru reduce riscul companiei, deoarece va putea să își închidă poziția futures și să cumpere 20.000 de uncii de argint pentru 11 dolari / uncie în șase luni.

Dacă o companie știe că va vinde un anumit articol, ar trebui să ia o poziție scurtă într-un contract futures pentru a-și acoperi poziția. Ca exemplu, Compania X trebuie să îndeplinească un contract în șase luni care îi cere să vândă 20.000 de uncii de argint. Presupunem că prețul la vedere al argintului este de 12 dolari / uncie, iar prețul futures este de 11 dolari / uncie. Compania X ar scurta contractele futures pe argint și ar închide poziția futures în șase luni. În acest caz, compania și-a redus riscul asigurând că va primi 11 dolari pentru fiecare uncie de argint pe care o vinde.

Contractele futures pot fi foarte utile în limitarea expunerii la risc pe care un investitor o are într-o tranzacție. Principalul avantaj al participării la un contract futures este că elimină incertitudinea cu privire la prețul viitor al unui articol. Prin blocarea unui preț pentru care sunteți în stare să cumpărați sau să vindeți un anumit articol, companiile sunt capabile să elimine ambiguitatea care are legătură cu cheltuielile și profiturile preconizate.

Cum se utilizează viitorul pentru a proteja o poziție?

Ieșirea unei poziții înainte de expirare

În timp ce un contract futures este similar cu o opțiune - în cazul în care titularul are dreptul să achiziționeze garanția de bază - un contract futures obligă ambele părți la contract să fie obligate să livreze în condițiile contractului, dacă este deținut la decontare. Dacă cumpărați un contract futures, încheiați un acord de cumpărare a garanției de bază și dacă vindeți un contract futures, încheiați un acord pentru a vinde activul de bază unei alte părți.

De-a lungul duratei de viață a unui contract futures, probabil că garanția de bază se va muta în favoarea unui titular asupra celuilalt. Deci, ce poate face titularul cu profitul dacă ar prefera să părăsească poziția profitabilă decât să țină la decontare? Dacă un comerciant futures dorește să închidă o poziție, tot ce trebuie să facă este să ia o poziție echivalentă care este opusă contractului pe care îl dețin deja. Deci, dacă aveți trei contracte de burtă de porc din februarie, vindeți trei contracte de burtă de porc din februarie pentru a închide această poziție.

Cu toate acestea, acest lucru nu se face de obicei doar prin vânzarea celor trei contracte existente unei alte părți, cum ar fi un stoc. Pozițiile sunt de obicei închise prin intrarea într-un nou aranjament cu o altă parte.

De exemplu, dacă ați cumpărat trei contracte de la partea A, pentru a vă închide poziția, ați vinde trei contracte părții B. Deoarece aceste poziții sunt compensatoare, poziția dvs. pe piață este neutralizată și efectiv sunteți în afara poziţie. Deși acest lucru este ceva mai complicat decât vânzarea celor trei contracte originale, rezultatul este același.