Tranzacții generale de finanțare colaterală (CGC)
Tranzacțiile de finanțare generală a garanțiilor (GCF) sunt un tip de contract de răscumpărare (repo) care se execută fără desemnarea de garanții specifice ca garanție până la sfârșitul zilei de tranzacționare. Tranzacțiile GCF utilizează mai mulți brokeri inter-dealeri, care acționează ca intermediari pentru tranzacțiile GCF. Tranzacțiile GCF permit atât debitorilor, cât și creditorilor de pe piața repo să-și reducă costurile și să reducă complexitatea gestionării titlurilor și a transferurilor de fonduri pentru acordurile repo.
Cheie de luat cu cheie
- Tranzacțiile GCF sunt acorduri de răscumpărare garantate în care activele utilizate pentru garanții nu sunt specificate până la sfârșitul zilei.
- Aceste tipuri de tranzacții sunt de obicei realizate între bănci sau instituții care au un inventar semnificativ de active de înaltă calitate, cum ar fi obligațiunile guvernamentale.
- În cazul în care comerțul poate fi deschis și închis într-o singură zi, acest tip de tranzacționare face ca tranzacția să fie mult mai simplă decât acordurile de răscumpărare standard.
Înțelegerea tranzacțiilor generale de finanțare colaterală (GCF)
Acordurile de răscumpărare, sau tranzacțiile de răscumpărare, sunt în esență împrumuturi pe termen scurt, de obicei, între bănci sau între bănci și alte corporații care dețin o cantitate mare de obligațiuni corporative, obligațiuni guvernamentale, numerar sau ambele. Ideea din spatele acestor meserii este destul de simplă, deși executarea acestora poate fi complexă.
În esență, o bancă sau o altă instituție de creditare are o sumă mare de numerar și ar dori să o împrumute la orice rată poate obține. Deoarece băncile sunt în măsură să împrumute rezerve, acestea pot transforma o rată a dobânzii minime în ceva substanțial mai bun dacă pot acorda împrumuturi pe termen scurt pe active de înaltă calitate. Corporațiile sau băncile care dețin o cantitate substanțială de obligațiuni de înaltă calitate pot fi în măsură să obțină un profit substanțial, numai dacă pot strânge numerar pe termen scurt.
Acordurile de răscumpărare permit ambelor părți să beneficieze. Deținătorii de obligațiuni folosesc obligațiunile ca garanție pentru a obține numerar printr-un acord de răscumpărare. Acționează ca un împrumut, deoarece acordul prevede că deținătorii de obligațiuni vor plăti mai mult pentru a răscumpăra activele decât le-au vândut. Contrapartida (de obicei o bancă) este garantată un profit atât timp cât nu este implicită tranzacția. Comerțul cu GCF este o versiune a acestuia care simplifică procesul.
Întrucât tranzacțiile GCF sunt adesea între bănci sau instituții bancare, partea inițiativă poate presupune că contrapartida are o cantitate semnificativă de active de înaltă calitate la îndemână și poate intra în tranzacție cu puțină îngrijorare pentru detaliile activelor utilizate pentru garanții. Acest lucru este util mai ales dacă tranzacția este deschisă și închisă înainte de sfârșitul zilei.
Garanția generală (GC) cuprinde active lichide de înaltă calitate, care sunt înlocuitori apropiați unul față de celălalt - prin urmare, sunt împărțite ca garanții „generale”. Facturile, notele și obligațiunile Trezoreriei SUA sunt acceptate ca GC, la fel ca titlurile protejate de inflație ale Trezoreriei SUA (TIPS), titlurile garantate de credite ipotecare și alte titluri emise de întreprinderi sponsorizate de guvern.
Deoarece aceste forme de garanții sunt practic numerar, există o mai mare lichiditate a pieței și tranzacțiile de repo este facilitate fără a fi necesară negocierea unor acorduri de garanții individuale între dealeri și împrumuturi. Mai mult, participanții beneficiază de costuri mai mici, deoarece tranzacțiile GCF se bazează pe rate apropiate ratelor pieței monetare, cum ar fi LIBOR și EURIBOR.
Întârzierea acordată în specificarea garanției exacte pentru report este avantajoasă pentru împrumutați, care sunt apoi capabili să utilizeze valorile mobiliare pe care le au la îndemână pentru a șterge alte tranzacții, fără legătură, pe parcursul zilei. Astfel, se evită procesul de schimbare a garanțiilor dacă acesta este necesar de către împrumutat. Tranzacțiile GCF sunt, de asemenea, avantajoase prin faptul că utilizarea brokerului intermediar permite împrumutatorilor și creditorilor să elimine toate obligațiile de repoziție a GCF la sfârșitul fiecărei zile de tranzacționare, reducând considerabil numărul de titluri costisitoare și transferuri de fonduri care trebuie să aibă loc .
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.